Die Federal Reserve wurde heftig kritisiert dieses Jahr weil sie nicht genug getan haben, um die Inflation einzudämmen. Letzte Woche, das Bureau of Labor Statistics zeigte, dass die Preise im August wieder gestiegen sind folgenden a kurze Pause im Juli.
Am Freitag legte der Ökonom der Harvard University, Larry Summers, dar, was seiner Meinung nach die Fed als nächstes tun sollte.
Sprechen über Bloombergs „Wall Street Week“ Summers tadelte die Zentralbank zunächst, weil sie zu langsam auf die Inflation reagiert habe, und stellte fest, dass ihre aggressive Haltung relativ neu sei. „Erst vor 15 Monaten sagte die Fed, dass der Zinssatz Mitte 2023 bei Null liegen würde“, sagte er über den Basiszinssatz der Bank, der jetzt bei 2.5 % liegt.
Infolgedessen, so Summer, werde eine Reduzierung der Inflationskurve eine noch stärkere Straffung der Geldpolitik erfordern. „Es wird nicht einfach sein, das Notwendige zu tun“, sagte er. „Die Geschichte verzeichnet viele, viele Fälle, in denen politische Anpassungen an die Inflation übermäßig verzögert wurden und sehr erhebliche Kosten entstanden.“
Das bedeutendste Beispiel für diese Kosten, sagte Summers, war die längere Zeit hoher Inflation in den 1970er Jahren.
Um die jüngste Inflationsrunde zu bekämpfen, führte die Fed im März eine erste Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch, gefolgt von einer Erhöhung um 50 Basispunkte im Mai. Dann, im Juni, erhöhte sie die Zinsen um weitere 75 Basispunkte, der größte Anstieg seit 1994, Gefolgt von eine identische Wanderung um 75 Basispunkte im Juli.
Die geldpolitische Koalition der Bank, das Federal Open Market Committee (FOMC), traf sich nicht im August, wird aber diese Woche zusammentreten, um über den nächsten geldpolitischen Schritt zu entscheiden.
Aggressiv gegen die Inflation vorzugehen, ist laut Summers der beste Weg, um zu verhindern, dass sich wirtschaftlicher Schmerz in der Gesellschaft ausbreitet. „Mir ist kein größeres Beispiel bekannt, bei dem die Zentralbank mit übermäßiger Geschwindigkeit auf die Inflation reagiert und einen hohen Preis bezahlt hat“, sagte er.
Durch eine straffe Wirtschaftspolitik eine Rezession auslösen, Summers hatte zuvor gestritten, wäre besser als die langfristige Inflation. „Um das Risiko einer stagflationären Katastrophe zu minimieren, muss die Fed bereit sein, den Kurs beizubehalten“, sagte er.
Alle Zeichen deuten darauf hin, dass die Fed den Rat von Summers befolgt. Im vergangenen Monat, Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte Die Bank muss deutliche Beweise dafür sehen, dass die Inflation unter Kontrolle ist, bevor sie beginnt, die Zinssätze wieder zu senken.
Im August stieg der Verbraucherpreisindex gegenüber Juli um 0.1 %, wobei die Inflation im Jahresvergleich bei 8.3 % lag.
„Für mich waren sie unerwünscht, aber nicht völlig unerwartet“, sagte Summers über die neuesten monatlichen Zahlen. „Ich denke, die richtige Interpretation der Daten war die ganze Zeit, dass die Gesamtinflation erheblich schwankt, aber wir haben ein erhebliches zugrunde liegendes Inflationsproblem.“
Das zugrunde liegende Inflationsproblem, sagte er, wird schwierig zu kontrollieren sein. „Das geht nicht ohne eine sehr erhebliche geldpolitische Anpassung, und der Markt wird sich dieser Tatsache bewusst.“
Diese Geschichte wurde ursprünglich auf vorgestellt Fortune.com
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-larry-summers-says-212000151.html