Heroische CEOs und die Vorstände, die sie hervorbringen

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Gerade als wir die Lehren daraus gezogen haben, uns in einen Krypto-König zu verlieben, der uns mit mythischem Geld geblendet hat, und in eine Erfinderin, die uns mit mythischer Technologie geblendet hat, galoppierte diese Woche eine weitere überlebensgroße Figur ins Rampenlicht: Disney-CEO Bob Iger .

Sicherlich hat der jetzt 71-jährige Iger seinen Ruf in einem anderen Teil des Reiches geschmiedet – mit völlig anderen Ergebnissen. In dem Alter, als die Stanford-Aussteigerin Elizabeth Holmes fast 200 Millionen Dollar für ihr Bluttest-Startup Theranos gesammelt hatte, verfolgte Iger als Wetterfrosch an einer Kabelstation in Ithaca Schneestürme. Mit 27 Jahren beeindruckte er die Verantwortlichen des Senders, als er inmitten von Wetterverzögerungen die Berichterstattung über die Olympischen Spiele von ABC auf das jamaikanische Bobteam verlagerte. Sam Bankman-Fried war als Gründer von FTX auf dem Weg zum Milliardär.

Jetzt ist Holmes auf dem Weg ins Gefängnis und SBF ist wahrscheinlich auf den Bahamas, in einem Geisteszustand, der schwer abzuleiten ist, da er die Stream-of-Consciousness-Tweets zurückgefahren hat. Beide Gründer sind im Grunde nichts wert, während Iger, als wir zuletzt nachgesehen haben, einen hatte Nettovermögen von 690 Millionen US-Dollar für 15 Jahre echtes Wachstum bei Disney durch Innovation und intelligente Akquisitionen wie Pixar, Marvel Studios und Lucasfilm. Wie in einem Disney-Prinzessinnen-Film sind der Held und die Schurken hier ziemlich klar.

Aber werfen wir einen genaueren Blick auf ihre Boards. SBF hatte im Wesentlichen kein Board, was es dem Chef der Krypto-Börse zweifellos leichter machte, angeblich geniale Vibes zu projizieren Eintauchen in Kundeneinlagen. Das Rätsel ist, warum dieser offensichtliche Mangel an Aufsicht seine mit Stars besetzte Gruppe von Investoren nicht störte, insbesondere diejenigen mit a starke Treuepflicht wie der Ontario Teachers' Pension Plan. Risikokapitalgeber können vielleicht Geld wie Feenstaub mit einem einfachen 'Vorsichtsmaßnahme!' aber wer als Hüter der Volksrenten agiert, soll mehr Redlichkeit an den Tag legen.

Während Ontario Teachers 'eine Erklärung abgab, die besagt, dass dies der Fall war durchgeführte „robuste Due Diligence“ auf die 95-Millionen-Dollar-FTX-Investition, die es jetzt auf Null abschreibt, das Neue FTX-CEO John Ray sagt, er habe noch nie „ein so vollständiges Versagen der Unternehmenskontrollen und ein so vollständiges Fehlen vertrauenswürdiger Finanzinformationen gesehen“. Das kommt von dem Mann, der angeheuert wurde, um Enron aufzuräumen! Wenn solche Dinge passieren, ist die erste Frage vieler Investoren: „Wo war der Vorstand?“ Was ist in diesem Fall so verblüffend, dass solche Investoren nicht gesagt haben: „Hey, wie kommt es, dass es keinen Vorstand gibt?“ (Klicken hier für unsere Berichterstattung über den FTX-Zusammenbruch.)

Wir alle wissen, dass es nicht immer hilft, ein Board zu haben. Elizabeth Holmes von Theranos, die vor kurzem war zu 11.25 Jahren Gefängnis verurteilt, hatte a Sternebesetztes Brett vollgepackt mit älteren Staatsmännern wie Henry Kissinger, Jim Mattis und George Shultz. Diese Gruppe von Diplomaten, Kriegshelden und ehemaligen Außenministern wurde schließlich stärker auf medizinische Experten und Investoren ausgerichtet. Selbst sie stellten die Wirksamkeit der revolutionären Technologie von Theranos, die sich als Fälschung herausstellte, nicht in Frage.

Im Gegensatz dazu scheint Disneys Board of Directors ein Modell der Unternehmensführung, mit CEOs wie Mary Barra von GM und Safra Catz von Oracle, die über die Interessen der Aktionäre wachen. Aber es ist Ernennung von Iger– und wie es mit dem Sturz seines handverlesenen Nachfolgers Bob Chapek umging – war so plötzlich, dass es die Leute innerhalb und außerhalb des Unternehmens verblüffte.

