(Bloomberg) – First Horizon Corp. ist seit September 2008 am stärksten gefallen, da die Krise der Regionalbanken Zweifel daran aufkommen ließ, ob die Toronto-Dominion Bank ihre geplante Übernahme des Kreditgebers in Höhe von 13.4 Milliarden US-Dollar durchführen wird.
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First Horizon ging am Montagmorgen um bis zu 33 % zurück und wurde aufgrund der Volatilität kurz gestoppt. Die Aktie reduzierte ihre Verluste, beendete den Tag aber dennoch mit einem Minus von 20 % bei 16.04 $. Das sind etwa 36 % weniger als das Übernahmeangebot von TD.
„Angesichts eines bevorstehenden Walk-Datums im Mai und implodierender Bankaktien stellt sich die Frage, ob TD weggehen oder eine massive Kürzung verlangen wird?“ sagte Cabot Henderson, der sich bei JonesTrading auf Merger Arbitrage und Sondersituationen konzentriert.
„Die Dinge sind so fließend und die Nachteile scheinen von Minute zu Minute beängstigender zu werden, es ist extrem schwer, davon überzeugt zu sein“, fügte Henderson hinzu.
Während sich die Folgen des Scheiterns der SVB Financial Group ausbreiten, beeilen sich Merger-Arbitrage-Händler, zu prüfen, welche schwebenden Transaktionen betroffen sein könnten. Die TD-First Horizon-Transaktion wurde bereits aufgrund regulatorischer Verzögerungen als gefährdet angesehen, noch bevor der Zusammenbruch der SVB und der Signature Bank die Anlegerstimmung für Regionalbanken vergiftete.
Zu der Komplexität trägt der Einbruch der Toronto-Dominion-Aktien und der Charles Schwab Corp. bei, die seit Mittwoch um 32 % gefallen sind. Die kanadische Bank besitzt nach Angaben von Bloomberg etwa 10 % der stimmberechtigten Aktien von Schwab und hat in der Vergangenheit Schwab-Aktien verkauft, um auf einfache Weise Kapital zu beschaffen.
Neubewertungsrisiko
Während TD zuvor gesagt hatte, dass es weiterhin an der First Horizon-Transaktion festhält, glauben die Analysten der Wall Street, dass die Tür für eine Neuverhandlung der Bedingungen offen steht.
„Ich denke, die Wahrscheinlichkeit, dass TD dieses Geschäft zum zuvor angekündigten Preis abschließen wird, ist sehr gering“, sagte Nigel D'Souza, ein Bankanalyst bei der in Toronto ansässigen Veritas Investment Research Corp., in einem Interview. Toronto-Dominion hat 25 Dollar pro Aktie für die in Memphis ansässige Bank geboten.
Ein Sprecher von Toronto-Dominion lehnte eine Stellungnahme ab. First Horizon antwortete am Montag nicht auf Anfragen nach Kommentaren.
Die Aktien von First Horizon sind diesen Monat um 35 % gefallen. Die Bank sieht einen Druck auf ihre Einlagen „mit einer schlechteren Rate als der Branchendurchschnitt“, wobei die Einlagen in den letzten zwei Quartalen um 10 % zurückgegangen sind, sagte CIBC-Analyst Paul Holden am Freitag in einer Mitteilung an Kunden.
„Die Entwicklungen in Bezug auf die Silicon Valley Bank und den Bankensektor im Allgemeinen haben diese Befürchtungen nur noch verstärkt“, sagte Frederic Boucher, Risiko-Arbitrage-Analyst bei der Susquehanna International Group.
–Mit Unterstützung von Derek Decloet.
(aktualisiert den Aktienkurs, zusätzliche Informationen zur Schwab-Beteiligung von TD)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/first-horizon-plunges-38-below-155656575.html