China, die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt nach den USA, soll in nur wenigen Tagen wiedereröffnet werden, und ein großes Wall-Street-Unternehmen hat die wahrscheinlichen Auswirkungen auf die Finanzmärkte heruntergekocht.
In einer am Freitag veröffentlichten Notiz erstellten Dominic Wilson und Vickie Chang von Goldman Sachs ein Diagramm, in dem sie alle möglichen Reaktionen von Währungen, Aktien und dem Anleihemarkt darstellen. Insbesondere sehen sie die Wahrscheinlichkeit, dass Chinas schneller als erwartete Wiedereröffnung am 8. Januar zu einem schwächeren Greenback im Vergleich zu rohstoffgebundenen Währungen, zu steigenden Kupfer- und Rohölpreisen und zu etwas höheren Treasury-Renditen führen wird.
Quellen: Bloomberg, Goldman Sachs
„Es gibt noch Spielraum für China-sensible Vermögenswerte, um sich weiter zu bewegen, solange der Weg zur Wiedereröffnung frei bleibt. China/EM [Schwellenmarkt]-Aktien, Kupfer und rohstoffgebundene Devisen scheinen im Großen und Ganzen immer noch die größten Nutznießer zu sein“, schrieben sie. „Die sich verändernden Korrelationsmuster aus einer Reaktion auf die Wiedereröffnung Chinas – potenziell höhere DM-Renditen [entwickelte Märkte] neben einem schwächeren USD [US-Dollar], Potenzial für einen stärkeren JPY [Yen] neben stärkeren japanischen Aktien – bieten Möglichkeiten, zusätzliche Hebelwirkung zu erkunden. ”
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Chinas Wiedereröffnung hat das Potenzial, die Finanzmärkte auf eine Weise zu erschüttern, die von Investoren und Händlern noch nicht vollständig in Betracht gezogen wurde.
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Am Freitag beispielsweise konzentrierten sich die US-Märkte stärker auf inländische Daten, die auf ein nachlassendes Lohnwachstum und eine sich ausweitende Wirtschaftsschwäche hindeuten. Als Reaktion darauf fielen die Renditen von Staatsanleihen über das gesamte Spektrum hinweg, angeführt vom Dreijahreszins
TMUBMUSD03Y,
und alle drei großen US-Aktienindizes
DJIA,
SPX,
COMP,
schloss deutlich höher in der Hoffnung, dass die Federal Reserve sich schließlich von ihrer Zinserhöhungskampagne abwenden wird.
Lesen: Wie Chinas Wiedereröffnung die Finanzmärkte erschüttern kann
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/what-chinas-reopening-means-for-markets-according-to-goldman-sachs-11673034980?siteid=yhoof2&yptr=yahoo