Zeiten wie diese können für Anleger unglaublich beängstigend sein – und das zu Recht.
Wie wir letzte Woche in einer Kolumne sagten , "Keine Panik!" Es sei „im Interesse der Anleger, nicht zu der Gruppe zu gehören, die während einer marktweiten Kapitulation ins Tief verkauft“.
Hat die Börse die Talsohle erreicht? In dieser vorherigen Kolumne haben wir die Preisbewegung aufgeschlüsselt, nachdem der S&P 500 mehr als sieben Wochen in Folge gefallen war. In den vergangenen 94 Jahren ist es nur drei weitere Male passiert, und jedes Mal markiert es den mittelfristigen Tiefpunkt.
Darüber hinaus war der S&P 500 in jedem der folgenden Zeiträume höher: einen Monat, ein Quartal, sechs Monate und ein Jahr später.
Wir sind letzte Woche für sieben Wochen im Minus eingestiegen, da sich die Anleger fragten, ob der S&P 500 es zum achten Mal in Folge schaffen würde.
Stattdessen beendete der Markt die Woche mit drei aufeinanderfolgenden Tagen mit einem Aufwärtsvolumen von über 80 % an der NYSE. Es war das dritte Mal in den letzten 10 Jahren, dass wir drei aufeinander folgende Sitzungen mit dieser Art von Kursbewegungen gesehen haben. Es geschah im Februar 2016 und im März 2020. In beiden Fällen markierte es den Tiefpunkt – dauerhaft.
Siehe die folgende Tabelle:
Wochenchart des S&P 500.
Diagramm mit freundlicher Genehmigung von TradingView.com
Die Breite ist für einige Anleger eine eng verfolgte Kennzahl. Back-to-Back-Sessions mit einer Aufwärtsbreite von über 80 % deuten auf eine Rückkehr zur Nachfrage hin.
Allerdings handelt es sich bei den obigen Informationen um einen sehr begrenzten Datensatz, bei dem nur zwei Ereignisse gemessen werden können.
Also habe ich herausgezoomt und mir angesehen, was passiert ist, als wir in einer Spanne von vier Sitzungen dreimal ein Aufwärtsvolumen von über 80 % hatten. Das ist in den letzten zehn Jahren sechs Mal passiert, drei der sechs im Jahr 2020.
Die Rendite des S&P 500 nach drei Tagen mit einer Aufwärtsbewegung von über 80 % in vier Sitzungen
In fünf von sechs dieser Fälle war der S&P 500 einen Monat später, ein Quartal später und ein Jahr später höher. Bei allen Vorkommnissen war der Index sechs Monate später höher.
Er markierte auch bei allen vorangegangenen sechs Gelegenheiten den Tiefststand für die nächsten drei Monate. In fünf von sechs Situationen markierte er den Tiefpunkt für die nächsten sechs Monate.
Fazit Tages-Chart des S&P 500.
Diagramm mit freundlicher Genehmigung von TradingVew.com
Bei der Suche nach einem Tiefpunkt an den Aktienmärkten gibt es keine eindeutige Antwort. Es gibt viele Grauzonen und daher suchen wir nach Beweisen und Hinweisen, die mehr sind als nur eine Ja- oder Nein-Antwort.
Innerhalb von nur wenigen Tagen haben die Bullen mehr Hinweise, mit denen sie arbeiten können.
Sie wissen, dass die Geschichte auf ihrer Seite ist, wenn es um eine Pechsträhne von sieben Wochen oder länger geht. Sie wissen auch, dass drei aufeinanderfolgende Tage mit starkem Aufwärtstrend Gutes für den Markt verheißen, ebenso wie drei Tage mit starkem Aufwärtstrend innerhalb von vier Tagen.
Bedeutet das, dass der Aktienmarkt die Talsohle erreicht hat?
Nein, es garantiert es nicht! Wir beobachten den Markt in einer Reihe von Wahrscheinlichkeiten – nicht Gewissheiten.
Aber das Gewicht der Beweise beginnt sicherlich die Idee zu stützen, dass wir eine Art mittelfristigen Boden erreicht haben.
Ob dieses Tief einen Monat, drei Monate, sechs Monate oder länger anhält, ist unklar.
Es ist immer möglich, dass wir das Tief erneut testen oder wir uns in einem Bärenmarkt befinden, der sich später im Jahr weiter nach unten bewegt. Zumindest aber verbessert sich die kurzfristige Situation für die Anleger.