Laut dieser Prognosefirma werden die Immobilienpreise bei steigenden Zinsen wie folgt fallen

Mit der Wirtschaft in Bewegung und steigenden Zinsen schwebt eine große Frage über einem Sektor, der seit Jahren Geld in die Taschen der Amerikaner steckt. Und unser Anruf des Tages Neil Shearing, Chefökonom der Gruppe von Capital Economics, sagt, dass Sie nicht mit einem Rückgang der Immobilienpreise wie 2008 rechnen sollten.

Und das, obwohl „real gesehen die Immobilienpreise weltweit jetzt deutlich über ihrem langfristigen Trend liegen und der jüngste Preisanstieg dem, was im Vorfeld der globalen Finanzkrise passiert ist, erschreckend ähnlich sieht“, sagte Shearing in einer Mitteilung .

In den USA sind die Hypothekenanträge gegenüber ihrem Höchststand um 28 % zurückgegangen, die Verkäufe neuer Eigenheime um 17 % und die Baubeginne um 13 % zurückgegangen. Das werde auch in Großbritannien, Kanada, Australien, Neuseeland und Schweden gespielt, sagte er.

Sein nächstes Diagramm zeigt die globalen Immobilienpreise, besonders heiß in Kanada, Australien und Neuseeland, aber auch zweistellig in den USA und Großbritannien

Ein großer Unterschied zwischen jetzt und dem sprudelnden Jahr 2008 besteht darin, dass die steigenden Hypothekenschulden letzteres vorangetrieben haben. Eigenheimbesitzer, die an einem negativen Eigenkapital festhielten und zum Verkauf gezwungen waren, führten zu einer Abwärtsspirale des Sektors. Aber heutzutage ist der Immobilienmarkt weit weniger fremdfinanziert und die nach 2008 eingeführten Vorschriften haben die Banken in eine bessere Verfassung gebracht.

„Stattdessen wurde der jüngste Anstieg der Immobilienpreise durch das extrem niedrige Niveau der nominalen (und realen) Zinssätze untermauert“, sagte Shearing.

Steigende Zinsen werden wahrscheinlich Erstkäufer und Hausbesitzer, die eine Finanzierung benötigen, unter Druck setzen. „Und es gibt zunehmend Anzeichen dafür, dass dieser Anstieg der Kreditkosten – und die Erwartung weiterer zukünftiger Erhöhungen – bereits zu starken Einbrüchen auf den Immobilienmärkten in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften führt“, sagte Shearing.

Capital Economics hat zuvor die vier Phasen des Immobilienabschwungs skizziert – 1) Schwäche der Immobilienmarktstimmung 2) Maßnahmen des Käuferverkehrs fallen zurück 3) Maßnahmen der Immobilienmarktaktivität beginnen zu sinken und 4) Hauspreise selbst fallen.

Laut Shearing befinden sich die USA, Großbritannien, Kanada, Australien, Neuseeland und Schweden in Phase 3 dieses Prozesses. Und im Vergleich zur Mitte der 2000er-Jahre passiert dies „schneller, wobei die meisten Indikatoren anfänglich stärkere Rückgänge zeigen“, sagte er.

„Das bedeutet nicht, dass wir in der vierten Phase mit Preisrückgängen in der gleichen Größenordnung rechnen sollten, wie sie während der globalen Finanzkrise zu beobachten waren. Der makroökonomische Hintergrund und die Marktdynamik sind anders als Mitte der 2000er Jahre, und die heutigen Aussichten variieren zwischen den Volkswirtschaften“, sagte Shearing.

Also, was sind seine Vorhersagen? Die größten Immobilienpreisrückgänge werden die am stärksten überbewerteten Märkte treffen – 20 % in Kanada und Neuseeland, gefolgt von 15 % in Australien und 10 % bis 15 % in Schweden. Aber Großbritannien wird kleinere Rückgänge von 5 % bis 10 % sehen und in den USA wird ein Rückgang von etwa 5 % erwartet, sagte Shearing.

Aber die Tatsache, dass „die Indikatoren in den ersten drei Phasen des Abschwungs so schnell übergelaufen sind, deutet darauf hin, dass wir bald mit einem Preisrückgang in all diesen Märkten rechnen sollten“, sagte er.

Die gute Nachricht ist, dass eine Krise in der Größenordnung von 2008 unwahrscheinlich ist, da eine Verlagerung von Boom zu Bust im Wohnungsbau das Bruttoinlandsprodukt der USA, Großbritanniens, Kanadas, Australiens und Neuseelands in den nächsten beiden Jahren um 0.5 % bis 2 % schmälern wird Jahre. Aber achten Sie nicht auf die Federal Reserve oder die Bank of England, um die Zinsen zu senken, warnte Shearing.

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Das Summen

Tesla 
TSLA,
+ 0.96%
sagte es rund 255,000 Fahrzeuge ausgeliefert im zweiten Quartal gegenüber 310,000 im Vorquartal.

Neue Festungsenergie
NFE,
-2.22%
wird 11 Infrastrukturschiffe für flüssiges Erdgas (LNG) an ein neues JV mit Apollo Global Management verkaufen
Apo,
+ 0.77%
in einem Deal im Wert von 2 Mrd. USD. 

Das jährliche Sommercamp von Allen & Company für Milliardäre beginnt am Dienstag in Sun Valley, Idaho, mit Elon Musk, CEO von Tesla, Amazon
AMZN,
+ 2.93%
CEO Andy Jassy und etwas Disney
DIS,
-0.25%
Chefs an die Gästeliste.

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Ein Einkaufsmanagerindex für Dienstleistungen in China erholte sich im Juni. In den USA kommen später in einer Woche, die mit den Beschäftigungsdaten für Juni endet, Bestellungen für Fabrik- und Kerninvestitionsausrüstungen. Australien erhöhte Zinsen für einen dritten Monat in Folge.

Die Polizei von Chicago hat eine Person von Interesse in Gewahrsam genommen, nachdem ein Schütze bei einer Parade am XNUMX. Juli in einem wohlhabenden Vorort das Feuer eröffnet hatte. sechs getötet und 30 verletzt.

Die Märkte

US-Aktien
DJIA,
-1.57%

SPX,
-1.05%

COMP,
+ 0.47%
stürzen, wie der Dollar
DXY,
+ 1.45%
Rallyes auf ein 19-Jahres-Hoch, insbesondere gegenüber dem Euro
EURUSD,
-1.64%,
inmitten a kriegsbedingte Erdgaskrise für die Region. Anleiherenditen
TMUBMUSD10Y,
2.801%
sind unten, Kupfer
Hg00,
-5.33%
is Verlängerung seiner Pechsträhne, WTI-Rohöl
CL.1,
-9.91%
rutscht, während Brent
BRN00,
-10.76%
sieht größere Stürze.

Die Grafik

Analysten der Citigroup sagen, dass Rohöl der Sorte Brent bis zum Jahresende auf 65 $ pro Barrel und 45 $/bbl fallen könnte. bis Ende 2023 „fehlende Eingriffe der OPEC+ und ein Rückgang der kurzzyklischen Ölinvestitionen“, so ein Team unter der Leitung von Francesco Martoccia.

Citi argumentiert, dass, während historische Beweise zeigen, dass die Ölnachfrage nur in den schlimmsten globalen Rezessionen negativ wird, die Preise „in allen Rezessionen auf ungefähr die Grenzkosten fallen“.

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Die Ticker

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