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Die Aktien fielen am Freitag weiter, als eine wachsende Zahl von Investmentanalysten düstere Prognosen für die Märkte und die Wirtschaft in diesem Jahr veröffentlichten, wobei einige argumentierten, dass die wichtigsten Indizes tiefer in den negativen Bereich fallen werden, da die Federal Reserve eine aggressivere Politik zur Bekämpfung der Inflation verfolgt.
„Die Aussichten sind ungewöhnlich düster“, warnte Goldman, als es sein S&P-Kursziel um mehr als 15 % senkte.
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Key Facts
Der Dow Jones Industrial Average fiel kurz nach Markteröffnung am Freitag um 415 Punkte oder 1.4 % auf 29,660 – und übertraf damit ein 18-Monats-Tief von Mitte Juni, als die Fed eine Reihe der größten Zinserhöhungen seit 1998 einleitete.
Der S&P 500 und der technologielastige Nasdaq sanken ebenfalls um 1.7 % bzw. 1.8 % – beide stürzten tiefer in den Bärenmarkt, da auch die Ölpreise aus Angst vor einem wirtschaftlichen Rückgang sanken, wobei der Preis für ein Barrel West Texas Intermediate um 5 % sank. auf ein Achtmonatstief von 80 $.
„Der erwartete Zinspfad ist jetzt höher als wir zuvor angenommen haben“, schrieben die Analysten von Goldman Sachs unter der Leitung von David Kostin am Donnerstagabend in einer Notiz, in der sie die Schuld an den Aktienrückgängen auf den radikalen Kurs der Fed in dieser Woche schieben und prognostizieren, dass eine aggressivere Politik dies vorantreiben wird S&P ist in diesem Jahr um weitere 3 % gefallen – eine dramatische Verschiebung gegenüber dem Anstieg von 16 %, den das Team im letzten Monat prognostiziert hatte.
„Die Aussichten sind ungewöhnlich düster“, fuhr das Team fort und sagte, dass die Pfade der Inflation, des Wirtschaftswachstums, der Zinssätze, der Gewinne und der Bewertungen „sämtlich mehr als gewöhnlich im Fluss sind“ und dass eine Mehrheit der Anlegerkunden der Investmentbank dies jetzt glauben eine harte Landung sei „unvermeidlich“.
Für den Fall, dass die Wirtschaft in eine Rezession gerät, prognostiziert Goldman, dass der S&P bis Ende des Jahres um weitere 10 % auf 3,400 Punkte und in den nächsten sechs Monaten um 17 % auf 3,150 Punkte fallen wird – was ein ganzes Jahr dauern wird, um seine Verluste auszugleichen.
Andere sind ähnlich rückläufig: Savita Subramanian von der Bank of America prognostizierte ebenfalls, dass der S&P bis Ende des Jahres auf 3,600 fallen würde, sagte, dass mehr Volatilität wahrscheinlich sei, und wies darauf hin, dass Aktienrückgänge während Rezessionen mit hohen Inflationen etwa 11 % im Jahr betragen hätten vorbei an.
Worauf zu achten ist
Goldman-Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed die Zinsen im November um weitere 75 Basispunkte, im Dezember um 50 Basispunkte und im Februar um 25 Basispunkte anheben wird. Wenn die Inflation weiterhin die Erwartungen übertrifft, könnten diese Prognosen ansteigen – was sicherlich zu weiteren Problemen für die Märkte führen wird.
Key Hintergrund
Der Markt ist auf dem Weg, seine Jahrestiefs nach dem Arbeitsministerium zu erreichen berichtet Die Inflation stieg im August stärker als erwartet, was den jüngsten Ausverkauf auslöste und Bedenken schürte, dass die Fed-Beamten aggressiver handeln müssten, um die Inflation einzudämmen. Der S&P ist in diesem Jahr um 23 % eingebrochen und der Nasdaq um 31 %. In einer Mitteilung an die Kunden sagte Keith Lerner, Chefmarktstratege bei Truist Advisory Services, dass die Fed die Zinssätze wahrscheinlich länger hoch halten werde, um die Inflationsherausforderungen auszugleichen, die seit mehr als einem Jahr bestehen – „auch wenn es mehr erfordert wirtschaftliche Schmerzen“, wie es Beamte zunehmend tun gewarnt seit letztem Monat.
Überraschende Tatsache
Laut der Bank of America zeigen Fondsmanager Anzeichen extremer Abwärtsbewegung – sie häufen Bargeld auf dem höchsten Stand seit 2001 an und begrenzen das Engagement in Aktien (auf Rekordtiefs), da die Erwartungen für das globale Wirtschaftswachstum in Anbetracht dessen nahe einem Allzeittief liegen Straffungsbemühungen der Zentralbank.
Weiterführende Literatur
Quelle: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/09/23/dow-plunges-400-points-goldman-sachs-warns-stock-market-rout-will-only-get-worse- dieses Jahr/