Fondsmanager werden immer pessimistischer in Bezug auf den US-Dollar

(Bloomberg) – Vermögensverwalter werden angesichts der Wetten, dass sich die US-Notenbank möglicherweise dem Höhepunkt ihres Zinserhöhungszyklus nähert, immer pessimistischer zum Dollar.

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Laut Daten der Commodity Futures Trading Commission zu acht Währungspaaren, die von Bloomberg zusammengestellt wurden, erhöhten die Anleger letzte Woche ihre Short-Positionen in der Reservewährung auf 321,758 Kontrakte, den höchsten Wert seit Juli 2021. Hedgefonds sind ähnlich pessimistisch: Sie haben den Greenback die fünfte Woche in Folge verkauft.

„Die Ausnahmeprämie des Dollars geht zurück, während sich die Fed der maximalen Restriktivität nähert“, sagte John Bromhead, Stratege bei Australia & New Zealand Banking Group Ltd schlimm, fügte er hinzu.

Es wird heftig darüber debattiert, ob die besten Tage des Dollars vorbei sind, da jüngste Kommentare von Fed-Beamten und eine nachlassende US-Inflation die Rede von kleineren Zinserhöhungen schüren. Goldman Sachs Group Inc. und Wells Fargo zählen zu denen, die auf eine weitere Stärke des Dollars setzen, während M&G Investments erwartet, dass die Fed vorsichtiger mit einer Straffung umgeht.

Vermögensverwalter steigerten ihre zinsbullischen Wetten auf den Euro, während sie Netto-Shorts beim Yen und Pfund senkten, was die Stimmungsumkehr in Richtung der US-Währung unterstrich. Der Bloomberg Dollar Spot Index ist seit seinem Höchststand im September um mehr als 5 % gefallen und stieg am Montag in Asien um 0.3 %.

Laut Goldman Sachs, das den koreanischen Won und den Singapur-Dollar empfiehlt, wird die Stärke des Dollars gegenüber asiatischen Währungen noch etwa drei bis sechs Monate anhalten.

„Schwaches globales Wachstum und weniger CPI-Inflation ermöglichen es der Fed, innezuhalten, was die US-Zinsen und den US-Dollar im Jahr 2023 nach unten treibt“, schrieben Strategen von Morgan Stanley, darunter Matthew Hornbach, in einer Notiz.

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(Fügt eine Aufschlüsselung der Dollarpositionen im fünften Absatz hinzu, einen Kommentar von Goldman Sachs im sechsten Absatz.)

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