Das Büro für Wirtschaftsanalyse (BEA) berichteten, dass der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE), im September um 0.3 % (genauso wie im August) und um 6.2 % im Jahresvergleich gestiegen ist.
Dies liegt immer noch weit über dem 2%-Ziel der Fed, was darauf hindeutet, dass die Geldbehörden weiter straffen werden.
Der Kern-PCE (der volatile Posten wie Lebensmittel und Energie ausschließt) stieg auf Monatsbasis um 0.5 % und im Jahresvergleich um 5.1 %.
Von entscheidender Bedeutung für die politischen Entscheidungsträger der Fed ist ein neuer Bericht, der von der veröffentlicht wurde Amt für Arbeitsstatistik (BLS) zeigte auch, dass die Arbeitskosten in Q3 in einem festen Tempo steigen.
Der lang erwartete Beschäftigungskostenindex, ein Maß für Löhne und Sozialleistungen, stieg im dritten Quartal auf QoQ-Basis um 1.2 % und war geringfügig niedriger als die im zweiten Quartal verzeichneten 3 %.
Auf Jahresbasis stieg die Mitarbeitervergütung um 5 %. Löhne und Leistungen stiegen um 5.1 % bzw. 4.9 %.
Die geringfügige Verlangsamung der Gesamtvergütung von 5.1 % im Vormonat war auf kleinere Vorschüsse an Arbeitnehmer des Privatsektors zurückzuführen.
Die Löhne im Privatsektor sanken im Quartal bis September jedoch von 1.6 % im Juni auf 1.2 % Gesundheit und Bildung zeigte ein schnelleres Wachstum.
Einige Personalvermittler stellten auch eine Verlangsamung bei der Einstellung und sinkende Mitarbeiterzahlen fest, was mit dem Hauptziel der Fed übereinstimmt, den Preisdruck zu verringern.
Nach der erhöhten PCE, einem anhaltenden, aber nachlassenden Arbeitskräftemangel und einer sehr niedrigen Arbeitslosenquote (die ich in diesem Artikel behandelt habe Artikel) wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen zum vierten Mal in Folge um 75 Basispunkte anheben wird.
Ian Borden, CFO von McDonald's Corp. glaubt,,
Die vom Unternehmen betriebenen Margen werden weiterhin durch eine erhebliche Rohstoff- und Lohninflation sowie erhöhte Energiekosten unter Druck gesetzt … und werden sich in den nächsten Quartalen weiterhin auf die Margen auswirken.
Persönliche Ausgabendaten
Gemäß der BEA, stiegen die privaten Ausgaben im September um 0.6 %, was trotz der hohen Inflation und der hohen Zinssätze höher war als die Marktschätzungen.
Christopher Rupkey, Chefökonom bei FWDBONDS sagte,
Die Amerikaner mögen sagen, dass sie sich Sorgen um die Inflation machen, aber sie gehen immer noch einkaufen, was die Wirtschaft für ein weiteres Quartal wachsen lässt.
Inflationsbereinigt stiegen die Ausgaben jedoch nur um 0.3 %, während das verfügbare persönliche Einkommen unverändert blieb (das im Laufe des Monats nominell um 0.4 % gestiegen war).
Das Michigan Verbraucherstimmungsindex stieg seit September ebenfalls um 59.9 oder 2.2 %. Obwohl es sich um eine Verbesserung handelt, liegt dies nur 10 Punkte über dem historischen Tief, und wir könnten eine Verlangsamung der Ausgaben zu Beginn der Ferienzeit feststellen.
Interessanterweise zeigten Verbraucher mit niedrigem Einkommen eine Verbesserung der Stimmung, während Haushalte mit Vermögen in Aktienportfolios und Gehäuse, erlebte einen starken Rückgang. Ich habe Anfang dieser Woche auch über die Wohnungskrise geschrieben, auf die zugegriffen werden kann hier.
Outlook
Angesichts des hohen PCE ist es unwahrscheinlich, dass die Fed ihren Zinspfad ändert, und die Märkte können bei ihrer Sitzung nächste Woche mit 75 Basispunkten rechnen.
Gemäß der CME FedWatch-Tool, zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels besteht eine Wahrscheinlichkeit von 82.5 % für eine Erhöhung um 75 Basispunkte bei der kommenden Sitzung.
Ein Rückgang bei den Neuaufträgen für Nicht-Verteidigungskapital, ein Indikator für Unternehmensinvestitionen sowie die schwächelnden Arbeitnehmerentschädigungen deuten darauf hin, dass die Fed damit beginnen könnte, ihre Zinserhöhungen während der letzten Sitzung des Jahres zu verlangsamen.
US-Wirtschaftskalender
- Chicago PMI, Montag, 31. Oktober
- S&P Manufacturing PMI: Dienstag, 1. November
- ISM Manufacturing Index: Dienstag, 1. November
- Daten zu Stellenangeboten und Kündigungen: Dienstag, 1. November
- ADP-Beschäftigungsbericht: Mittwoch, 2. November
- FOMC-Ankündigung: Mittwoch, 2. November