Aktien des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), des weltweit größten öffentlich gehandelten Kryptofonds, werden mit einem neuen Rekordabschlag von 43 % relativ zum Preis des zugrunde liegenden Bitcoins (BTC).
Kryptoanalysten spekulieren über den Grund, aber der zusätzliche Druck kommt, nachdem Genesis Global Capital, ein Zweig der Digital Currency Group (DCG), Eigentümer von Grayscale Investments, das GBTC verwaltet, diese Woche angekündigt hat, dass dies der Fall sein wird Abhebungen von Kunden aus seiner Krediteinheit stoppen – aufgrund der Folgen des Zusammenbruchs von Sam Bankman-Frieds FTX-Kryptoimperium. (CoinDesk ist eine unabhängige Tochtergesellschaft der Digital Currency Group, bekannt als DCG.)
Graustufeninvestitionen beruhigte Anleger am Mittwoch, dass Genesis „keine Gegenpartei oder Dienstleister für ein Grayscale-Produkt“ sei und dass Grayscale-Produkte „wie gewohnt weitergeführt würden“.
Die GBTC-Aktien werden laut Daten von Coinglass seit März 2021 nicht mehr mit einem Aufschlag auf den zugrunde liegenden Bitcoin gehandelt Rabatt hat sich dieses Jahr ausgeweitet zusammen mit der Not auf den Kryptomärkten und der Weigerung der US Securities and Exchange Commission, eine Umwandlung des Fonds in einen börsengehandelten Fonds zuzulassen.
GBTC ist ein Anlagevehikel, das es US-Anlegern ermöglicht, sich an Preisbewegungen von BTC zu beteiligen, ohne den Vermögenswert selbst zu kaufen. Der Krypto-Fonds Three Arrows Capital war ein großer Inhaber von GBTC und sagte Bloomberg im Juli dass der Arbitrage-Handel mit der Prämie einer der Faktoren war, die Anfang dieses Jahres zu ihrem Zusammenbruch führten.
Für einige Anleger mag die jüngste Ausweitung des Abschlags das Vehikel noch attraktiver gemacht haben: Bloomberg berichtet dass Cathie Woods Ark Investment Management Anfang dieser Woche mehr als 315,000 GBTC-Aktien im Wert von rund 2.8 Millionen US-Dollar gekauft hat.
Der Umzug von Genesis in dieser Woche hat Spekulationen ausgelöst Online dass Grayscale seine derzeitige Strategie ändern könnte, die darin besteht, den Fonds gleichzeitig am Laufen zu halten Klage gegen die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission über die Ablehnung der ETF-Konvertierung durch die Agentur.
Laut QCP Capital rechnen viele Beobachter nun damit DCG um „den liquidesten Teil des Geschäfts – Grayscale – zu nutzen, um Genesis und andere Teile des Geschäfts zu stützen“.
„Wir hatten einen potenziellen Verkauf der BTC-Vermögenswerte von GBTC in unserem Ausblick für das Jahr 2022 abgeschrieben, obwohl wir unter solchen Umständen nie damit gerechnet hatten“, sagte QCP in einer Mitteilung vom Freitag.
Die Reibung besteht darin, dass Grayscale dann Rechte auf einen vertraglichen Gebührenstrom aufgeben müsste, der derzeit 2 % des verwalteten Vermögens ausmacht.
Es stellt sich auch die Frage nach den GBTC-Beständen der DCG. Im Oktober 2021 sagte DCG in einem Ankündigung es hatte GBTC-Aktien im Wert von 388 Millionen Dollar gekauft.
QCP sagte, dass „diejenigen, die erwarten, dass GBTC eine einmalige Rückzahlung für Genesis zulässt, um den Liquiditätsbedarf zu decken, fehlgeleitet sind, da dies mit Zustimmung der SEC erfolgen muss.“
„Bei all der Opposition der SEC gegen GBTC in diesem Jahr erwarten wir sicherlich nicht, dass dies in absehbarer Zeit passieren wird“, schrieb QCP. „Auf der positiven Seite bedeutet dies auch eine geringe Chance auf einen großen einmaligen BTC-Verkaufsdruck daraus.“
Weder Grayscale Investments noch die Digital Currency Group haben auf die Bitte von CoinDesk um Stellungnahme geantwortet.
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/grayscale-discount-widens-record-43-204843863.html