Manchmal kann eine Aktie in absoluten Zahlen eine hohe Ausschüttung und eine hohe Dividendenrendite erzielen. Aber diese Kombination, so verlockend sie auch sein mag, erfordert mehr Sorgfalt.
Hohe Dividendenausschüttungen sind willkommen und können ein Zeichen für eine gesunde Cash-Generierung sein, sagt Don Townswick, Direktor für Aktienstrategien/Portfoliomanagement beim institutionellen Investor Conning, aber sie sind nicht unbedingt ein Zeichen für eine gute Investition. „Man muss unter die Haube schauen“, sagt er. „Wir werfen einen Blick auf die Gründe für die Beibehaltung einer niedrigen Rendite im Vergleich zu einer angemesseneren Rendite für das Unternehmen.“
Um Unternehmen mit hohen Ausschüttungen in Dollar und attraktiven Renditen zu finden, Barron Begonnen hat das Unternehmen mit dem neuesten Janus Henderson Quarterly Dividend Index, der viermal im Jahr die globale Dividendenaktivität analysiert und jedes Quartal eine Liste der weltweit führenden Dividendenzahler enthält.
| Unternehmen / Ticker | Aktueller Preis | Dividendenrendite | Letzte vierteljährliche Dividendenausschüttung (Milliarden) | YTD-Rückkehr |
|---|
| Microsoft/MSFT | $273.24 | 0.9% | $4.6 | -18.4% |
| ExxonMobil / XOM | 97.59 | 3.6 | 3.8 | 62.9 |
| Apfel / AAPL | 149.64 | 0.6 | 3.6 | -15.5 |
| JPMorgan Chase / JPM | 131.27 | 3.0 | 3.4 | -16.0 |
| Johnson & Johnson / JNJ | 181.09 | 2.5 | 2.8 | 7.2 |
| Chevron/CVX | 178.28 | 3.2 | 2.7 | 54.8 |
| Verizon Communications / VZ | 51.40 | 5.0 | 2.7 | 1.3 |
| PepsiCo / PEP | 171.77 | 2.8 | 1.5 | -0.5 |
Datenstand: Mai 27
Quellen: Janus Henderson; Faktensatz; Unternehmensberichte
Barron konzentrierte sich auf die US-Unternehmen und mied ausländische Firmen, deren Dividendenausschüttungen von Quartal zu Quartal stark variieren können – teilweise weil einige dieser Unternehmen ihre Dividenden ein- oder zweimal im Jahr ausschütten. US-Firmen entscheiden sich größtenteils für vierteljährliche Auszahlungen.
Eine weitere Änderung: Wir haben entfernt
AT & T
(Ticker: T), das kürzlich seine Dividende gesenkt hat im Zusammenhang mit der Ausgliederung seiner Medienwerte in ein neues Unternehmen namens
Warner Bros. Entdeckung
(WBD). Angesichts der erwarteten geringeren Ausschüttung machte es für uns keinen Sinn, die Dividendenausschüttung von AT&T für das erste Quartal einzubeziehen.
Bedenken Sie jedoch, dass sechs der acht Unternehmen in der beigefügten Tabelle dies tun Barron Zusammengenommen kombinieren sie eine große Ausschüttung (mindestens 1.5 Milliarden US-Dollar an Dividendenzahlungen im letzten Quartal) mit einer attraktiven Rendite von über 2 % (höher als die durchschnittliche Rendite des S&P 500 von etwa 1.5 %).
Exxon Mobil
(XOM) erzielte kürzlich eine Rendite von 3.6 %, die zweithöchste auf der Liste. Das Energieunternehmen zahlte im letzten Quartal rund 3.8 Milliarden US-Dollar an Bardividenden aus, was gleichzeitig die zweithöchste war. Ein weiterer Energieriese,
Winkel
(CVX) erzielte eine Rendite von 3.2 %. Das Unternehmen zahlte im ersten Quartal etwas mehr als 2.7 Milliarden US-Dollar an Dividenden aus, ein Beweis für den sich erholenden Cashflow des Energiesektors.
Gesundheitskonglomerat
Johnson & Johnson
(JNJ), das eine Rendite von 2.5 % erzielt, gab im ersten Quartal rund 2.8 Milliarden US-Dollar für Dividenden aus und liegt damit gemessen an dieser Bewertung im Mittelfeld dieser acht Unternehmen.
