So kaufen Sie Aktien in einem Bärenmarkt

Jeder weiß, dass man an der Börse Geld verdienen kann, indem man niedrig kauft und hoch verkauft. Es ist keine komplizierte Logik, aber die größten Verluste, die die meisten Anleger erleiden, sind, wenn sie in einem Bärenmarkt „niedrig kaufen“. Wenn die Aktie noch tiefer geht, werden die Frustration und der Schmerz zu groß, sodass sie kapitulieren und einen großen Verlust einfahren.

Es gibt zwei Probleme mit dem „buy low“-Ansatz.

Erstens haben wir keine Ahnung, ob das aktuelle Tief ist niedrig. In Bärenmärkten ist Unterstützung bedeutungslos, und es kann schockierend sein, wie weit eine „gute“ Aktie fallen kann, bevor sie schließlich ihren Tiefpunkt erreicht.

Das zweite Problem sind unsere Emotionen. Unsere Pläne gehen zunichte, wenn unser Einstiegspunkt schlecht ist und wir anfangen, Verluste zu machen. Wie Mike Tyson einmal sagte: „Jeder hat einen Plan, bis er ins Gesicht geschlagen wird.“ Unsere Emotionen kommen ins Spiel, wenn der Markt uns Schmerzen bereitet, und wir neigen dazu, schlechte Entscheidungen zu treffen.

Wie gehen wir also mit dem Problem des schlechten Timings und der kontraproduktiven Emotionen in einem Bärenmarkt um?

Die Vorteile von „Probing Buys“

Eine Lösung ist „Sondieren von Käufen“. Das Sondieren von Käufen ist eine Strategie, die Jesse Livermore entwickelt hat. Jesse Livermore gilt als einer der größten Trader aller Zeiten, aber er ging trotzdem dreimal pleite, bevor er 30 Jahre alt war. Er war an der Wall Street als „Boy Plunger“ bekannt, weil er in riesige Positionen „einstürzte“. Als sie arbeiteten, machte er ein Vermögen. Als sie nicht funktionierten, wurde er beim Crash von 1929 ausgelöscht. Livermore verdiente rund 100 Millionen Dollar, was heute rund 1.5 Milliarden Dollar entspricht. Später verlor er alles mehr als einmal, hauptsächlich weil er seine eigenen Regeln nicht befolgte.

Besonders frustrierend für Livermore war, dass viele seiner großen Verlusttrades sehr gut funktioniert hätten, wenn sein Timing nur ein wenig anders gewesen wäre. Er baute seine Position zu groß und schnell auf und konnte nicht bei ihnen bleiben, wenn sie nicht sofort funktionierten. Dies ist das gleiche Problem, mit dem die meisten Anleger in der aktuellen Baisse konfrontiert sind. Die Trades mögen über Jahre gut funktionieren, aber Emotionen treiben sie dazu, der Situation zu entkommen, wenn der Schmerz zu groß ist.

Livermore ging mit diesem Timing-Problem um, indem er eine Methode namens „Probing“ entwickelte. Anstatt sofort einzusteigen, würde er den Markt sondieren, indem er kleine Käufe tätigte, die ihm helfen würden, ein Gefühl für die Kursentwicklung zu bekommen. Wenn ihm gefiel, was er sah, würde er die Position erweitern und beginnen, sie zu pyramidenförmig zu machen, während sie sich zu seinen Gunsten bewegte. Dies geht Hand in Hand mit meinem absoluten Lieblings-Trading-Zitat von George Soros: „Es geht nicht darum, ob Sie Recht oder Unrecht haben, sondern wie viel Geld Sie verdienen, wenn Sie Recht haben, und wie viel Sie verlieren, wenn Sie Recht haben falsch."

Livermore verglich seinen Ansatz mit einem Militäroffizier, der eine Patrouille schickte, um den Feind auszuspionieren und Informationen zu sammeln. Das durch dieses Sondieren gewonnene Wissen würde es ihm ermöglichen, zum richtigen Zeitpunkt aggressiv anzugreifen.

Die Sondierungsmethode hat mehrere Vorteile. Erstens hilft es, die Emotionen unter Kontrolle zu halten, wenn man klein anfängt und das Risiko begrenzt. Sie werden feststellen, dass sich Ihre Ansicht über eine Aktie oft sehr schnell ändert, sobald Sie tatsächlich welche besitzen. Ich stelle oft fest, dass ich ein Diagramm vermeide, das auf den ersten Blick technisch zu umfangreich erscheint. Aber nachdem ich einen kleinen Anfangskauf getätigt und dann die Entwicklung beobachtet habe, wird sich meine Einstellung dazu ändern, wenn ich die Preisentwicklung genauer verfolge und ein Gefühl für die Persönlichkeit der Aktie bekomme. Anstatt es als verpassten Trade abzutun, konzentriere ich mich darauf, nach einer Gelegenheit zu suchen, während der Entwicklung des Charts zu drücken.

