Ford-Aktie, die wir in a empfohlen haben Titelgeschichte im November 2020, fiel in den Nachrichten um 12.3 %, obwohl die Aktie seit unserer Auswahl immer noch um etwa 35 % gestiegen ist.
Es ist ein großer Fehlschlag, aber es enthält auch gute Nachrichten. Eines der Probleme ist, dass die Fahrzeuge, die nicht produziert wurden, rentabler waren als die, die produziert wurden. Schätzungen der Wall Street zeigen, dass der Betriebsgewinn der unfertigen Lastwagen und SUVs jeweils etwa 14,000 US-Dollar beträgt, weitaus besser als die durchschnittliche Marge von 3,000 US-Dollar für die im ersten Halbjahr 2022 verkauften Fahrzeuge. Setzen Sie die 600 Millionen US-Dollar für Fahrzeuge wieder ein und nehmen Sie sie weg 1 Milliarde US-Dollar an steigenden Kosten, und Ford könnte die Erwartungen für das dritte Quartal in einem normalen Betriebsumfeld um etwa 200 Millionen US-Dollar übertroffen haben.
Ford tut so, als könne es diese Gewinne wieder gutmachen. Das Unternehmen hielt an einer früheren Prognose für einen Betriebsgewinn für das Gesamtjahr von 11.5 bis 12.5 Milliarden US-Dollar fest. Angesichts seiner Leistung in den ersten drei Quartalen des Jahres muss Ford im vierten Quartal etwa 4.5 Milliarden US-Dollar verdienen, um diese Zahlen zu erreichen. RBC-Analyst Joseph Spak prognostiziert für das Quartal etwa 3.1 Milliarden US-Dollar, während der Konsens an der Wall Street Betriebsgewinne in Höhe von etwa 3.2 Milliarden US-Dollar vorsieht.
Citigroup-Analyst Itay Michaeli sagt, dass Ford, um seine Prognose für den Betriebsgewinn für das Gesamtjahr angesichts höherer Kosten aufrechtzuerhalten, einen weitaus günstigeren Produktmix – mehr Lastwagen und SUVs, weniger Limousinen – und bessere Preise als haben muss er hatte erwartet. Die Bereitschaft des Unternehmens, seine Prognose beizubehalten, zeige auch, dass die Autohersteller keine Probleme mit der Nachfrage hätten, sagt er.
Weit davon entfernt. Wenn Fords Lkw-Geschäft ist wirklich so profitabel, wie die Mathematik vermuten lässt, es ist ein verdammt gutes Geschäft. Es deutet auch auf ein Wachstum in der Zukunft hin, solange der Verkauf von Elektroversionen seiner beliebtesten Pickups, der F-150, die hohe Gewinnspanne erreichen kann. Das gesamte Lastwagengeschäft stellt sicher, dass Ford Geld verdienen wird, wenn es sich von einem Unternehmen, das benzinbetriebene Fahrzeuge herstellt, zu einem Unternehmen entwickelt, das Elektrofahrzeuge herstellt. Die Straße runter, Elektrofahrzeuge könnten dazu beitragen, die Gesamtrentabilität von Ford zu steigern, wenn sie am Ende rentabler sind als die benzinbetriebenen Angebote der unteren Preisklasse.
Der Markt ging davon aus, dass andere Autohersteller die gleichen Probleme wie Ford haben würden –
General Motors
(GM), die Wir haben im Mai empfohlen, fiel in der vergangenen Woche um 11 % – aber das muss nicht der Fall sein. „Wir würden die Probleme von Ford nicht schnell auf andere [Autohersteller] übertragen“, schrieb Spak von RBC in einem Montagsbericht. „Natürlich ist das Angebot immer noch uneinheitlich, aber verschiedene Probleme wirken sich zu unterschiedlichen Zeiten auf verschiedene Autohersteller aus.“
Auch hat es die Meinung von Ford nicht geändert. Kein Analyst hat die Aktie herabgestuft. Spak stuft Ford-Aktien immer noch mit Halten ein, mit einem Kursziel von 15 US-Dollar. Michaeli bewertet die Aktie Hold ebenfalls mit einem Kursziel von 16 US-Dollar. Das ist immer noch ein Anstieg von 30 % gegenüber dem Schlusskurs am Freitag von 12.31 $.
Fords Update hat die Wall Street nicht erschüttert, und es hat sie nicht erschüttert Barron. Seine Aktie ist es immer noch wert, sie zu besitzen.
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