Klara vergessen? Investoren setzen auf „Jetzt kaufen, später bezahlen“

Mit Hype um den „Jetzt kaufen, später bezahlen“-Trend Fading, wetten einige Investoren, dass sie das nächste große Ding gefunden haben.

Kaufen Sie jetzt, bezahlen Sie später Unternehmen wie Klarna und beteuern, die es Käufern ermöglichen, Zahlungen auf einen späteren Zeitpunkt aufzuschieben oder Einkäufe in zinslose Raten aufzuteilen, stehen unter enormer Belastung, da die Verbraucher aufgrund steigender Lebenshaltungskosten vorsichtiger werden und höhere Zinsen die Kreditkosten in die Höhe treiben. Sie sind auch gegenüber verstärkter Wettbewerb, mit Tech-Giganten Apple mit einem eigenen BNPL-Angebot in den Ring.

Aber Risikokapitalgeber setzen darauf, dass eine neue Generation von Startups aus Europa die wahren Gewinner in diesem Bereich sein werden. Unternehmen wie Mondu, Hokodo und Billie haben mit einem einfachen Argument haufenweise Geld von Investoren eingesammelt: Unternehmen – nicht Verbraucher – sind eine lukrativere Klientel für den Trend „Jetzt kaufen, später bezahlen“.

„Im B2B-Bereich [Business-to-Business] gibt es eine große Chance im Hinblick auf ‚Jetzt kaufen, später bezahlen'“, sagte Malte Huffman, Co-CEO von Mondu, einem in Berlin ansässigen Startup.

Huffman, dessen Firma kürzlich 43 Millionen Dollar an Finanzmitteln von Investoren, darunter dem Milliardär aus dem Silicon Valley, gesammelt hat Peter Thiels Valar Ventures prognostiziert, dass der Markt für BNPL bei B2B-Transaktionen in Europa und den USA in den nächsten Jahren 200 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Während Dienste wie Klarna Kredite für Verbraucherkäufe gewähren – sagen wir, eine neue Jeans oder ein auffälliges Lautsprechersystem – zielen B2B-BNPL-Firmen darauf ab, Transaktionen zwischen Unternehmen abzuwickeln. Es unterscheidet sich von einigen anderen bestehenden Formen der kurzfristigen Finanzierung wie Betriebsmitteldarlehen, die die täglichen Betriebskosten von Unternehmen decken, und Rechnungs-Factoring, bei dem ein Unternehmen eine Rechnung ganz oder teilweise an seinen Kunden verkauft, um schneller auf das Geld zugreifen zu können sie sind geschuldet.

Patrick Norris, Komplementär der Private-Equity-Gesellschaft Notion Capital, sagte, der Markt für B2B-BNPL sei „viel größer“ als der für Business-to-Consumer oder B2C. Notion leitete kürzlich eine 40-Millionen-Dollar-Investition in Hokodo, eine B2B-BNPL-Firma mit Sitz in Großbritannien

„Die durchschnittliche Warenkorbgröße im B2B-Bereich ist viel größer als die des durchschnittlichen Verbraucherkorbs“, sagte Norris und fügte hinzu, dies erleichtere es Unternehmen, Einnahmen zu erzielen und Größe zu erreichen.

Die Aktien der großen verbraucherorientierten BNPL-Akteure sind im Jahr 2022 stark gefallen, da die Besorgnis über eine mögliche Rezession den Sektor belastet.

Die schwedische Klarna befindet sich in Gesprächen, um Gelder mit einem starken Abschlag gegenüber ihrer letzten Bewertung zu beschaffen, heißt es in einem Bericht der Wall Street Journal  – von 15 Milliarden US-Dollar im Jahr 46 auf 2021 Milliarden US-Dollar. Ein Klarna-Sprecher sagte, das Unternehmen kommentiere „Spekulationen“ nicht.

