Grace Kwan ist Mitbegründerin von Orca, einer dezentralen Börse auf der Solana-Blockchain, die ein Handelsvolumen von 20 bis 50 Millionen US-Dollar pro Tag generiert. Als Programmiererin, Designerin und Autorin ist sie vor allem für ihre Expertise bei der Umsetzung komplexer technischer Systeme in einfache Benutzererlebnisse bekannt, die sie an Stanford, Coursera und IDEO Tokyo verfeinerte. Sie ist außerdem Gründerin des Orca Impact Fund, der 0.01 % des gesamten Handelsvolumens auf Orca für den Klimawandel und die Nachhaltigkeit spendet (bisher über 1 Million US-Dollar!).
Willkommen bei CryptoNewsZ, Frau Kwan; Es ist mir eine Freude, Sie heute bei uns zu haben! Was ist Ihrer Meinung nach der Unterschied zwischen einem CEX und einem DEX?
Bei einer zentralisierten Börse (CEX) wie Coinbase, FTX oder Binance hält und verarbeitet die Plattform selbst Vermögenswerte im Namen der Benutzer. Wenn Sie an einer CEX eine Münze gegen eine andere tauschen, handeln Sie nicht direkt mit anderen Benutzern; Die Börse wickelt die Geschäfte in Ihrem Namen ab.
In einer dezentralen Börse oder DEX finden Transaktionen direkt zwischen Benutzern auf der Blockchain statt, und dies befreit Benutzer von der Notwendigkeit, ihre Vermögenswerte – und ihre Identitäten – einer dritten Partei anzuvertrauen.
Was sind die Einschränkungen von CEXs?
Die Notwendigkeit, einem CEX Ihre reale Identität anzuvertrauen, steht im Widerspruch zu einem der Gründungsideale von Krypto: einem offenen Finanzsystem ohne Zwischenhändler, die Gelder einfrieren, den Markt manipulieren oder die Gelder der Benutzer auf andere Weise so behandeln können, als ob sie es tun würden. Ich möchte nicht, dass sie behandelt werden.
Im Gegensatz dazu bieten DEXes oft eine viel größere Vielfalt an Vermögenswerten. Mit anderen Worten: Egal welche Kryptowährung Sie handeln möchten, Sie werden sie wahrscheinlich auf einem DEX finden.
Erzählen Sie uns etwas über Automated Market Maker (AMMs)
In einem AMM handeln Benutzer Vermögenswerte mit Liquiditätspools, deren Preise algorithmisch auf der Blockchain ermittelt werden. Meiner Meinung nach ist der Prozess des Vermögenshandels auf einem AMM unglaublich einfach und recheneffizient. Dies steht insbesondere im Gegensatz zum „Orderbuch“-Modell, das in Bereichen des traditionellen Finanzwesens wie dem Eigenhandel verwendet wird und die Verwaltung von Kauf- und Verkaufsaufträgen erfordert.
Aus meiner Sicht zeichnen sich AMMs auch dadurch aus, dass sie die Marktgestaltung demokratisieren. Jeder Benutzer, der bereit ist, die Risiken zu akzeptieren, kann Vermögenswerte in einen Liquiditätspool einzahlen und erhält im Gegenzug einen Teil der mit seinen Vermögenswerten getätigten Geschäfte. Hinterlegen Sie einfach Token in einem Smart Contract und schon sind Sie ein Liquiditätsanbieter!
Das Schöne an AMMs ist, dass sie ohne Zwischenhändler oder Institutionen funktionieren können: Transaktionen erfolgen nahezu augenblicklich in der Kette. Der LP erhält Belohnungen für die Bereitstellung der Vermögenswerte für diesen Handel, und alle Transaktionen werden durch Smart Contracts automatisiert und in der Blockchain aufgezeichnet.
Wie funktioniert Orcas AMM?
Ein Grund, warum unsere Benutzer Orca lieben, ist die erfrischend einfache Benutzeroberfläche. Kleine Details wie der Fair-Price-Indikator, der Sie darüber informiert, ob Sie bei einem bestimmten Swap einen fairen Preis erhalten, und das Bedienfeld „Ihre Token“, das eine einfache Möglichkeit bietet, Ihre aktuellen Guthaben anzuzeigen, machen das Erlebnis zugänglicher als jedes andere AMM in DeFi.
