Wachstumsverlangsamung löst 10-prozentigen Aktieneinbruch aus, warnt Morgan Stanley

Anleger spielen möglicherweise mit dem Feuer.

Laut Mike Wilson von Morgan Stanley ist der S&P 500 trotz der späten Kaufwelle am Montag anfällig für einen Einbruch um 10 %. Er warnt davor, dass Anleger eine Kollision zwischen einer restriktiveren Geldpolitik der Federal Reserve und einem sich verlangsamenden Wachstum gefährlich herunterspielen würden.

„Diese Art von Aktion ist einfach nicht beruhigend. „Ich glaube nicht, dass irgendjemand mit dem Gefühl nach Hause geht, dass er alles im Griff hat, selbst wenn er zu Tiefstpreisen gekauft hat“, sagte der Chefstratege für US-Aktien und Chief Investment Officer des Unternehmens gegenüber „Fast Money“ von CNBC.

Seit der Finanzkrise 2008 hat die Wall Street keine so große Intraday-Umkehr erlebt. Während der Montagssitzung erholte sich der Nasdaq von einem Rückgang um 4 %, während der Dow auf seinem Tiefststand 3.25 % verlor. Zeitweise fiel der Blue-Chip-Index um 1,015 Punkte. Doch zum Börsenschluss lagen Nasdaq, Dow und S&P 500 allesamt im positiven Bereich.

Wilson, der größte Bär des Marktes, geht davon aus, dass der schmerzhafte Rückgang innerhalb der nächsten drei bis vier Wochen eintreten wird. Er geht davon aus, dass herausfordernde Gewinnberichte und -prognosen die Anleger angesichts des sich verlangsamenden Wachstums wachrütteln werden.

„Ich brauche etwas unter 4,000, um wirklich konstruktiv zu werden“, sagte Wilson. „Ich glaube schon, dass das passieren wird.“

Seine Strategie: Verdoppelung der defensiven Trades vor dem vorhergesagten Rückschlag. Er warnt davor, dass praktisch jede S&P 500-Gruppe aufgrund der Schaumbildung mehr Probleme erleben wird und trifft Entscheidungen auf Aktienbasis.

„Wir setzen hier nicht so stark auf zyklische Werte wie vor einem Jahr, weil sich das Wachstum verlangsamt. Die Leute waren in diesen zyklischen Teilen des Marktes etwas zu aufgeregt, und wir denken, dass das falsch ist“, sagte er. „Die Nachfrage wird sich in diesem Jahr amortisieren. Wir glauben, dass Margen ein potenzielles Problem darstellen.“

Wilson bezweifelt, dass die zweitägige geldpolitische Sitzung der Federal Reserve, die am Dienstag beginnt, den Anlegern nennenswerten Trost bieten wird.

„Sie werden nicht nachgeben, weil der Markt hier ein wenig ausverkauft ist“, sagte Wilson. „Die Daten waren wirklich nicht weich genug, um den Verschärfungsprozess zu stoppen.“

Am Montag schloss der S&P 500 bei 4410.13, 8.5 % unter dem Allzeithoch des Index vom 4. Januar. Wilsons Kursziel für das Jahresende liegt bei 4,400.

CNBCs Robert Hum hat zu diesem Bericht beigetragen.

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