Riesige Aktienschwankungen beginnen 2022

Besonders turbulent war der technologielastige Nasdaq Composite. Rund 39 % der Aktien im Index haben sich demnach von ihren Höchstständen mindestens halbiert

Jason Göpfert

bei Sundial Capital Research, während der Index etwa 7 % unter seinem Höchststand liegt. Zu keinem anderen Zeitpunkt seit mindestens 1999 – rund um die Dotcom-Blase – seien so viele Nasdaq-Aktien so weit gefallen, während der Index so nahe an seinem Hoch stand, sagte Herr Goepfert.  

Der Ausverkauf bei vielen Einzeltiteln zeigt, wie wackelig das Börsenjahr 2022 war. Die US-Aktien verzeichneten letzte Woche einen zweiten Wochenrückgang in Folge und zogen den S&P 500 und die Nasdaq zu Beginn des Jahres um 2.2 % bzw. 4.8 % nach unten. Einige Aktien und Sektoren haben sich sogar noch dramatischer bewegt. 

„Es gab viele Störungen und Divergenzen zwischen Gewinnern und Verlierern“, sagte er

Ilja Feygin,

Geschäftsführer bei WallachBeth Capital. 

Prozentsatz

Wechsel von

52-Wochen-Höchststände,

Wählen Sie S&P 500

Aktien

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Prozentsatz

Wechsel von

52-Wochen-Höchststände,

Wählen Sie S&P 500

Aktien

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Prozentsatz

Wechsel von

52-Wochen-Höchststände,

Wählen Sie S&P 500

Aktien

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Prozentsatz

Wechsel von

52-Wochen-Höchststände,

Wählen Sie S&P 500

Aktien

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Prozentsatz

Wechsel von

52-Wochen-Höchststände,

Wählen Sie S&P 500

Aktien

Quelle:

Dow Jones Marktdaten

Viele Anleger haben sich auf den Wechsel der US-Notenbank zu Zinserhöhungen in diesem Jahr eingestellt. Das hat die Renditen von Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit 2020 getrieben, während die Anleihenkurse gefallen sind und sich über den Markt ausbreiteten. 

Händler sagten, ein Wendepunkt sei gewesen, als die US-Notenbank im November vor einer strafferen Geldpolitik warnte und die Vorstellung aufgab, dass der aktuelle Inflationsschub nur von kurzer Dauer sein würde. Dies löste einen Ausverkauf von Aktien spekulativer Wachstumsunternehmen aus, die Anfang 2021 beliebt waren. 

Die Anleger haben diese Unternehmen neben anderen Technologieaktien im neuen Jahr weiterhin neu bewertet. Beispielsweise,

Cathie Woods

Vorzeigefonds, der

ARK-Innovations-ETF,

hat in diesem Jahr 15 % verloren und liegt etwa 50 % unter seinem 52-Wochen-Hoch oder in einer Baisse. 

Die Liste der Unternehmen, die 20 % von ihren Höchstständen entfernt sind, ist auch mit Unternehmen übersät, die 2021 an die Börse gingen, wie z

Rivian Automotive.

und

Coinbase Global Inc..

Aktienkurse des S&P 500, Differenz zum 52-Wochen-Hoch, nach Sektor

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Hinweis: Das Zeichnen einiger Kreise wurde aufgrund des Abstands angenähert.

Aktienkurse des S&P 500, Differenz zum 52-Wochen-Hoch, nach Sektor

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Hinweis: Das Zeichnen einiger Kreise wurde aufgrund des Abstands angenähert.

Aktienkurse des S&P 500, Differenz zum 52-Wochen-Hoch, nach Sektor

Quelle: Dow Jones Marktdaten

Hinweis: Das Zeichnen einiger Kreise wurde aufgrund des Abstands angenähert.

S&P 500-Aktienkurse,

Unterschied vom 52-Wochen-Hoch, nach Sektor

Hinweis: Das Zeichnen einiger Kreise wurde aufgrund des Abstands angenähert.

Quelle: Dow Jones Marktdaten

S&P 500-Aktienkurse,

Differenz zum 52-Wochen-Hoch,

nach Sektor

Hinweis: Zeichnen einiger Kreise

aufgrund der Abstände angenähert.

Quelle: Dow Jones Marktdaten

„Der ‚Fed-Put‘ ist 2022 tot“, sagte er

Justin Weiß,

Portfoliomanager des All-Cap Opportunities Fund von T. Rowe Price und verwies auf die Tendenz der Fed, als Reaktion auf Marktturbulenzen die Zinsen zu senken oder Zinserhöhungen zurückzuhalten. „Es wird viel mehr brauchen, um sie zum Blinzeln zu bringen als zuvor.“

Herr White sagte, er habe Aktien von Finanz- und Energieunternehmen gekauft, die seiner Meinung nach von steigenden Zinssätzen profitieren würden. Der Handel hat bisher funktioniert: Der Energie- und der Finanzsektor haben im Januar um 16 % bzw. 4.5 % zugelegt und sind damit die leistungsstärksten Gruppen im S&P 500. Der Technologiesektor des S&P 500 ist um rund 4.8 % gefallen einer der größten Nachzügler.  

In einigen Fällen haben sich die Anleger auf Unternehmen konzentriert, die 2021 florierten, und erwarteten, dass sich das Gewinnwachstum nach den Blockbuster-Erträgen im vergangenen Jahr verlangsamen würde. Analysten erwarten, dass die Gewinne der S&P 500-Unternehmen im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 22 % steigen werden, viel weniger als in den letzten Quartalen, als die Ergebnisse mit großen Verlusten während der Pandemie verglichen wurden. Tech-Aktien dürften ein geringeres Gewinnwachstum verzeichnen als der breitere Index. 

Einige der Gewinnberichte der letzten Woche zeigten, dass sich die Ergebnisse der Unternehmen abkühlen oder durch die Omicron-Variante von Covid-19 beeinträchtigt wurden.

Delta Air Lines Inc.

sagte, dass die Omicron-Variante die Ergebnisse des vierten Quartals beeinträchtigte und die Nachfrage in naher Zukunft wahrscheinlich schmälern würde. Die Ergebnisse der Großbanken zeigten, dass die von ihnen erwirtschafteten Pandemiegewinne langsam nachlassen. Unterdessen zeigten neue Wirtschaftsdaten, dass sich die Ausgaben und die Produktionstätigkeit bis Ende 2021 verlangsamt haben, während sich die Meinungen der Verbraucher über die Wirtschaft verschlechtern. In der kommenden Woche werden die Anleger die Ergebnisse analysieren

Procter & Gamble Co..

und United Airlines Holdings Inc. nach Hinweisen, wie Unternehmen mit höheren Preisen und Arbeitskräftemangel umgehen.

- Ken Jimenez hat zu diesem Artikel beigetragen.

Schreiben Sie an Gunjan Banerji unter [E-Mail geschützt] und Peter Santilli bei [E-Mail geschützt]