Unter der Haube wird Orca von zwei verschiedenen Arten von Liquiditätspools angetrieben. Das erste ist Whirlpools, unser brandneues konzentriertes Liquiditäts-AMM. Indem Whirlpools es LPs mit kompatibler Risikotoleranz und Portfolios ermöglichen, ihre Liquidität in bestimmten Preisspannen zu „konzentrieren“, können sie eine Kapitaleffizienz auf dem Niveau eines Orderbuchs erreichen und gleichzeitig die Recheneffizienz eines AMM beibehalten. (Mehr dazu in der nächsten Frage!) Der zweite sind unsere „Standard-Pools“ (Orca.so/pools), die die Konstantprodukt-AMM-Formel (x * y = k) verwenden, die erstmals auf Ethereum populär gemacht wurde.
Was ist Divergenzverlust?
Divergenzverlust (manchmal auch als vorübergehender Verlust bezeichnet) ist die entscheidende Herausforderung, die LPs bewältigen müssen, um mit ihren Einlagen einen Gewinn zu erzielen. Diese Verluste treten auf, wenn die Preis des Token-Paares- Verhältnis der Preise der beiden Token – Änderungen ab dem Zeitpunkt der Einzahlung.
Wenn Sie beispielsweise in einen theoretischen ABC/XYZ-Pool einzahlen, wenn ABC 1 $ und XYZ 2 $ beträgt, und abheben, wenn ABC 2 $ und XYZ 4 $ beträgt, erleiden Sie keine Verluste – in jedem Fall beträgt der Preis des Paares 2 ABC pro XYZ.
Wenn ABC jedoch bei 1 $ bleibt und XYZ auf 4 $ steigt, ist der Wert Ihrer Einzahlung um 5.72 % niedriger, als wenn Sie einfach die Token gehalten hätten, die Sie ursprünglich eingezahlt haben, gemessen in USD.
All dies lässt sich leicht in gängigen Definitionen des Divergenzverlusts finden. Was die meisten Antworten auslassen, ist … warum passiert es?
Wenn Sie Vermögenswerte in einen AMM-Pool einbringen, bieten Sie die andere Seite des Swaps an, den die Leute tätigen möchten – im Wesentlichen den Kauf des jeweiligen Vermögenswerts nach unten. Da diese Geschäfte zu einem höheren Preis als dem aktuellen Marktwert getätigt werden, bleibt Ihnen ein geringerer Wert, als wenn Sie einfach diese beiden Token gehalten hätten.
Diese Verluste sind „unbeständig“, da sie reversibel sind, wenn die Token zu ihrem ursprünglichen Preisverhältnis zurückkehren, während sich Ihre Vermögenswerte noch im Pool befinden. Wir bevorzugen jedoch den Begriff „Divergenzverlust“, da die Ursache des Verlusts in der Preisdivergenz liegt und wenn Sie bei hoher Divergenz abheben, werden Ihre Verluste tatsächlich dauerhaft.
Erzählen Sie mir mehr über konzentrierte Liquidität.
Bei einem konzentrierten Liquiditäts-AMM wählen LPs eine bestimmte Preisspanne, in der sie ihre Gelder einzahlen. Dies stärkt ihre Position und ermöglicht es ihnen, mehr Liquidität für ihre ausgewählte Preisspanne bereitzustellen. Wir haben unser Produkt „Whirlpools“ genannt, um diesen Durchbruch widerzuspiegeln: Tiefe Liquidität, konzentriert dort, wo Geschäfte stattfinden, und nicht treibend in einem riesigen Ozean.
All dies bedeutet höhere Gebühren für den LP und geringere Slippage bei Swaps. Wie bei jeder Hebelwirkung bedeutet dies jedoch auch höhere Risiken – das auffälligste ist ein entsprechender Anstieg des Divergenzverlusts ihrer Mittel. Dies ermöglicht es unseren LPs, um höhere Renditen zu konkurrieren, indem sie ihre Erfahrung und Marktkenntnis einsetzen, um die Pools und Preisklassen auszuwählen, die ihrer Meinung nach profitabel sind.
