Ford (F) hat seine Vorräte um 70 % aufgestockt, seit Jim Farley CEO wurde, aber er hat noch viel zu tun

DETROIT – Als neuer CEO von Ford Motor, versprach Jim Farley der Wall Street mehr Transparenz sowie einen klaren Plan für die Zukunft.

Damals galt Ford als hinter der Branche, wenn es um vollelektrische und autonome Fahrzeuge, Konnektivität und Software ging. Seine Botschaften und Pläne waren der Wall Street unklar, was dazu führte, dass die Aktien abstürzten.

Zwei Jahre später hat der 60-jährige Farley seine Versprechen im Rahmen des laufenden Ford+-Transformationsplans des Unternehmens größtenteils erfüllt, aber es bleibt noch viel zu tun.

Er hat neu strukturierter Betrieb und brachte die Wall Street zum ersten Mal größtenteils zurück in die Ecke des Autoherstellers, seit Alan Mulally – dem zugeschrieben wird, den Autohersteller 2009 vor dem Bankrott gerettet zu haben – vor acht Jahren als CEO zurückgetreten ist. Die Ford-Aktie ist seit der Übernahme durch Farley um etwa 70 % gestiegen, trotz der jüngsten Rückgänge.

„Was für uns und das Team zählt, ist die Erzielung starker Geschäftsergebnisse“, sagte Farley sagte CNBC im August 2020, als er als neuer CEO bekannt gegeben wurde. „Was die Kommunikation mit der Wall Street betrifft … ist eine der wichtigsten Verpflichtungen, die wir als Team eingehen, ein klarer und spezifischer Plan für das Unternehmen und die Transformation des Unternehmens.“

Beide Vorgänger von Farley – Jim Hackett und Mark Fields – verließen den Autohersteller inmitten schwacher Aktienkurse und schafften es nicht, an der Wall Street Vertrauen in den Autohersteller zu schaffen. Unter Hackett, einem ehemaligen CEO der Möbelfirma Stahlgehäuse, fiel der Aktienkurs von Ford um 40 %.

Aber wie Farley routinemäßig sagt, bleibt der Autohersteller in den frühen Innings von seinem Ford+ Transformationsplan und die Umstellung der Branche auf Elektrofahrzeuge – was wahrscheinlich die Verbesserung der Aktie unter Farley darstellt, aber auch ihren jüngsten Rückgang inmitten eines größeren Marktrückgangs. Die Ford-Aktie erreichte zu Beginn des Jahres jahrzehntelange Kurse von mehr als 25 US-Dollar pro Aktie, liegt aber um etwa 56 % unter ihrem Höchststand im Januar.

Es bleiben Zweifel an den Aussichten für die Autoindustrie sowie an der Fähigkeit von Ford, seine Pläne umzusetzen. Das Unternehmen hat weiterhin Probleme mit Fahrzeugeinführungen, Garantiekosten und Lieferketten – alles Dinge Farley schwor, es zu beheben wenn er CEO wird.

„Die Hauptrisiken unserer Ansicht beziehen sich auf die Fähigkeit von Ford, sich profitabel auf Wachstumsbereiche wie EVs und AVs, den Autozyklus, den Marktanteil und die Margen zu konzentrieren (sowohl Margendruck in einem Abschwung als auch eine längerfristige Margensteigerung durch unternehmensspezifische Initiativen)“, sagte Mark Delaney, Analyst bei Goldman Sachs, letzte Woche in einer Mitteilung an Investoren.

Zuletzt war die Unternehmen überraschte die Wall Street durch die Vorabveröffentlichung eines Teils seines Gewinnberichts für das dritte Quartal, in dem Investoren vor unerwarteten Lieferantenkosten in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar gewarnt werden. Seitdem sind die Aktien des Unternehmens um mehr als 23 % gefallen, einschließlich seiner größten täglichen Sturz in 11 Jahren pro Tag nach der Ankündigung.

„Ich denke, das Größte, was er getan hat, ist, den Markt dazu zu bringen, wieder an Ford zu glauben. Diese Überzeugung wurde jetzt vielleicht auf Eis gelegt, bis sie zeigen, dass sie die Prognose für das Gesamtjahr 2022 erfüllen können, da die Vorankündigung für das dritte Quartal überhaupt nicht gut aufgenommen wurde“, sagte Morningstar-Analyst David Whiston gegenüber CNBC und wiederholte damit andere Analysten.

Whiston beschreibt Farley als „stumpfer Kommunikator“ der „keine Angst hat, einige mutige Maßnahmen zu ergreifen“, wie z. B. die interne Trennung von Fords Geschäft mit traditionellen und Elektrofahrzeugen; steigende Investitionen in Elektrofahrzeuge an 50 Milliarden US-Dollar bis 2025; und Kostensenkung und Personalabbau.

"Er ist auch ein 'Autotyp', den ich mag, weil er eine Leidenschaft für Produkte hat, die dazu beitragen, Fahrzeuge wie den Mach-E zu bekommen, im Gegensatz zu einem beschissenen (Sparbatterie-Elektrofahrzeug), das niemand will", sagte Whiston zuvor Er fügte hinzu, dass er weniger Rückrufe und eine Verbesserung der Garantiekosten sehen möchte. „Aber ich denke, Ford ist mit Farley an der Spitze in guten Händen.“

Die Ford-Aktie wird mit einem Kursziel von 16.12 US-Dollar als übergewichtet eingestuft – etwa 4 US-Dollar mehr als der aktuelle Kurs, so die durchschnittlichen Schätzungen von Analysten, die von FactSet zusammengestellt wurden.

Hier sind die besten und schlechtesten Tage der Aktie während Farleys bisheriger Amtszeit als CEO:

• 4. Januar 2022, +11.7 %: Ford kündigt Pläne an nahezu doppelte Jahresproduktion Kapazität seines elektrischen Pickups F-150 auf 150,000 Fahrzeuge pro Jahr in einem Werk in Michigan.
• 10, +2021 %: Farley teilt CNBC Investing Club mit Jim Cramer mit, dass das Unternehmen Reservierungen für seine elektrische F-150 Lightning geschlossen hat nach über 200,000 Einheiten.
• 28. Okt. 2021, +8.7 %:  Ford fast verdoppelt Die Gewinnerwartungen der Wall Street und die Umsatzprognosen für das dritte Quartal übertreffen leicht, was den Autohersteller dazu veranlasst, seine Jahresprognose im vergangenen Jahr zum zweiten Mal anzuheben.
• 20. September 2022, -12.3 %:  Ford veröffentlicht einen Teil seines Gewinnberichts für das dritte Quartal und warnt Investoren vor 1 Milliarde Dollar in unerwarteten Lieferantenkosten.
• 4. Februar 2022, -9.7 %: Ford deutlich verfehlt Die Gewinnerwartungen der Wall Street für das vierte Quartal und die Einnahmen werden leicht verfehlt.    
• 29. April 2021, -9.4 %: Ford beeindruckt die Wall Street mit seinen Gewinnergebnissen für das erste Quartal, aber der glanzlosen Prognose des Unternehmens für das Jahr überrascht, verwirrt sogar, Investoren und Analysten.

- CNBCs Michael Bloom hat zu diesem Bericht beigetragen.