Ein zweiter Vorteil des Sondierungsansatzes besteht darin, dass er ein viel höheres Maß an Aggressivität ermöglicht, wenn Sie inkrementell handeln. Da Sie das Risiko genauer steuern können, ist es möglich, größere Positionen einzugehen, während Sie die Situation überwachen.

Livermore hatte zwei Schlüsselbedingungen für seine prüfenden Käufe. Zunächst legte er die Größe fest, die er letztendlich halten wollte, sollte sich die Aktie in seiner gewünschten Weise entwickeln. Er hatte einen Plan im Voraus und fügte Aktien nicht einfach wahllos hinzu. Sein anfänglicher Sondierungskauf würde im Allgemeinen etwa 20 % der von ihm geplanten Gesamtgröße betragen. Die Idee ist, einen Plan zu haben und nicht versucht zu sein, ihn zu ändern, wenn Ihre Emotionen einsetzen, während sich die Preisbewegung entwickelt.

Diese erste Regel geht Hand in Hand mit der zweiten, die besagt, dass Sie dem Trade nur dann etwas hinzufügen, wenn er sich positiv auswirkt. Sie versuchen nicht, Ihre Kostenbasis zu senken, weil Sie hoffen, dass der Markt die positiven Fundamentaldaten dieser Aktie schließlich zu schätzen weiß. Was Sie tun, ist Ihre Position zu erweitern, da die Preisbewegung beweist, dass der Markt die Vorzüge der Situation entdeckt. Das hilft Ihnen, Ihr Timing zu verbessern. Sie versuchen nicht zu erraten, wann sich eine Aktie bewegen wird. Du umarmst es, während es sich bewegt und tut, was es tun soll.

Ein Großteil der Bewegung in jeder Aktie ist zufällig und hat nicht viel Bedeutung. Sie können davon profitieren, wenn Sie die Situation beobachten und sie im Zusammenhang mit den allgemeinen Marktbedingungen betrachten. Volatilität sollte Ihr Freund und nicht Ihr Feind sein.

Eine Variante, die ich dem Sondierungsansatz hinzufüge, ist der Handel eines Teils der Position mit kürzeren Zeitrahmen. Anstatt es als einen großen Trade zu behandeln, der schrittweise aufgebaut wird, werde ich es als mehrere Trades mit unterschiedlichen Zeiträumen betrachten. Dies hat viele der gleichen Vorteile wie der Sondierungsansatz, hilft jedoch, das Risiko zu mindern, wenn es beim Aufbau einer Position zu schnellen Überschlägen kommt.

Vier Schritte zum Sondierungsansatz

1. Nehmen Sie eine Ausgangsposition ein. Der Schlüssel hier ist, es klein zu halten und Raum für Erweiterungen zu lassen, wenn sich die Aktie entwickelt. Eine „Tracking“-Position, oder was Jesse Livermore eine „Probing“-Position nannte, zwingt Sie dazu, die Kursentwicklung genauer zu beobachten und hilft Ihnen dabei, ein Gefühl für die Bewegung zu entwickeln. Sobald Sie Aktien halten, werden Sie motiviert sein, mehr zu recherchieren und potenzielle negative und positive Katalysatoren aufzudecken.

2. Suchen Sie nach einem zweiten Eintrag. Wenn die Aktie sofort enttäuscht, dann werfen Sie sie weg und machen Sie weiter. Vielleicht schaust du es dir in Zukunft noch einmal an. Wenn es sich gut verhält und die Marktbedingungen gut sind, fügen Sie weitere hinzu. Profitieren Sie von der routinemäßigen Volatilität. Es spielt keine Rolle, ob Sie niedriger oder höher kaufen, solange der Chart gesund bleibt.

3. Bleiben Sie geduldig. Jetzt, wo ich in der Aktie Fuß gefasst habe, möchte ich sehen, wie sie sich verhält. Hält das Tief? Wenn nicht, würde ich wahrscheinlich einen Teilverkauf machen. Je länger das Tief hält, desto eher werde ich geneigt sein, zusätzliche inkrementelle Käufe zu tätigen.

4. Bleiben Sie diszipliniert. Wenn die Preisbewegung schwächer wird und Unterstützung ins Spiel kommt, schneiden Sie etwas ab und versuchen Sie es erneut. Sitzen Sie nicht einfach da und hoffen Sie, dass der Handel funktioniert. Schneiden Sie es schnell ab, wenn sich die Kursbewegung verschlechtert.

Im schlimmsten Bärenmarkt werden die meisten prüfenden Trades zunächst nicht funktionieren, aber der Ansatz begrenzt Ihr Risiko und gibt Ihnen die Möglichkeit, es immer wieder zu versuchen, bis die Dinge zu funktionieren beginnen. Bärenmärkte schaffen großartige Gelegenheiten, und wenn Sie mit der richtigen Strategie an sie herangehen, werden Sie sie nicht fürchten.