Im Vergleich zu bestehenden konzentrierten Liquiditäts-AMMs auf Ethereum zeichnen sich Whirlpools durch ihre unglaublich niedrige Eintrittsbarriere (ein Ergebnis der viel niedrigeren Transaktionsgebühren von Solana) und die geführte Benutzererfahrung aus, die es Einsteigern, die bereit sind, sich darauf einzulassen, beides leichter machen Risiken, die Kunst der konzentrierten Liquiditätsbereitstellung zu erlernen.
Neben der Kapitaleffizienz zeichnen sich Whirlpools auch durch ihre Recheneffizienz aus. Im Vergleich zum CLOB-Modell (Central Limit Order Book) bieten unsere konzentrierten Liquiditätspools im Verhältnis zum benötigten Platz auf der Blockchain ein enormes Handelsvolumen für eine große Anzahl eindeutiger Adressen. Aus technischer Sicht ist dies ein großer Vorteil für die Skalierbarkeit des breiteren Solana-Ökosystems.
Unsere Leser würden gerne mehr über Orca und seine unglaubliche Reise seit seiner Gründung erfahren.
Orca ist der benutzerfreundlichste DEX in DeFi. Verspielt, prinzipiell und professionell sind wir stolz darauf, den unserer Meinung nach einfachsten Tausch im Solana-Ökosystem anbieten zu können: eine Verbindung von intuitivem Design und erstklassiger Technik.
Nachdem wir Orca vor etwas mehr als einem Jahr gestartet haben, sind wir stolz darauf, mit rund 30,000 aktiven Benutzern pro Tag zu einer der am weitesten verbreiteten dezentralen Börsen in Solana geworden zu sein! Orca erreichte Ende letzten Jahres eine Gesamtliquidität von 1 Milliarde US-Dollar, und das Protokoll hat ein Gesamthandelsvolumen von rund 15.8 Milliarden US-Dollar ermöglicht. Wir sind außerdem stolz darauf, über den Orca Impact Fund 0.01 % aller Swaps für Klimawandel und Nachhaltigkeit zu spenden – bisher über 1 Mio. US-Dollar.
Und während wir weitere Whirlpools einführen, werden wir weiterhin die Grundlage für eine Liquiditätsschicht schaffen, die sowohl äußerst kapitaleffizient als auch recheneffizient ist. Indem wir im Rahmen unseres bevorstehenden Builders-Programms andere Protokolle ermutigen, auf Whirlpools aufzubauen, werden wir dazu beitragen, den Weg für „DeFi 2.0“ zu ebnen: Protokolle, die Primitive wie Orca zusammensetzen, um hochentwickelte Finanzinstrumente zu entwickeln, die die Möglichkeiten von DeFi auf eine immer größere Ebene bringen. breiteres Publikum.
Aber unsere Mission ist noch lange nicht abgeschlossen. Über unsere brandneue Governance-Plattform können ORCA-Token-Inhaber direkt über die Zukunft von Orca mitreden, indem sie offiziell Änderungen am Protokoll vorschlagen, woraufhin eine Abstimmung in der Kette erfolgt. Wir haben gerade damit begonnen, unsere ersten Vorschläge von unseren Podmates zu begrüßen (unsere Bezeichnung für unsere Benutzer), und wir freuen uns darauf, weiterhin hart daran zu arbeiten, Orca zu Ihrem bevorzugten AMM-Erlebnis in DeFi zu machen.
Mitteilungen von Orca dienen ausschließlich Informationszwecken, sollten nicht als Anlage- oder Handelsberatung ausgelegt werden und sind nicht als Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf, Verkauf oder Halten der genannten digitalen Vermögenswerte gedacht. Alle Zahlen sind Schätzungen und ungeprüft, sofern nicht anders angegeben. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt nicht zwangsläufig Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu. Transaktionen auf der Blockchain sind spekulativ. Erwägen und akzeptieren Sie sorgfältig alle Risiken, einschließlich des Risikos des Verlusts aller Gelder und der extremen Volatilität der Token-Preise und der Liquidität, bevor Sie Maßnahmen ergreifen. Als Technologieunternehmen bietet Orca Zugriff auf die Software.
Quelle: https://www.cryptonewsz.com/grace-ori-kwan-co-founder-of-orca-in-an-interview-with-cryptonewsz/