US-amerikanisches, börsennotiertes Fintech beteuern hat seine Aktie seit Anfang des Jahres um mehr als 75 % einbrechen sehen, während die Aktien von Blockieren, die die australische BNPL-Firma Afterpay für 29 Milliarden US-Dollar kaufte, sind um 57 % gefallen. PayPal, das eine eigene Funktion für Ratenkredite anbietet, ist seit Jahresbeginn um 60 % gesunken.

BNPL startete während der Coronavirus-Pandemie und bot Käufern eine bequeme Möglichkeit, Zahlungen mit nur wenigen Klicks auf den Checkout-Seiten der Einzelhändler in kleinere Teile aufzuteilen. Jetzt steigen auch Unternehmen auf den Trend ein.

„Unternehmen haben angesichts der sich verschlechternden makroökonomischen Bedingungen und der anhaltenden Lieferkettenkrise immer noch mit Liquiditätsproblemen zu kämpfen, sodass jede Möglichkeit, auf flexibler Basis schneller Geld zu erhalten, attraktiv sein wird“, sagte Philip Benton, Fintech-Analyst beim Marktforschungsunternehmen Omdia.

Mondu und Hodoko haben ihre Bewertungen nicht öffentlich bekannt gegeben, aber Scalapay und Billie, zwei B2B-BNPL-Unternehmen aus Italien, wurden zuletzt mit 1 Mrd. USD bzw. 640 Mio. USD bewertet.

BNPL-Dienste erweisen sich als besonders beliebt bei kleinen und mittleren Unternehmen, die es auch sind die Prise fühlen von der steigenden Inflation. KMU seien laut Mondu-Chef Huffman lange Zeit von Großbanken „unterversorgt“ worden.

„Banken können die Ticketgröße nicht wirklich verkleinern, um es wirtschaftlich zu machen, weil der Deckungsbeitrag, den sie mit einem solchen Kredit erzielen würden, die damit verbundenen Kosten nicht deckt“, sagte er. 

„Gleichzeitig haben Fintech-Unternehmen bewiesen, dass ein stärker datengesteuerter Ansatz und ein stärker automatisierter Kreditansatz tatsächlich funktionieren und den adressierbaren Markt erweitern können.“

BNPL-Produkte wurden von einigen Aufsichtsbehörden zurückgewiesen, da befürchtet wurde, dass sie Menschen dazu drängen könnten, Schulden zu machen, die sie sich nicht leisten können, sowie aufgrund mangelnder Transparenz in Bezug auf Gebühren für verspätete Zahlungen und andere Gebühren.

Großbritannien hat führte die Anklage an der Regulierungsfront, wobei Regierungsbeamte hoffen, bereits 2023 strengere Regeln für den Sektor einzuführen. Dennoch sagte Norris, dass geschäftsorientierte BNPL-Unternehmen einem geringeren regulatorischen Risiko ausgesetzt sind als Firmen wie Klarna.

„Die Regulierung im B2C-Bereich wird den Verbrauchern den dringend benötigten Schutz bieten und ihnen helfen, intelligent einzukaufen und sich nicht zu verschulden“, sagte er. „Im B2B-Bereich ist das Risiko, dass Unternehmen zu viel für Artikel ausgeben, die sie nicht benötigen, vernachlässigbar.“

Eine Sache, vor der sich die B2B-Spieler jedoch in Acht nehmen müssen, ist das Risiko, das sie eingehen. Angesichts einer möglichen Rezession am Horizont wird eine große Herausforderung für B2B-BNPL-Startups darin bestehen, ein hohes Wachstum aufrechtzuerhalten und sich gleichzeitig auf potenzielle Insolvenzen vorzubereiten, sagte Norris.

„B2B wird im Allgemeinen einen hohen Wert und ein geringes Volumen haben, so dass natürlich die Risikobereitschaft höher und die Erschwinglichkeitsprüfung wichtiger sein wird“, sagte Benton von Omdia.