Die Stimmung der Bauherren steigt endlich – deshalb wird der Immobilienmarkt optimistischer

Die zentralen Thesen

• Die Stimmung der Bauherren steigt zum ersten Mal seit über einem Jahr, da die Hypothekenzinsen Anfang 2023 merklich gesunken sind. Die Hypothekenzinsen sind in gewisser Weise an die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen gebunden, die mit sinkenden Inflationsraten gesunken sind.
• Nur weil die Stimmung auf nationaler Ebene gestiegen ist, heißt das nicht, dass sie auf allen Märkten gleich ist. Für Immobilieninvestoren ist es wichtig, regionale Trends zu beachten.
• Hoffentlich wird dieser Optimismus anhalten, aber wenn globale Ereignisse die Finanzmärkte im Jahr 2023 beeinflussen, könnten wir eine Umkehr erleben, insbesondere wenn die Inflation von ihrem derzeitigen Kurs abweicht.

Nach 12 rückläufigen Monaten in Folge stieg die Stimmung der Bauherren im Januar 2023 zum ersten Mal seit einem Jahr endlich wieder an.

Die National Association of Homebuilders (NAHB) gab letzte Woche bekannt, dass ihr nationaler Wohnungsmarktindex (HMI) vom Dezembertief von 31 auf ermutigende 35 gestiegen ist.

Im Dezember gab es Hoffnungen, dass wir den Tiefpunkt der pessimistischen Phase erreicht hätten, da sich die Rückgangsrate verlangsamt hatte, obwohl die Stimmung immer noch nachgab. Glücklicherweise traf diese Vorhersage zu.

Warum sind Bauherren jedoch etwas weniger pessimistisch? Wir haben die nachlassende Inflation und ihre Auswirkungen auf die Finanzmärkte zu verdanken. Mach dir keine Sorgen, Q.ai ist hier, um zu helfen.

Die Zinsen sinken

Die Hypothekenzinsen stiegen 2022 in einem entmutigenden Tempo, als die Fed ihre Zinserhöhungen zur Inflationsbekämpfung durchführte. Bis Oktober 7 stiegen sie auf über 2022 %.

Während dies eine entmutigende Kennzahl für diejenigen war, die im Immobiliensektor arbeiten, war es eine Marktkorrektur, die stattfinden musste. Die Wohnkosten waren einer der Hauptgründe für die Inflation, egal ob wir über Hauskäufer sprechen oder Mieter.

Die Immobilienpreise waren zwischen Dezember 45 und Juni 2019 um satte 2022 % gestiegen, und steigende Zinsen dienten dazu, den überhitzten Markt abzukühlen.

Aber Kurse über 7 % ließen die Preise sinken. Wir erlebten im November 2022 eine Marktkorrektur, als die Zinsen für eine 30-jährige Festhypothek auf 6.61 % fielen. Diese Zinssätze bewegten sich bis zum 5. Januar 2023 mehr oder weniger um diese Zahl, als sie 6.48 % betrugen.

In den ersten Januarwochen haben wir jedoch einen deutlichen Rückgang des Durchschnittszinssatzes für eine 30-jährige Festhypothek gesehen, der am 6.15. Januar 19 auf 2023 % gefallen ist.

Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen sinkt mit der Inflation

Der Grund, warum wir im November 2022 eine Marktkorrektur erlebten, war, dass die Hypothekenzinsen dem zu weit voraus waren 10-Jahres-Treasury-Rendite. Diese Kennzahl wird häufig verwendet, um Hypothekenzinsen zu verankern, selbst in Zeiten, in denen sich der Federal Funds Rate nach oben bewegt.

Was wir in den ersten Januarmonaten sehen, ist wahrscheinlich auf einen Rückgang der 10-jährigen Treasury-Rendite zurückzuführen. Diese Rendite war in den letzten Wochen wie alle Wirtschaftskennzahlen, von der Arbeitslosigkeit bis hin zu einem Abwärtstrend CPI zu PPI, zeigen eine definitive Verlangsamung der Inflation.

Da die 10-jährige Treasury-Rendite einen Abwärtstrend aufweist, ist diese parallele Bewegung der Hypothekenzinsen zu erwarten.

Genehmigungen und Neubauten für Einfamilienhäuser könnten steigen

Die NAHB prognostiziert, dass wir angesichts der gestiegenen Stimmung der Bauherren nach den Nachrichten über niedrigere Hypothekenzinsen wahrscheinlich eine Zunahme der Genehmigungen und Neubauten für Einfamilienhäuser sehen werden.

Wenn dies zum Tragen kommt, könnte dies die Lagerbestände in diesem Marktsektor erhöhen. Hausbauer haben sich in erster Linie auf konzentriert Mehrfamilienhäuser im vergangenen Jahr, da sie den Mietmarkt als finanziell tragfähigere Maßnahme ansahen.

