Die GE-Aktie ist in 80 Monaten um 5 % in die Höhe geschossen – JPMorgan sagt, das sei ein Problem

JPM glaubt, dass die Aktie von GE (GE) könnte in den kommenden Monaten nach einem knisternden fünfmonatigen Lauf abschalten.

„Während wir ein hervorragendes Geschäft in der Luft- und Raumfahrt und Potenzial in Vernova sehen, ist GE in den letzten fünf Monaten um ~80 % gestiegen, gegenüber 13 % für den S&P 500“, schrieb JPMorgan-Analyst Seth Siefman am Dienstag in einer Kundenmitteilung vor einem heißen Preis erwartet 9. März GE Investorentag. „Unsere Summe des teilebasierten Preisziels für Dezember 2023 lässt daher nur begrenztes Aufwärtspotenzial.“

Siefman stuft die Aktie der Industrieikone, die dabei ist, sich in mehrere Teile aufzuspalten, neutral ein. Langjähriger marktbewegender GE-Analyst Steven Tusa läuft nicht mehr Punkt auf den Namen.

Das Unternehmen wird in einem Plan, der Ende 2021 vorgestellt wurde, in drei separate Unternehmen – Luftfahrt, Gesundheitswesen und Energie – aufgeteilt. GE Healthcare (GEHC) wurde im Januar dieses Jahres in eine Aktiengesellschaft ausgegliedert. Das Energiegeschäft – genannt Vernova – soll Anfang 2024 auf den öffentlichen Markt kommen.

„Dies ist mein einjähriges Jubiläum im Unternehmen, und die Menschen waren von unserer Möglichkeit, getrennt zu sein, sehr begeistert“, sagte der CEO von GE Healthcare Peter Arduini gegenüber Yahoo Finance Live am 4. Januar. "Es hat mehr Mitarbeiter mit Fähigkeiten in das Unternehmen gebracht."

Siefman glaubt, dass die Anleger möglicherweise einige wichtige Risiken der GE-Aktie übersehen, wenn sie in ein neu gestaltetes Unternehmen einsteigen, das auf dem Papier fokussierter und schlanker sein sollte, was möglicherweise zu höheren Gewinnen führen sollte.

„Auf der Luft- und Raumfahrtseite profitieren GE und andere eindeutig von einer Goldilocks-Umgebung für die Wartung, in der die weltweite Nachfrage nach Reisen steigt und Boeing und Airbus nicht genug neue Flugzeuge bauen können“, erklärte Siefman. „Die Nachfrage nach Flugreisen war recht robust, aber wenn sie unter Druck gerät, würden die Wachstumsaussichten für den Aftermarket leiden, und es besteht auch die Gefahr, dass die Auslieferung neuer Flugzeuge allmählich die Wartungsaktivitäten beeinträchtigt.“

In Bezug auf das Energiegeschäft fügte Siefman hinzu: „Das Ausmaß des erforderlichen EBITDA- und FCF-Wachstums bei Renewables ist ein natürlicher Fokus für Investoren, insbesondere angesichts der kurzfristigen Herausforderungen, die wahrscheinlich bestehen bleiben, und der Erfolg von Vernova wird bis zu einem gewissen Grad von der Zukunft abhängen -Bestimmte Mechanismen der IRA. Das anhaltende Versicherungsrisiko ist ein weiteres Risiko – und ein undurchsichtiges – zum Teil, weil GE möglicherweise nicht in der Lage ist, Versicherungen zu entlasten, wodurch das Potenzial für inkrementelle Beiträge besteht.“

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Brian Sozi ist Chefredakteur von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.

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