Anderswo, finanzieller Moloch
JPMorgan Chase
(JPM) erzielt eine Rendite von 3 %, nachdem das Unternehmen laut seiner Kapitalflussrechnung im ersten Quartal rund 3.4 Milliarden US-Dollar für Dividenden ausgegeben hat.
PepsiCo
Die Rendite von (PEP) betrug 2.8 % und das Unternehmen zahlte im Quartal etwa 1.5 Milliarden US-Dollar an Dividenden – der niedrigste Betrag unter diesen Unternehmen. Dennoch ist das eine Menge Cashflow, der für Dividenden bereitgestellt wurde, und die Rendite ist verlockend.
Verizon Communications
(VZ) gab im letzten Quartal etwas weniger als 2.7 Milliarden US-Dollar für Dividenden aus, was zwar am Ende der Liste liegt, aber immer noch eine große Zuteilung darstellt. Seine Rendite stand mit zuletzt 5 % ganz oben auf unserer Liste.
Eine hohe Dividendenausschüttung in absoluten Dollarbeträgen bringt jedoch nicht unbedingt eine hohe Rendite mit sich.
Geht davon
Microsoft
(MSFT) und
Apple
(AAPL), die zuletzt eine Rendite von 0.9 % bzw. 0.6 % erbrachten. Bei den tatsächlich für Dividenden ausgegebenen Dollars lagen diese Unternehmen jedoch an erster Stelle (4.6 Milliarden US-Dollar) und an dritter Stelle (3.6 Milliarden US-Dollar) – ein Beweis für ihre starken Cashflow-Motoren.
In dieser Kolumne wurde kürzlich argumentiert dass Apple problemlos viel mehr Dividenden zahlen und seine Rendite von unter 1 % sowie seine Ausschüttungsquote – den Prozentsatz des Gewinns, der in Form von Dividenden ausgezahlt wird – steigern könnte.
Aber Apple hat Aktienrückkäufen deutlich Vorrang vor Dividenden gegeben – obwohl das Unternehmen kürzlich eine Erhöhung seiner vierteljährlichen Dividende um 4.6 % von 23 Cent auf 22 Cent pro Aktie angekündigt hat.
David Katz, Präsident und Chief Investment Officer bei Matrix Asset Advisors in White Plains, NY, sagt, dass eine große absolute Dividendenausschüttung „sehr interessant“ sei, aber für sein Unternehmen kein „Antrieb für die Aktienauswahl“ sei. „Um Chancen bei Dividendenaktien zu identifizieren, konzentrieren wir uns lieber auf Rendite, Dividendenstabilität und Wachstum – und auf die Bewertung der zugrunde liegenden Aktie.“
Unterdessen war der Aktienmarkt in diesem Jahr für viele der Unternehmen auf unserer Liste nicht gerade freundlich. Nur weil eine Aktie eine solide Rendite aufweist – und das Unternehmen große Dividendenschecks ausstellt – ist das nicht unbedingt gleichbedeutend mit einer überlegenen Anlageperformance.
In Bezug auf die Gesamtrendite, einschließlich Dividenden, waren Exxon Mobil und Chevron in diesem Jahr die Spitzenreiter unter diesen acht Unternehmen und erzielten zum 63. Mai eine Rendite von 55 % bzw. 27 %, verglichen mit etwa minus 12 % für den S&P 500-Index. Beide Unternehmen haben vom Anstieg der Ölpreise profitiert.
Johnson & Johnson hat im Jahr 7 eine Rendite von 2022 % erzielt und liegt damit über dem Ergebnis von Verizon Communications von 1 %.
Zwei der größten Nachzügler in diesem Jahr waren Microsoft und Apple.
Microsoft weist in diesem Jahr eine Rendite von minus 18 % auf, ähnlich wie bei Apple minus 16 %. Zum 1. Juni verzeichneten die Technologiewerte im S&P 500 im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von rund minus 20 % – einer der 11 Sektoren mit der schlechtesten Performance im Index –, da steigende Zinsen wachstumsstarke Technologiewerte relativ weniger attraktiv machen. Darüber hinaus erzielte der Sektor trotz all des Gemetzels bei Technologieaktien in diesem Jahr eine Rendite von etwa 1 %.
Fazit: Eine hohe Dividendenausschüttung in US-Dollar ist ein Zeichen finanzieller Stärke, aber nur ein Ausgangspunkt für den Kauf einer Aktie.
Schreiben an Lawrence C. Strauss bei [E-Mail geschützt]
