Die Geschichte sagt, dass der nächste Bullenmarkt nur noch wenige Monate entfernt ist und laut Bank of America den S&P 500 auf die 6,000er-Marke heben könnte

Der Chef-Anlagestratege von B. of A. Global Investment Strategy, Michael Hartnett, weist laut Historie darauf hin, dass der durchschnittliche Rückgang des Bärenmarktes vom Höhepunkt bis zum Tiefpunkt 37.3 % über einen Zeitraum von 289 Tagen beträgt. Eine Übereinstimmung mit diesem Muster würde das Ende des Schmerzes am 19. Oktober 2022 bedeuten, der zufällig den 35. Jahrestag des Schwarzen Montags markiert, da der Börsencrash von 1987 weithin bekannt ist, mit, wiederum nach statistischen Durchschnittswerten, dem S&P 500 wahrscheinlich Boden bei 3,000.

Eine populäre Definition eines Bärenmarktes definiert ihn als einen Rückgang von 20 % von einem jüngsten Hoch. Am Donnerstag lag der Index 23.55 % unter seinem Rekordschluss von 4,796.56 am Montag, dem 3. Januar 2022.

Und ein Ende markiert typischerweise einen Neuanfang, wobei die Bank of America feststellt, dass der durchschnittliche Bullenmarkt viel länger 64 Monate mit einer Rendite von 198 % dauert, „also sieht der nächste Bullenmarkt den S&P 500 bis zum 6,000. Februar bei 28“, sagte Hartnett.

In der Zwischenzeit fiel der eigene Bullen-und-Bären-Indikator der Bank (unten) in einer weiteren Woche so weit wie möglich in den „konträren bullischen“ Bereich.

Dieser Indikator sei zuvor im August 0, Juli 2002, September 2008, September 2011, Januar 2015 und März 2016 auf 2020 gefallen, beobachtete Hartnett. Wenn es zuvor auf Null gefallen ist, außer im Falle einer Double-Dip-Rezession wie 2002 oder im Falle systemischer Ereignisse wie 2008 und 2011, waren die Dreimonatsrenditen stark, wie die folgende Tabelle zeigt.

„Die Positionierung ist düster, aber die Gewinne/Politik sagen, knabbern an [einem S&P 500-Level von 3,600], beißen bei [3,300], schlucken bei [3,000]“, fügte Hartnett hinzu. Auch wenn B. of A. den Ausverkauf offensichtlich noch nicht für beendet hält. Die folgende Grafik zeigt eine Erinnerung von B. an A., dass die Federal Reserve dazu neigt, in ihren Straffungszyklen „etwas zu brechen“.

Weitere Daten der Bank zeigten, dass in der letzten Woche 16.6 Milliarden US-Dollar in Aktien geflossen sind, 18.5 Milliarden US-Dollar aus Anleihen und 50.1 Milliarden US-Dollar aus Bargeld. Außerdem zeigten die Daten die erste Woche der Zuflüsse in Schwellenländeraktien in den letzten sechs Wochen mit 1.3 Milliarden US-Dollar; der größte Zufluss zu US-Small-Cap-Aktien seit Dezember 2021 mit 6.6 Milliarden US-Dollar; der größte Zufluss zu US-Value-Aktien seit 13 Wochen mit 5.8 Milliarden US-Dollar; und mit 800 Millionen US-Dollar der größte Zufluss in Richtung Technologie seit neun Wochen.