Das Problem ist nicht, dass die Regisseure Probleme mit Chapek hatten, der offiziell „ohne Grund“ gefeuert wurde. Seit der Übernahme von Iger im Februar 2020 war der Rookie-CEO an der Spitze, als Disneys Streaming-Sparte wachsende Verluste verzeichnete. Außerdem fehlten ihm Berichten zufolge der Charme und die Erfolgsbilanz seines bekannten Vorgängers – und jetzigen Nachfolgers. Hätte Iger Disney ins heiße Wasser bekommen sowohl Mitarbeiter als auch der Gouverneur von Florida, Ron DeSantis wegen des staatlichen „Don't Say Gay“-Gesetzes? Hätte Iger, der lange als außergewöhnlicher Promi-Flüsterer galt, gelassen Scarlett Johansson kommt zur Klage über Black Widow? Hätte er einen geliebten Fernsehchef gefeuert?

Vielleicht nicht. Aber das wachsende Geschwätz und die Herausforderungen rund um Chapek waren keine Überraschung. Der Vorstand hatte sowohl die Zeit als auch die Befugnis, einen neuen Anführer innerhalb oder außerhalb der Disney-Reihen einzusetzen. Es hätte sich umschauen können. Stattdessen verlängerte es Chapeks Vertrag Ende Juni und kündigte ihn dann letzte Woche abrupt, um einen ikonischen Helden zurückzubringen, der Mitarbeiter und Aktionäre wieder glücklich machen würde.

Dennoch, um Gordon Lightfoot zu zitieren, Helden scheitern oft. Und die Erfolgsbilanz von Bumerang-CEOs wie Iger ist ausgesprochen durchwachsen. Auf jeden ikonischen Rückkehrer, der beim zweiten Mal erfolgreich ist – oder im Fall von Howard Schultz von Starbucks beim dritten Mal – gibt es viele wie AG Lafley von P&G, die es nie ganz schaffen, die Magie wiederherzustellen.

Iger trat kurz vor Beginn einer globalen Pandemie zurück – sozusagen, als er dann noch zwei Jahre als Executive Chairman blieb. Jetzt kehrt er zurück, um sich dem gleichen Gegenwind zu stellen, der Chapek heimgesucht hat, von der Konkurrenz beim Streaming bis hin zu einer herausfordernden Wirtschaft und einem polarisierten politischen Klima. Andererseits könnte Iger Glück haben, als Chapek sagte, dass die Streaming-Verluste ihren Höhepunkt erreicht hätten, als er kürzlich ein enttäuschendes Quartal meldete, und die Erwartungen für das Wachstum der Disney+-Abonnenten übertraf, während er das beste Jahr aller Zeiten für Themenparks erzielte. Wenn Disney liefert, müssen die Investoren entscheiden, ob die Ergebnisse auf Iger oder auf Bedingungen des scheidenden CEO zurückzuführen sind.

Klar ist, dass die letzte Nachfolgeregelung des Vorstands eindeutig gescheitert ist. Investoren hatten lange darüber diskutiert, manchmal sogar gefürchtet, wann Iger zurücktreten würde. Vor weniger als einem Jahr, Iger sagte gegenüber einem CNBC-Reporter, dass er das Gefühl hatte, dass es an der Zeit sei, zurückzutreten, als er anfing, die Ideen anderer abzulehnen, als ob er das alles schon einmal gehört hätte. „Mit der Zeit habe ich angefangen, weniger zuzuhören“, sagte er und bemerkte, dass Chapek wahrscheinlich andere Entscheidungen treffen würde und Veränderungen im Allgemeinen gut seien.

Das war damals. Jetzt ist Iger zurück als Disneys Anführer, wie die Fantasy-Serie Hochländer (Streaming auf dem rivalisierenden Peacock), es scheint, dass es nur einen geben kann. Wenn Vorstandsmitglieder irgendwo anders als rückwärts nach einem neuen Leiter Ausschau hielten, sagten sie das sicherlich nicht. Chapek war angeblich blind, obwohl eine gemeldete Auszahlung von 23 Millionen Dollar helfen könnte, den Schmerz zu lindern. Iger wird nächstes Jahr 27 Millionen Dollar bekommen, wenn er die Dinge umdreht. Wird er ungeschehen machen, was Chapek getan hat? Harte, aber notwendige Veränderungen vorantreiben? Fangen Sie an, mehr zuzuhören? Was wir wissen, ist, dass er zwei Jahre bleiben wird und zweifellos eine Mannschaft vorfinden wird, die zumindest teilweise von dem Mann geprägt ist, der gerade gefeuert wurde.

In dieser Situation sollte sich kein Unternehmen befinden. Dieses Mal, so schwören Iger und der Vorstand, werden sie die Nachfolge richtig regeln. Hoffen wir es, denn die Rückkehr eines Superstars ist keine nachhaltige Art, ein Unternehmen zu führen.