US-Aktien werden immer noch auf der „teuren Seite“ gehandelt, was weiterhin Vorsicht geboten macht, sagt Matt Maley. Er ist der Chef-Marktstratege bei Miller Tabak.
Maleys Bemerkungen zur CNBC-Sendung „Worldwide Exchange“
Viele gehen davon aus, dass die US-Notenbank in den kommenden Monaten weniger aggressiv vorgehen und damit Spielraum schaffen wird S & P 500 Index um von hier aus zu sammeln. Aber Maley warnt davor, dass der Grund, warum die Fed sich für eine weniger restriktive Haltung entscheiden könnte, an sich schon pessimistisch für den Markt sei.
Der einzige Grund, warum sie nicht so aggressiv vorgehen würden, wäre, wenn der Rentenmarkt wie in den Jahren 2018 und 2020 einfrieren würde oder wenn sich die Wirtschaft so stark verlangsamen würde. In beiden Fällen fällt der Aktienmarkt erheblich.
Die Federal Reserve hat dies jedoch bereits bestätigt weiterhin die Zinsen erhöhen bis die Inflation gezähmt ist.
Maley rechnet mit sinkenden Gewinnschätzungen
Der Experte von Miller Tabak ist davon überzeugt, dass der Markt die Doppelbelastung aus steigenden Zinsen und schrumpfender Bilanz nicht eingepreist hat. Heute Morgen am CNBCs „Worldwide Exchange“, er sagte:
Wir sind mit einem 22-fachen Ergebnis in das Jahr gestartet. Jetzt sind wir bei 18. Das ist immer noch teuer. Da sich die BIP-Schätzungen in den letzten sechs bis acht Monaten halbiert haben, ist es nur eine Frage der Zeit, bis die Gewinnschätzungen sinken. Es ist also wirklich nicht eingepreist.
Maley wiederholte, dass wir uns in einer Situation befinden angebotsbedingte Inflation im Augenblick. Im Jahr 1970 sei es für die Aktien nicht gut gewesen, und das werde wahrscheinlich auch dieses Mal nicht gut sein, schlussfolgerte er.
Die Post Aus diesem Grund sollten Anleger noch nicht zu optimistisch sein erschien zuerst auf Invezz.
Quelle: https://invezz.com/news/2022/06/07/heres-why-investors-shouldnt-be-too-bullish-just-yet/