Hochrentierliche Aktien haben sich in diesem Jahr hervorragend entwickelt und könnten laut Bank of America auf weitere Gewinne gefasst sein.
Anleger sollten die Dividendenrenditen in diesem Jahr „verdoppeln“, sagte Savita Subramanian, Leiterin der US-Aktien- und quantitativen Strategie bei der BofA, in einer am Mittwoch veröffentlichten Research Note.
Subramanian und ihr Team skizzierten sechs Gründe, warum sich Anleger auf die Rendite konzentrieren sollten. Einer davon ist, dass wir uns jetzt in einer „Total-Return-Welt“ befinden, in der Gewinne eher aus Dividenden als aus Kurssteigerungen stammen. Das Jahresendziel der BofA für den S&P 500 liegt bei 4,600, was eine negative Kursrendite von 4.2 % ab Anfang 2022 impliziert – das erste Jahr mit einem Rückgang für den Index seit 2018.
Dividenden haben in der Vergangenheit 36 % der Gesamtrendite des Marktes ausgemacht, und sie könnten bereit sein, die Preisflaute jetzt auszugleichen.
Aktien mit relativ hohen Renditen werden auch als Aktien mit „kurzer Duration“ bezeichnet, im Gegensatz zu Wachstumsaktien mit langer Duration. Das Wachstum wurde in diesem Jahr unter Druck gesetzt, da die Anleger höhere Anleiherenditen einpreisen, die den Barwert zukünftiger Cashflows für wachstumsstarke Unternehmen besonders stark reduzieren.
Die Dividendenrenditen sind im historischen Vergleich niedrig, was bedeutet, dass sie wahrscheinlich steigen werden. Die Rendite des S&P 500 beträgt 1.3 %, eine der niedrigsten Renditen in der Geschichte seit 1953, sagt die BofA.
Darüber hinaus bieten steigende Dividendenrenditen Inflationsschutz, etwas, das Anleger wahrscheinlich wollen werden, da die Inflation in letzter Zeit bei einer annualisierten Rate von 8 % lag. Sektoren, die sich in diesem Jahr überdurchschnittlich entwickelt haben, profitieren von der Inflation, darunter Energie und Grundstoffe.
In der Tat hat der makroökonomische Hintergrund Dividenden noch wertvoller gemacht, da die Federal Reserve bereit ist, die Zinsen so schnell wie möglich seit den frühen 2000er Jahren anzuheben. Vor diesem Hintergrund werden „Vogel in der Hand“-Aktien mit relativ hohen Renditen wahrscheinlich weiterhin eine Outperformance erzielen, sagt die BofA. Sie tendieren auch dazu, in spätzyklischen Phasen des Wirtschaftswachstums und der Marktleistung – dem aktuellen Umfeld – eine Outperformance zu erzielen.
Wie investiert man? Börsengehandelte Fonds, die sich auf renditestarke Sektoren wie Versorger, Energie und Rohstoffe konzentrieren, haben in diesem Jahr den breiteren Markt übertroffen. Zur Auswahl stehen die
Dienstprogramme Wählen Sie Sektor SPDR Fund
(Ticker: XLU),
Energy Select Sector SPDR-Fonds
(XLE) und
WisdomTree Enhanced Commodity Strategy Fund
(GCK).
XLU ergibt 2.9 %, während XLE bei 3.8 % liegt. GCC hat laut einer Ausschüttungsrendite von 7.7 %
Weisheitsbaum
.
Andere zu berücksichtigende sind die
Vanguard Hohe Dividende
Rendite-ETF (VYM),
Globaler X MLP-ETF
(MLPA) und
Global X SuperDividend USA
ETF (DIV). VYM bringt 2.7 %, MLPA 8.1 % und DIV 5.2 %.
Denken Sie daran, dass hohe Renditen keine positiven Gesamtrenditen garantieren. Anleger haben Sektoren wie Energie und Rohstoffe bereits stark nach oben geboten. Weitere Kursgewinne dürften geringer ausfallen. Anleger in hohen Steuerklassen sollten auch erwägen, einkommensorientierte ETFs in einem steuereffizienten Altersvorsorgekonto wie einem IRA zu platzieren.
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