Aktien von Freeport-McMoRan und Rio Tinto könnten Gold wert sein

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Freeport-McMoRan

und

Rio Tinto

Kupfer und Eisenerz abbauen. Aber ihre Aktien könnten sich als golden erweisen.

Diese günstig bewerteten Aktien preisen eine tiefe Rezession ein, spiegeln aber nicht die enorme Verbesserung der Bilanzen ihrer Branche seit dem letzten Rohstoffeinbruch im Jahr 2016 wider.

Mit 29 $ liegen die Aktien des weltweit führenden Kupferminenunternehmens Freeport-McMoRan (Ticker: FCX) 44 % unter ihrem März-Höchststand, as Kupfer ist um 25 % gefallen, auf etwa 3.60 $ pro Pfund. Freeport wird jetzt mit dem Siebenfachen der für 2022 prognostizierten Gewinne und dem Neunfachen der für 2023 erwarteten Gewinne gehandelt – wobei die Schätzung für das nächste Jahr die erwarteten niedrigeren Kupferpreise widerspiegelt. Die Aktie bringt eine Rendite von 2 % – einschließlich ihrer Basis- und variablen Dividenden.

Freeport und Rio Tinto (RIO) sind Top-Picks von Jefferies-Analyst Chris LaFemina. „Der Markt hat sich im vergangenen Monat von der Preisbildung in einer Stagflation, in der Rohstoffe stark sein würden, zu einem deflationären Abschwung entwickelt“, sagt er.

LaFemina ist hinsichtlich der Rohstoffnachfrage optimistischer und stellt fest, dass sich die Wirtschaftslage in China – dem dominierenden Verbraucher von Industrierohstoffen – im vergangenen Monat verbessert hat. „Es gibt immer noch Ertragszyklen, aber das katastrophale Risiko für diese Unternehmen aus Bilanzsicht ist beseitigt“, sagt er.

Freeport beispielsweise hat seine Nettoverschuldung von 1 Milliarden US-Dollar seit 20 auf 2016 Milliarde US-Dollar gesenkt. Die mehrjährigen Kupferaussichten sehen aufgrund des Wachstums von kupferintensiven Elektrofahrzeugen und erneuerbarer Energie stark aus. Manche bezeichnen Kupfer deshalb als das grünste Metall.

Die Aktien von Rio Tinto, einem Kupferminenunternehmen, das auch einer der weltweit führenden Eisenerzproduzenten ist, sind von 59 $ im März auf 85 $ gefallen. Sie erzielen das Fünffache der Gewinnschätzung für 2022 und das Siebenfache des nächsten Jahres. Und das Unternehmen hat Nettoliquidität in seiner Bilanz. „Rio wird zu einer globalen Finanzkrisenbewertung gehandelt“, sagt LaFemina. Er sieht die Dividendenrendite im hohen einstelligen Bereich, auch wenn die Eisenerzpreise weiter fallen.

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