Der Mangel an Einfamilienhäusern trug teilweise zu der außer Kontrolle geratenen Preisrallye bei, die wir zu Beginn der Pandemie erlebten. Eine Erhöhung des Angebots könnte nicht nur zu der Verlangsamung beitragen, die wir im vergangenen Jahr erlebt haben, sondern möglicherweise auch abmildern Amerikas bezahlbare Wohnungskrise wenn die Zahl der Genehmigungen und Neubauten sinnvoll zunimmt.

Den größten Grund zum Optimismus gibt es im Westen

Immobilien sind regional. Obwohl nationale Trends interessant sind, sagen sie nicht unbedingt Veränderungen in jedem einzelnen Markt gleichermaßen voraus.

Die Berichte des NAHB über die MMI auf nationaler und regionaler Ebene. Das HMI berücksichtigt drei Metriken: aktuelle Verkäufe von Einfamilienhäusern, Verkäufe von Einfamilienhäusern für die nächsten sechs Monate und Verkehr von potenziellen Käufern.

Auf den westlichen Märkten stieg der HMI im Januar 2023 um einen Punkt. In anderen Märkten scheint sich der Optimismus bei Käufern und Bauherren noch nicht bewahrheitet zu haben. Die HMI blieb im Süden stabil und fiel im Mittleren Westen und Nordosten sogar um einen Punkt.

Es wird interessant sein zu sehen, wie sich das auswirkt, da die größten Preissenkungen Wir haben im vergangenen Jahr gesehen, dass sie hauptsächlich in großen westlichen Städten zu finden waren, obwohl es auch Bedenken hinsichtlich möglicher Preissenkungen in Städten gab, in denen Menschen mit ihren umgezogen sind Fernarbeit während der Pandemie, wie Pocatello, Idaho und Morristown, Tennessee.

Optimismus ist relativ

Es stimmt, dass die Stimmung bei den Bauherren gestiegen ist. Dieser Kurswechsel ist besonders bemerkenswert, da er in den 12 aufeinanderfolgenden Monaten zuvor einen Abwärtstrend verzeichnete.

Aber es ist wichtig, die Dinge ins rechte Licht zu rücken. Die Stimmung der Bauherren stieg im Monatsvergleich um gesunde vier Punkte auf 35. Während 35 ein besserer Wert als im letzten Monat ist, gelten Bauherren im Allgemeinen als optimistisch, wenn die Zahl bei 50 oder höher liegt.

Es ist möglicherweise noch nicht angebracht, die aktuelle Stimmung als Optimismus zu bezeichnen. Obwohl die Veränderung aufregend ist, wird sie wahrscheinlich besser als weniger pessimistisch beschrieben.

Möglicher Gegenwind im Jahr 2023

Die Fed beabsichtigt, die Zinsen im Jahr 2023 weiter zu erhöhen. Wir kennen das Ausmaß dieser Zinserhöhungen noch nicht, aber wir können sicher sein, dass weitere Zinserhöhungen kommen werden.

Die gute Nachricht ist, dass dies durch die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen abgefedert werden könnte, wenn die Inflation weiter sinkt.

Die schlechte Nachricht ist, dass, obwohl es sicherlich so aussieht, als ob die Inflation auf dem Weg zum Ende ist, im Jahr 2023 eine Menge passieren könnte, was sich auf die Märkte und Lieferketten auswirken könnte. Der IWF prognostiziert a Rezession in einem Drittel der Welt In diesem Jahr, und während Amerika ihm entkommen könnte, könnten Russlands Invasion in der Ukraine und die sich ändernde Pandemiedynamik in China leicht weitere wirtschaftliche Unruhen auf der ganzen Welt verursachen.

Obwohl wir wohl das Land sind, das am besten gegen die negativen Auswirkungen dieser Weltereignisse geschützt ist, werden wir wahrscheinlich einige Auswirkungen spüren. Inwieweit es uns treffen wird, bleibt abzuwarten.

Wenn sich die Inflation wieder nach oben bewegt, werden wir viel wahrscheinlicher in eine Rezession eintreten, die den Immobilienmarkt weiter beeinflusst, da die Renditen für 10-jährige Staatsanleihen und die Hypothekenzinsen eher umkehren und steigen würden.

Unter dem Strich

Auch wenn es für Bauherren unangenehm war, war die Abschwächung des Wohnungsmarktes im Jahr 2022 notwendig. Die Tatsache, dass die Dinge so früh im Jahr 2023 allmählich weniger pessimistisch aussehen, ist eine angenehme Überraschung.

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