PhotronikPLAB
 meldete einen soliden Start in das Geschäftsjahr 2023. Trotz makroökonomischer Herausforderungen und unsicherer Branchenbedingungen stieg der Umsatz im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 1 % auf 11.2 Millionen US-Dollar. Dies war nahe dem oberen Ende der vom Unternehmen prognostizierten Spanne von 211.1 bis 203 Millionen US-Dollar und weit über den 213 Millionen US-Dollar, die Analysten erwartet hatten, da eine starke Nachfrage nach seinen High-End-IC-Fotomasken von asiatischen Gießereien sowie nach seinen High-End-Großkunden erwartet wurde -Bereichsmasken für mobile Displays und G201.0+-Masken für ultragroße Fernsehbildschirme, die die schwächere Nachfrage nach Mainstream-Produkten mehr als wettmachten. Und obwohl der bereinigte Gewinn von 10.5 Cent pro Aktie aufgrund eines ungünstigeren Mix und etwas niedrigerer Beschleunigungsprämien, die Kunden zahlen, um Lieferungen zu beschleunigen, am unteren Ende des Ziels von PLAB von 40 bis 40 Cent lag, stellte dies immer noch ein starkes Nettowachstum von 48 dar % und erfüllte die Konsensansicht dank der anhaltenden Disziplin des Unternehmens bei der Kostenkontrolle.

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In Bezug auf den Ausblick erwartet PLAB im laufenden Quartal einen Umsatz von 205 bis 215 Millionen US-Dollar und einen Gewinn von 38 bis 48 Cent pro Aktie. Während die Mittelwerte von 210 Millionen US-Dollar und 43 Cent pro Aktie unter ihren jeweiligen Konsensschätzungen von 214 Millionen US-Dollar und 47 Cent liegen und darauf hindeuten, dass die Gewinne gegenüber dem zweiten Quartal des Geschäftsjahres 12 um etwa 2 % zurückgehen werden, entspricht dies tatsächlich meiner vorherigen Erwartung für die starken Margen Das Unternehmen hatte es im vergangenen Jahr genossen, mit dem Abschwung zu beginnen, da das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum, das durch steigende Inflation und Zinssätze verursacht wird, die Nachfrage und die Preise für seine Fotomasken zu dämpfen beginnt. Doch selbst wenn PLAB aufgrund der begrenzten Visibilität wahrscheinlich eine vorsichtige Einschätzung einnimmt, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass der Auftragsbestand in der Regel nur ein bis drei Wochen entfernt ist, deutet das Umsatzwachstum von etwa 2022 %, das diese Prognose immer noch impliziert, darauf hin, dass die Nachfrage stabil bleibt.

Darüber hinaus führte die solide Betriebsleistung von PLAB zu Beginn des Jahres auch zur Produktion von weiteren 27.7 Millionen US-Dollar an operativem Cashflow im letzten Quartal. Zusammen mit Fremdwährungsgewinnen auf seinem bestehenden Barguthaben von 27.5 Millionen US-Dollar ermöglichte dies dem Unternehmen, 31.1 Millionen US-Dollar in Wachstum durch Investitionen zu investieren und dennoch sein Netto-Barguthaben um weitere 24.0 Millionen US-Dollar auf 340.1 Millionen US-Dollar zu erhöhen. Letzteres entspricht nun satten 5.53 US-Dollar pro Aktie oder etwa einem Drittel des aktuellen Aktienkurses von PLAB. Wenn man bedenkt, dass diese überschüssigen Barmittel es dem Unternehmen ermöglichen werden, weiterhin aggressiv zu investieren, um seine Geschäftstätigkeit zu verbessern, denke ich, dass PLAB gut positioniert ist, um einen zyklischen Rückgang der Nachfrage nach seinen Fotomasken zu überstehen, der durch die orchestrierte Verlangsamung der globalen Wirtschaftstätigkeit durch die Zentralbanken verursacht wird der Welt und kehren schließlich dazu zurück, das Beste aus dem langfristigen säkularen Rückenwind herauszuholen, der immer noch vorhanden ist. Dazu gehört die ständig wachsende Zahl von Anwendungen im Verbraucher-, Handels- und Industriespektrum, in die Halbleiter in den kommenden Jahren wahrscheinlich immer mehr Einzug halten werden. Wenn dies der Fall ist, sollte die Aktie, die bei diesen Quartalsnachrichten bereits etwa die Hälfte des Bodens, den sie ursprünglich verloren hatte, wieder gut gemacht hat, sich weiter nach oben bewegen.