Laut BNP Paribas hat sich eine institutionelle Short-Position von mehr als 125 Milliarden US-Dollar gegenüber dem US-Aktienmarkt aufgebaut, angetrieben von Hedgefonds.
Futures-Kontraktdaten deuten auf einen starken Anstieg der Wetten gegen den S&P 500-Index hin
SPX,
in den letzten Monaten, obwohl der Börsenindikator seit seinem Tief von Mitte Juni um fast 17 % gestiegen ist in einen Bärenmarkt gekippt.
Greg Boutle, Leiter der Strategie für US-Aktienderivate bei BNP, sagte diese Woche in einer Kundenmitteilung, dass die Positionierung „defensiv geblieben“ sei, in der die wachsende Short-Position (siehe Grafik) gegenüber dem Aktienmarkt hervorgehoben wurde.
Institutionelles Geld steht Schlange, um den Aktienmarkt leerzuverkaufen
BNP Paribas, Bloomberg, CFTC-Daten
Boutle sagte, dass es trotz Anzeichen einer Abkühlung der US-Inflation von den 40-Jahres-Höchstständen wahrscheinlich „einer größeren und anhaltenderen Verbesserung der Makroaussichten bedürfe, um eine größere Umschichtung institutioneller Gelder zurück in Aktien voranzutreiben“.
Der starke Anstieg des S&P 500 ist diese Woche auf Widerstand gestoßen, als sich die Benchmark i nähertets Key gleitender 200-Tage-Durchschnitt.
„Zu diesem Zeitpunkt, nach der 17-prozentigen Rallye, ist alle Energie verbraucht, um nach oben zu drängen“, sagte Keith Lerner, Co-Chief Investment Officer bei Truist Advisory Services, telefonisch. „Aber es könnte einen Schmerzhandel geben, wenn der Markt aus der kurzfristigen Konsolidierung ausbricht.“
Dennoch wäre ein Ausbruch mit höherer Wahrscheinlichkeit nur von kurzer Dauer, sagte er angesichts der hohen Aktienmarktbewertungen und der Erwartung einer weiteren globalen Verschärfung der Finanzbedingungen.
Weitere bärische Wetten
James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis sagte Donnerstag er könnte eine weitere große Zinserhöhung bei der geldpolitischen Sitzung der Zentralbank vom 20. bis 21. September unterstützen. Die Präsidentin der Kansas City Fed, Esther George, war jedoch vorsichtiger und sagte, dass sie weiterhin besorgt über die Inflationsaussichten sei.
Peter Cardillo, Chefmarktökonom bei Spartan Capital Securities, sagte, dass rückläufige Wetten zur Vorbereitung auf eine Art globale Finanzkrise im Stil von 2008 „bullisch für Aktien“ seien, da er einen Abschwung dieser Größenordnung im aktuellen Umfeld für unwahrscheinlich hält.
Im weiteren Sinne zeigen die Kapitalflüsse laut Daten von Refinitiv Lipper in etwa den letzten drei Monaten auch ein erhebliches Interesse an „Short-Tendenzen“.
Während sich die Anleger mit Fragen über die Dauerhaftigkeit der US-Wirtschaft auseinandersetzen, während die US-Notenbank die Zinsen erhöht, sind Milliarden in Fonds geflossen (siehe Grafik), die beständig ein „Netto-Short“-Engagement gegenüber dem Gesamtmarkt schaffen.
Anleger häufen sich im Juli in „short-biased“-Fonds
Refinitiv Lipper-Daten
Im Juli flossen rund 3.2 Milliarden US-Dollar in Short-Bias-Fonds von Lipper, der größte monatliche Zufluss seit April 2020.
Bisher haben sich diese Wetten ausgezahlt, so Jack Fischer, Senior Research Analyst bei Refinitiv Lipper.
Laut Refinitiv Lipper erzielten diversifizierte US-Aktienfonds im Jahresverlauf bis zum 14.2. August eine durchschnittliche negative Rendite von 4 %, aber ihre dedizierten Short-Bias-Fonds stiegen im gleichen Zeitraum um 8.8 %, wenn man diejenigen ausschließt, die als auf Rohstoffe fokussiert klassifiziert sind.
„Die Debatte kann weitergehen, ob wir uns in einer Rezession befinden oder nicht, aber was wir sehen, ist, dass es sowohl eine wachsende Nachfrage als auch ein wachsendes Angebot für Exposure-Wetten im Vergleich zum Gesamtmarkt gibt“, schrieb Fischer kürzlich in einer Kundenmitteilung.
See: Gehen Sie mit Vorsicht vor, wenn Sie Aktien auf der Grundlage dieser beliebten Marktsignatur handelnnal
Quelle: https://www.marketwatch.com/story/hedge-funds-pile-up-bets-against-the-sp-500s-big-summer-rally-11660912127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo