S & P 500 wird am Dienstag nach unten gehandelt, nachdem Stellenangebote für September als „aufwärts“ gemeldet wurden, trotz der aggressiven Versuche der Fed, den historisch angespannten Arbeitsmarkt zu entlasten.
Was bedeutet das für den US-Aktienmarkt?
Laut „JOLTS“ – die Umfrage zu Stellenangeboten und Fluktuation, hatte die US-Wirtschaft im September 10.72 Millionen offene Stellen. Dem stehen weitaus niedrigere erwartete 9.85 Millionen gegenüber.
Wenn überhaupt, bekräftigen die Daten die Notwendigkeit für die Zentralbank bleiben falkenhaft, was im Gegenzug weitere Schmerzen für den Aktienmarkt bedeuten könnte, schlägt David Kostin vor – der Top-Stratege von Goldman Sachs.
Ungewöhnlicherweise sind die Realzinsen gesunken, was dazu geführt hat, dass der Aktienmarkt um etwa 7.0 % gestiegen ist. Das würde für mich darauf hindeuten, dass es bis zum Jahresende überbewertet ist [mit] einem höheren Abwärtsrisiko.
Selbst bis Ende 2023 erwartet Kostin, dass der Referenzindex im Vergleich zu jetzt nur „bescheidene“ Renditen erzielen wird.
Die Gewinnschätzungen für 2023 müssen noch gesenkt werden
Kostin erwartet im nächsten Jahr eine wirtschaftliche Verlangsamung, wenn nicht sogar eine totale Rezession. Aus diesem Grund ist er gegenüber dem S&P 500 zurückhaltend, auch weil die Gewinnschätzungen für 2023 immer noch zu hoch sind. Bei CNBC "Squawk on the Street", er sagte:
Ich denke, das Risiko besteht darin, dass die Einnahmen sinken. In einem Szenario mit harter Landung könnten die Gewinne um vielleicht 11 % sinken.
Der Stratege von Goldman Sachs sieht weiter "Energie" als Versteck in einem ansonsten volatilen Markt, obwohl der Sektor insgesamt bereits 65 % für das Jahr gewonnen hat.
Solide Gewinne und Renditen für die Aktionäre wurden unter anderem als Gründe für die konstruktive Sicht auf die genannt Energieaktien.