(Bloomberg) – Rohstoffe haben die besten Aussichten aller Anlageklassen im Jahr 2023, mit einem perfekten makroökonomischen Umfeld und kritisch niedrigen Lagerbeständen für fast alle wichtigen Rohstoffe, so der Leiter der Rohstoffforschung bei Goldman Sachs Group Inc.
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Dieses Jahr hat mit einem Kursrückgang begonnen, der durch einen warmen Wetterschock und steigende Zinssätze ausgelöst wurde, sagte Jeff Currie am Montag bei einer Präsentation in London. Aber die Nachfrage in China beginnt sich zu erholen und es gibt nicht genügend Investitionen in das Angebot, was bedeutet, dass das Jahr als Ganzes ein „Goldilocks“-Moment für steigende Preise sein wird, sagte er.
„Sie können sich keine bullischere Mischung für Rohstoffe einfallen lassen“, sagte Currie. „Versorgungsmangel ist in jedem einzelnen Markt, den man sich anschaut, offensichtlich, egal ob es sich um Lagerbestände auf kritischem Betriebsniveau oder erschöpfte Produktionskapazitäten handelt.“
Currie sieht Parallelen zum Rekordanstieg der Rohstoffpreise von 2007 auf 2008. Die einzige Ausnahme, sagte er, sei europäisches Erdgas, wo die Lagerbestände ausreichen würden, um dieses Jahr zu überstehen.
Goldman hob am Sonntag seine Preisprognosen für Aluminium an und sagte, dass eine höhere Nachfrage in Europa und China zu Lieferengpässen führen könnte. Die Bank prognostizierte Ende 2020 einen mehrjährigen Rohstoff-Superzyklus, da jahrelange Unterinvestitionen verhindern, dass das Angebot mit der Nachfrage Schritt halten kann.
Öl hatte jedoch einen holprigen Start in das Jahr 2023, der von Ängsten über eine mögliche Rezession in den USA und Chinas wackeligen Fortschritten bei der Wiedereröffnung seiner Wirtschaft nach Covid-bedingten Sperren begrenzt wurde. Händler verfolgen auch die Auswirkungen von Sanktionen auf russische Öl- und Produktströme. Brent-Rohöl-Futures wurden in London um die 84 $ pro Barrel gehandelt.
Die Erdgaspreise in Europa fielen am Montag auf den niedrigsten Stand seit September 2021, trotz der Ankunft eines Kälteeinbruchs, als verflüssigtes Erdgas aufgrund mangelnder Konkurrenz aus China, wo die Lagerbestände des Brennstoffs voll sind, weiterhin auf den Kontinent strömte.
Dies könnte sich später im Jahr ändern, wenn eine robuste Erholung der chinesischen Nachfrage mit den endgültigen Zinserhöhungen in den großen westlichen Volkswirtschaften einhergeht, sagte Currie.
„Erinnert sich jemand daran, was mit den Ölpreisen von Januar 07 bis Juli 08 passiert ist?“ sagte Currie. „Die Fed nimmt den Fuß von der Bremse, China tritt aufs Gaspedal, Europa beginnt schnell zu wachsen“, und die Ölpreise stiegen um 100 Dollar pro Barrel, sagte er.
(Aktualisierungen mit Zitaten von Currie im dritten Absatz.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-bullish-concoction-global-170221955.html