Hedge-Fonds steigen in diesem Jahr um 138 % und werden bei chinesischen Aktien bullish

(Bloomberg) – Ein Fondsmanager, der durch die Absicherung von Risiken bei chinesischen Aktien dreistellige Gewinne erzielte, ist nun optimistisch gegenüber Festlandaktien.

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Zhao Yuanyuans 500 Millionen Yuan (75 Millionen US-Dollar) großer Fonds Shenzhen Qianhai JianHong Times Asset Management Co. hat in dem diesjährigen Marktrückgang bislang eine Rendite von 138 % erzielt. Ihre Wetten auf Infrastruktur, Energieproduzenten und Hersteller von Covid-19-Medikamenten trugen dazu bei, die Gewinne zu steigern, während sie insgesamt neutral geblieben war und sich vor erneuten Lockdowns in China und dem Krieg in der Ukraine fürchtete.

Während sich die lokalen Ausbrüche stabilisieren, beginnt die 41-jährige Veteranin, mehr auf eine Erholung zu setzen, die in den nächsten zwei bis drei Monaten erwartet wird. Ihr Wechsel untermauert einen größeren Wandel, der sich unter chinesischen Aktienanlegern abspielt, die sagen, dass der tiefe Pessimismus, der den Markt erfasst hatte, seinen Höhepunkt erreicht zu haben scheint. Versprechen wachstumsfördernder Impulse in Verbindung mit einer Lockerung des wochenlangen Lockdowns in Shanghai tragen dazu bei, das Blatt zu wenden.

„Seit letzter Woche haben wir einige unserer Short-Positionen aufgelöst, da es einen klareren Zeitplan für die Rückkehr Shanghais zur Normalität gibt und die Inflationserwartungen in den USA leicht sinken“, sagte Zhao letzte Woche in einem Interview. „Neue Krisen in China und eine Änderung der Covid-Politik sind einige der Faktoren, die wir beobachten, bevor wir optimistischer werden.“

Chinas CSI 300 Index hat diesen Monat um 1.5 % zugelegt, ein seltener wichtiger Aktien-Benchmark-Index weltweit, der im Mai im grünen Bereich liegt. Allerdings bleibt es im bisherigen Jahresverlauf immer noch hinter der regionalen Benchmark zurück, nachdem es um mehr als 17 % eingebrochen ist.

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Zhao beaufsichtigt den Yingfu No.4-Fonds, der in diesem Jahr laut dem Fonds-Tracker Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co. den ersten Platz unter mehr als 20,000 privaten Fondskollegen auf dem Festland belegte. Er blieb in der Vergangenheit unter den Top 10 der Fonds mit der besten Performance 12 Monate.

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Der Fonds hat seine Netto-Long-Aktienposition auf etwa 60 % seiner Investitionen erhöht. Laut Zhao könnten Aktien von Nicht-Basiskonsumgütern, insbesondere Autos und Zulieferer, von einer bevorstehenden Erholungsrallye am meisten profitieren. Sie beobachtet auch einen Vorschlag der Europäischen Union, russisches Öl zu verbieten, um die Auswirkungen auf die Inflation abzuschätzen.

Zu den Anzeichen für einen Wendepunkt bei den chinesischen Aktien gesellen sich auch ein Anstieg der Leveraged Trades und der ausländischen Zuflüsse, wobei letztere am Freitag den stärksten Anstieg in diesem Jahr verzeichneten.

„Wir sind an einem Punkt angelangt, an dem eine Erholung der Gewinne – die durch Covid beeinträchtigt wurden – und die Bewertungen beide auf eine Trendwende bei den Aktien hinarbeiten“, sagte Zhao und fügte hinzu, dass sie ihr Engagement in den kommenden Wochen erhöhen werde, wenn der tägliche LKW-Verkehr und die damit verbundenen Risiken ausfallen würden Die Strömungen in Richtung Norden signalisieren weiterhin eine Wende zum Besseren.

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