Fidelity, um die direkte Indizierung für die Massen zu öffnen

Der Vermögensverwalter Fidelity plant die Einführung eines direkten Indexierungstools in den USA, das eine Investition von nur 1 US-Dollar pro Aktie erfordert, um das Konzept für Kleinanleger zu öffnen.

Das Konzept der direkten Indexierung, das es Anlegern ermöglicht, maßgeschneiderte Portfolios zu erstellen, die auf ihre persönlichen Vorlieben zugeschnitten sind, wird weithin als langfristige Bedrohung für traditionelle gepoolte Vehikel wie Investmentfonds und börsengehandelte Fonds angesehen.

Einst auf wohlhabende Investoren beschränkt, ist der Schritt von Fidelity das jüngste Zeichen dafür, dass die Direktindizierung auf den Massenmarkt expandiert, insbesondere in den USA.

Die Fidelity Solo FidFolios-Plattform wird eine monatliche Gebühr von nur 4.99 $ tragen. Es ermöglicht Anlegern, benutzerdefinierte Indizes zu erstellen, indem sie entweder einen von Grund auf neu erstellen oder eines von 13 thematischen Fidelity-Aktienmodellen auswählen. Anleger können die Modelle dann anpassen, indem sie Aktien hinzufügen oder entfernen oder ihre Gewichtungen anpassen.

Die verfügbaren thematischen Modelle sind Cloud Computing, Cybersicherheit, 5G „Future Connectivity“, Elektrofahrzeuge, saubere Energie, Fintech, digitale Gesundheit, Biotechnologie und Arzneimittelforschung, Grundnahrungsmittel, Versorgungsunternehmen, Immobilienfonds, „Qualitätseinkommen“ sowie Robotik und künstlich Intelligenz.

Dieser Artikel wurde zuvor von veröffentlicht Zündet, ein Titel der FT Group.

Die Modelle enthalten laut der Solo FidFolios-Website Stammaktien, American Depositary Receipts und Preferred Securities. Ausländische Aktien, Optionen und andere Nicht-Aktienwerte wie ETFs und Investmentfonds sind zunächst nicht verfügbar.

Die neue Plattform, die Fidelity „in den kommenden Wochen“ einführen will, wird es den Benutzern ermöglichen, ein ganzes Aktienportfolio mit einem einzigen Klick neu auszurichten, zu kaufen und einzulösen, heißt es in der Ankündigung von Fidelity.

Der in Boston ansässige Manager sagte, das wachsende Feld der Direktindizierung sei der nächste „Game Changer“ für Privatanleger.

„Die Einführung von Investmentfonds war für den durchschnittlichen Anleger ein Wendepunkt, der ihnen den Zugang zu den Finanzmärkten ermöglichte, als nur die Reichen Zugang dazu hatten“, sagte Fidelity. „Dann kamen ETFs und halfen bei der Diversifizierung und potenziellen Steuereffizienz beim Intraday-Handel. Was kommt als nächstes? Direkte Indizierung.“

Der Bereich der Direktindizierung hat in den letzten Jahren ein explosionsartiges Wachstum erlebt, da viele Geschäfte bestrebt waren, Firmen mit der Technologie für die Bereitstellung des Dienstes zu gewinnen.

Im Januar kündigte UBS an, den Robo-Berater Wealthfront für 1.4 Milliarden US-Dollar zu kaufen. Die Tax-Loss-Harvesting- und Direct-Indexing-Technologie von Wealthfront waren wichtige Motivatoren für die Übernahme, sagte Kirt Gardner, damals Chief Financial Officer von UBS, sagte Analysten im Februar.

Im Dezember gab Pershing von BNY Mellon bekannt, dass es den Direktindizierungsanbieter Optimal Asset Management kaufen und das Tool in die neue Einheit Pershing X integrieren werde, die darauf abzielt, „mehrere und getrennte Technologietools und Datensätze“ zu verwalten.

In anderen jüngsten Deals erwarb Franklin Templeton O'Shaughnessy Asset Management, einen 6.4 Milliarden Dollar schweren Quant-Shop, der eine direkte Indexierungsplattform betreibt; Vanguard hat den direkten Indexer Just Invest übernommen; und JPMorgan Chase kauften den benutzerdefinierten Indexierungsanbieter OpenInvest.

Laut einem Bericht von Cerulli Associates vom August wird die Direktindizierung in den nächsten fünf Jahren schneller expandieren als Investmentfonds und ETFs.

Laut Cerulli wird erwartet, dass die Vermögenswerte mit einer annualisierten Rate von 12.4 Prozent wachsen, schneller als die prognostizierte Wachstumsrate von 11.3 Prozent für ETFs und 3.3 Prozent für Investmentfonds im gleichen Zeitraum.

Im Oktober bezeichnete Seth Bernstein, CEO von AllianceBernstein, die direkte Indexierung als „echte Chance“, die weiter wachsen wird.

Der neue Service von Fidelity ist als „Verbesserung“ für seine bestehenden Maklerkonten verfügbar. Es fallen keine Kontogebühren oder Handelsprovisionen an.

Im April führte Fidelity Managed FidFolios ein, eine direkte Indizierungsplattform, die eine Mindestinvestition von 5,000 US-Dollar erfordert, eine Verwaltungsgebühr von 40 Basispunkten trägt und professionell verwaltete Portfolios nutzt.

Managed FidFolios zielte darauf ab, „die Tür für die nächste Generation von Kunden zu öffnen, die noch nicht über das Vermögen oder die Neigung verfügen, mit einem Berater zusammenzuarbeiten“, sagte Ram Subramaniam, Leiter Vermögensverwaltung und digitale Beratung bei Fidelity, gegenüber Barron's.

Die Dienstleistungen von Fidelity sind billiger als die meisten Mitbewerber und erfordern eine niedrigere Vermögensschwelle. Charles Schwab zum Beispiel hat kürzlich Schwab Personalized Indexing eingeführt, das ein Kontominimum von 100,000 $ erfordert und auch eine Gebühr von 40 bp hat. Der Service von Schwab erfordert weniger als die Hälfte des Minimums von Vanguard Personalized Indexing und den Tax-Advantaged Strategies von Goldman Sachs, die beide eine Mindestinvestition von 250,000 USD erfordern.

Fidelity sagte, sein bestehendes Direktindexierungsangebot habe ein Vermögen von mehr als 33 Milliarden US-Dollar. Sie werden auf separat verwalteten Konten gehalten, die „hohe Mindestinvestitionen“ beinhalten, hieß es.

Solo-FidFolios-Benutzer können mit der Investition von 1 US-Dollar pro Aktie beginnen und bis zu 50 Wertpapiere in jedem Portfolio auswählen, einschließlich Teilaktien.

Der Schritt von Fidelity wird wahrscheinlich ein „Asset-Gathering-Spiel“ sein, da es versucht, ein wichtiger Akteur im Bereich der kostengünstigen direkten Indexierung zu werden, sagte Scott Smith, Director of Advisory Relationships bei Cerulli. Das Angebot maßgeschneiderter Portfolios, die den Zielen der Anleger entsprechen, ist „der Weg der Branche“, fügte er hinzu.

Laut einer kürzlich erschienenen Studie sind etwa 58 Prozent der Privatanleger daran interessiert, ihr gesamtes investierbares Vermögen in einer einzigen Institution zu konsolidieren Cerulli-Bericht.

„Die FidFolios könnten sicherlich ein Unterscheidungsmerkmal sein, das Fidelity an die Spitze der Konsolidierungsanbieterliste einiger Investoren bringt“, sagte Smith.