- Der Goldpreis steht unter Verkaufsdruck nahe der 2,350-Dollar-Marke, da der US-Dollar wieder ansteigt.
- Höhere PCE-Kerninflationsdaten in den USA haben zu einer Erholung des US-Dollars geführt.
- Die Markterwartungen, dass die Fed die Zinssenkungen hinauszögern wird, sind nach wie vor fest.
Der Goldpreis (XAU/USD) fällt von 2,350 $ in der frühen New Yorker Sitzung am Freitag, da die jährlichen Kerndaten des Personal Consumption Expenditure Price Index (PCE) der Vereinigten Staaten für März weiterhin über den Schätzungen liegen. Die jährlichen zugrunde liegenden Inflationsdaten stiegen mit 2.7 % gegenüber den Schätzungen von 2.6 %, verlangsamten sich jedoch gegenüber den im Februar verzeichneten 2.8 %.
Höher als erwartete Zahlen schwächen die Attraktivität von Gold, da sie die Hoffnungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed) bei der geldpolitischen Sitzung im September schmälern. Die monatlichen zugrunde liegenden Inflationsdaten stiegen im Einklang mit den Erwartungen und dem vorherigen Wert von 0.3 %. Das Szenario verheißt Gutes für die Anleiherenditen und den US-Dollar.
Die Renditen 10-jähriger US-Anleihen sind mit 4.69 % leicht gesunken, liegen aber immer noch nahe einem Fünfmonatshoch. Die Renditen bleiben stabil, da der stagnierende Fortschritt der Inflation, der auf das Ziel von 2 % sinkt, die Aussichten dafür stärken wird, dass die Fed die Zinssenkungen auf später in diesem Jahr verschiebt.
Unterdessen erholt sich der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenback gegenüber sechs Hauptwährungen abbildet, nach unerwartet unerwartet hohen Inflationsdaten auf 105.80. Der US-Dollar fiel am Donnerstag, nachdem das schwache US-BIP-Wachstum im ersten Quartal Zweifel an der Fähigkeit der Wirtschaft aufkommen ließ, ihre Stärke in den kommenden Quartalen aufrechtzuerhalten.
Tägliche Zusammenfassung der Marktbeweger: Der Goldpreis fällt, während sich der US-Dollar erholt
- Der Goldpreis hat Mühe, sich in der Nähe der 2,350-Dollar-Marke zu halten, da der US-Dollar nach unerwartet unerwartet hohen PCE-Inflationsdaten in den USA für März wieder ansteigt.
- Zuvor litt der US-Dollar unter einem schwächer als erwarteten US-Wirtschaftswachstum im ersten Quartal. Die US-Wirtschaft wuchs mit einer Jahresrate von 1 % und lag damit unter dem Konsens von 1.6 % und dem früheren Wert von 2.5 %. Dies hat Bedenken hinsichtlich der US-Wirtschaftsaussichten geweckt.
- Im Allgemeinen könnte ein starker Rückgang des BIP-Wachstums die Folge eines oder mehrerer Faktoren sein, wie z. B. schwache Haushaltsausgaben, begrenzte geldpolitische Anreize oder geringere Staatsausgaben. Theoretisch hätte das schwächer als erwartete BIP-Wachstum die Erwartung erhöhen müssen, dass die Federal Reserve (Fed) ihren restriktiven geldpolitischen Kurs zurücknimmt, den sie beibehält, da die starken Konjunkturimpulse aufgrund der Covid-19-Pandemie den Inflationsdruck auf historische Werte ansteigen ließen Ebenen.
- Aufgrund des hartnäckig höheren BIP-Preisindex und der hartnäckigen Kerndaten des PCE-Preisindex reduzieren Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen der Fed weiterhin. Der BIP-Preisindex stieg von 3.1 % auf 1.7 %. Das CME Fedwatch-Tool zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September bei 59 % liegt, verglichen mit 69 % vor einer Woche.
- Unterdessen verlagern die Anleger ihren Fokus auf die US-Kerndaten des PCE-Preisindex für März, die weitere Hinweise darauf geben könnten, wann die Fed mit der Zinssenkung beginnen könnte. Die zugrunde liegenden Inflationsdaten werden auch die Zinsaussichten der Fed im Vorfeld der geldpolitischen Sitzung am 1. Mai beeinflussen, bei der allgemein damit gerechnet wird, dass die US-Notenbank die Zinssätze unverändert in der Spanne von 5.25 % bis 5.50 % belassen wird.
Technische Analyse: Der Goldpreis steht unter Verkaufsdruck bei etwa 2,350 $
Der Goldpreis erholt sich, nachdem er Kaufinteresse in der Nähe des 20-Tage-Exponential Moving Average (EMA) entdeckt hat, der bei etwa 2,315 US-Dollar gehandelt wird. Die kurz- bis langfristige Attraktivität bleibt groß, da die exponentiellen gleitenden Durchschnitte (EMAs) für kurze bis längere Zeiträume nach oben tendieren.
Auf der anderen Seite werden ein Dreiwochentief bei 2,265 US-Dollar und ein Hoch vom 21. März bei 2,223 US-Dollar wichtige Unterstützungszonen für den Goldpreis sein.
Der 14-Perioden-Relative-Stärke-Index (RSI) fällt unter 60.00, was darauf hindeutet, dass die Aufwärtsdynamik zumindest vorerst zu Ende ist. Die langfristige Aufwärtstendenz bleibt jedoch intakt, solange der RSI über 40.00 bleibt.
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold die Anlage, auf die sich Anleger in Zeiten hoher Inflation konzentrierten, weil es seinen Wert bewahrte. Auch wenn Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall . Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
Quelle: https://www.fxstreet.com/news/gold-price-moves-higher-with-eyes-on-us-core-pce-inflation-202404261057