Goldgedeckte ETFs verzeichnen seit 17 Wochen in Folge Nettoabflüsse

Trotz herausfordernder makroökonomischer Aussichten weigert sich Gold, zu dem sicheren Vermögenswert zu werden, der es in früheren Marktabschwüngen war. Die Stärke des US-Dollars hatte viel damit zu tun, dass Gold am 1,700. Oktober unter 10 $ pro Unze gehandelt wurde, ebenso wie der Rückgang US-Beschäftigungsdaten, was den Märkten eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve (Fed) signalisiert. 

Nachdem die Arbeitslosenquote auf ein historisches Tief von 3.5 % gefallen war, setzten der US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen ihre Kursgewinne fort und setzten Gold unter Druck, wobei die US-Inflationsdaten, die am 13. Oktober veröffentlicht werden sollen, möglicherweise ein weiterer Katalysator für den Abwärtstrend des Goldpreises sind.   

Unterdessen Bloombergs Top-Prognostiker, Christophe Barraud, auf Twitter gezeigt dass die Menge an Gold, die in börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Funds) gehalten wird (ETFs) ging 17 Wochen in Folge weiter zurück und war damit die längste Abflussperiode seit 2018. 

Abflüsse aufgrund des Golddrucks

Während goldgedeckte ETFs und ähnliche Produkte einen beträchtlichen Teil des Goldmarktes ausmachen, wo institutionelle Anleger sie zur Umsetzung ihrer verwenden Anlagestrategie, weisen Abflüsse über sie hinweg auf langfristige Trends und den Wunsch der Marktteilnehmer hin, Gold zu halten. 

Globale goldgedeckte ETFs Abflüsse gesehen in Beträgen von 5 Milliarden US-Dollar, was 95 Tonnen Gold entspricht, im September, was den größten Abfluss seit März 2021 darstellt. Trotz dieser Abflüsse ist der Preis gestiegen Widerstand war beeindruckend, wo Gold ein monatliches Intraday-Tief von 1,615 $ erreichte, sich aber zum Zeitpunkt des Schreibens auf 1,677 $ erholte. 

Geben Sie dem US-Dollar die Schuld 

Der Anstieg des US-Dollars um bis zu 15 % im Jahr 2022, gemessen am US-Dollar-Index (DXY), setzt alle Vermögenswerte und Zentralbanken unter Druck. Da Gold normalerweise in US-Dollar notiert wird, ist der Goldpreis umso niedriger, je höher der Dollar ist, da sich die Suchenden des sicheren Himmels dem Dollar zuwandten, um im Jahr 2022 Schutz in volatilen Märkten zu suchen.

Während die Aggressivität der Fed den Goldpreis kurzfristig beeinflussen könnte, bleibt die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der US-Dollar der Haupttreiber des Goldpreises ist. Anleger, die ein Engagement in Gold anstreben, sollten in erster Linie die Wertentwicklung des Dollars verfolgen, um zu entscheiden, wann ein günstiger Zeitpunkt für einen Einstieg ist.  

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