Insider von Ford, Devon Energy und Stifel kaufen Aktien, sollten Investoren ihrem Beispiel folgen?

Der CEO von Devon Energy (DVN), Richard Muncrief, tätigte im Februar zwei Käufe von Aktien seines eigenen Unternehmens.

Das ist faszinierend, denn die Öl- und Erdgaspreise sind in letzter Zeit gefallen. Aktien von Devon, das 18^th-größte US-Energieunternehmen nach Marktwert, sind im vergangenen Monat um mehr als 18 % gefallen und liegen 34 % unter ihrem Höchststand von 2014.

Muncrief zahlte 797,800 Dollar für den Kauf von 15,000 Aktien.

Ein weiterer neuer Käufer von Devon-Aktien ist John Bethancourt, ein Direktor bei Devon und Executive Vice President bei Winkel CLC
. Er kaufte im Februar 4,706 Aktien von Devon. Laut Gurufocus.com besitzt Bethancourt keine Chevron-Aktien.

Ich möchte die Bedeutung dieser Trades nicht überbewerten. Die jüngsten Käufe von Muncrief sind ein Tropfen auf seinen sehr vollen Eimer: Er besitzt 1,978,977 Devon-Aktien im Wert von etwa 102 Millionen US-Dollar. Und mehrere Devon-Insider haben in diesem Jahr Aktien verkauft.

Dennoch interpretiere ich die Februar-Trades als zinsbullisches Zeichen. Muncrief hatte in den letzten fünf Jahren keine Aktien gekauft.

Devon sieht für mich attraktiv aus. Die Nettogewinnmarge war in letzter Zeit fett (31 %) und die Eigenkapitalrendite war beeindruckend (59 %, obwohl diese wahrscheinlich sinken wird).

Noch besser, für einen Schnäppchenjäger wie mich wird die Aktie für nur das Sechsfache des Gewinns verkauft. Der durchschnittliche Multiplikator in den letzten zehn Jahren lag bei 11. Und der US-Aktienmarkt insgesamt wird für etwa das 18-fache der Gewinne verkauft.

Investoren zerbrechen sich den Kopf darüber, was sie in Sachen Energie tun sollen. Es war im vergangenen Jahr mit Abstand der stärkste Sektor des Marktes, mit einem Plus von 64 %, während fast alles andere rückläufig war. Dieses Jahr war es jedoch schwach.

Ich bin ein Energiebulle. Ein Grund dafür ist, dass die Anzahl der Bohrinseln (die Anzahl der Öl- und Gasquellen, die in Betrieb sind) in den USA bei 746 liegt, verglichen mit einem Höchststand von etwa 1900 im Jahr 2014.

Stifel Financial (SF)

Eine Aktie mit mittlerer Marktkapitalisierung, die interessant aussieht, ist Stifel Financial mit Sitz in St. Louis, Missouri. Es ist ein Maklerhaus, eine Investmentbank und eine Anlageberatungsfirma.

Stifel war ein akquirierendes Unternehmen, das im Laufe der Jahre Unternehmen wie Keefe, Bruyette & Woods, Legg Mason Capital Markets, Ryan Beck und Thomas Weisel Partners Group übernommen hat.

Zwischen Akquisitionen und organischem Wachstum hat Stifel seinen Umsatz in den letzten fünf Jahren um etwa 11 % pro Jahr gesteigert und die Gewinne um 29 % gesteigert. Das vergangene Jahr war jedoch hart für die Börse und für Stifel: Der Umsatz ging um mehr als 6 % und der Gewinn um 20 % zurück.

Der Verschuldungsgrad von Stifel beträgt nur 22 %, was ich für schön und niedrig halte. Die Aktie wird für das 11-fache der letzten Gewinne verkauft, und ich halte sie für einen guten Wert zum aktuellen Preis von etwa 58 US-Dollar.

Ronald Kruszewski, CEO von Stifel, zahlte am 590,000. März etwa 10 US-Dollar, um 10,000 Aktien zu seinem Vorrat hinzuzufügen. Er besitzt 1,374,826 Aktien im Wert von mehr als 79 Millionen US-Dollar zu aktuellen Kursen.

Ford (F)

Ford macht einen großen Vorstoß in Elektrofahrzeuge, aber ich vermute, dass es den Top-Führungskräften in naher Zukunft an Vertrauen mangelt. Vier Insider haben diesen Monat einige Aktien verkauft, darunter James Farley Jr., Präsident und Chief Executive Officer des Unternehmens.

Farley verkaufte 79,921 Aktien, was nur 4.9 % seiner Beteiligung entsprach. Die anderen drei Führungskräfte verkauften 4.9 % bis 42 % ihrer Aktien.

Ford hat letztes Jahr Geld verloren, aber Analysten erwarten dieses Jahr einen Gewinn. Die Aktie wird für nur das Siebenfache des Gewinns verkauft, was attraktiv ist. Aber ich mache mir Sorgen um die Schulden, die mehr als das Dreifache des Nettovermögens des Unternehmens ausmachen. Das ist besser als früher, aber in Zeiten steigender Zinsen immer noch besorgniserregend.

Vergangene Aufzeichnung

Seit 1999 habe ich 93 Aktien empfohlen, die von Insidern gekauft wurden. Im Durchschnitt haben diese den Standard & Poor's 500 Total Return Index im Folgejahr um einen Prozentpunkt geschlagen. Ich habe empfohlen, 27 Aktien zu meiden, obwohl die Führungskräfte des Unternehmens kauften. Diese liegen um mehr als 500 Prozentpunkte hinter dem S&P 24 zurück.

Die 43 Aktien, bei denen ich Insiderverkäufe festgestellt habe, sind etwas mehr als einen Prozentpunkt hinter dem Index zurückgeblieben. Schließlich gab es 14 Aktien, bei denen ich Insiderkäufe bemerkte, aber keine Empfehlung oder einen mehrdeutigen Kommentar abgab. Diese haben den Index um 16 Prozentpunkte geschlagen.

Beachten Sie, dass meine Kolumnenergebnisse hypothetisch sind und nicht mit Ergebnissen verwechselt werden sollten, die ich für Kunden erhalte. Außerdem sagt die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht die Zukunft voraus.

Offenlegung: Einer meiner Kunden besitzt Aktien von Devon Energy. Ich mache einige Maklergeschäfte mit einer Tochtergesellschaft von Stifel Financial.