Ferrari stellt Hersteller von Elektrofahrzeugen wie Tesla in den Schatten

In diesem Jahr ging es nicht darum, welche Aktie des Autoherstellers am besten abschneidet. Es ging darum, welche Aktie es schaffte, dem schlimmsten Verkaufsdruck des Jahres zu entkommen.

Nach der deutliches Wachstum bei Autoaktien Im Jahr 2021 erwies sich dieses Jahr als entmutigend, da die EV-Startup-Blase platzte, niedrige Fahrzeugbestände und steigende Zinsen zu verzeichnen waren. Hinzu kamen Rezessionsängste und insgesamt „Bedarfszerstörung“ für den Industrievertrieb.

Viele der weltweit größten Autohersteller hat sich dieses Jahr finanziell gut entwickelt, aber es war nicht genug, um die äußeren wirtschaftlichen Bedenken auszugleichen, dass ihre profitabelsten Tage hinter ihnen liegen könnten.

„Wir bereiten uns auf einen herausfordernden Ausblick für das Geschäftsjahr 23 für Autogewinne bei Nachfragerückgang (höhere Zinsen), Deflation (niedriger Preis/Mix) und ungünstige Veränderungen im Verhältnis von Angebot und Nachfrage für Elektrofahrzeuge vor“, schrieb Adam Jonas, Analyst bei Morgan Stanley, in einer Investorenmitteilung früher in diesem Monat.

Der FactSet Automotive Index, der Autohersteller und Aftermarket-Teile umfasst, ist in diesem Jahr bis zum Handelsschluss am Dienstag um etwa 38 % gesunken. Alle großen Autohersteller und EV-Startups verzeichneten in diesem Jahr zweistellige Rückgänge – was ihre Gewinne im Jahr 2021 teilweise oder vollständig kompensierte.

Viele einst vielversprechende EV-Startups gehörten zu den größten Verlierern, da einige in Kapitalprobleme gerieten oder die Produktion nicht so schnell wie erwartet skalieren konnten. Rivian, Lucid, Kanu und Nikola 76 % Rückgänge oder mehr im bisherigen Jahresverlauf erlebt.

Traditionelle Autohersteller konnten ihre Aktienrückgänge besser dämpfen als die EV-Startups. Aber Amerikas größte Autohersteller – General Motors und Ford Motor – beide erlebten Rückgänge von mehr als 40 %, abgesehen von einer überraschenden Rallye zum Jahresende. Andere wie z stellantis, Nissan, Toyota und Volkswagen sind um mehr als 25 % zurückgegangen.

Das Unternehmen mit dem geringsten Rückgang war Ferrari, das seit Jahresbeginn nur um etwa 18 % gefallen ist – und damit die Aktie des Automobilherstellers mit der besten Wertentwicklung des Jahres ist.

Was hat diese Leistung angetrieben? Zunächst einmal ist der traditionsreiche Hersteller von High-End-Sportwagen nicht wie andere Autohersteller: Es wird erwartet, dass er bis zum Jahresende rund 13,000 seiner juwelenartigen Sportwagen verkauft – weniger als Giganten wie General Motors an einem Tag verkaufen. Aber diese begehrten Autos gehen nach Schätzungen von FactSet zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von jeweils rund 322,000 US-Dollar aus der Tür.

Selbst zu diesen Preisen ist die Warteliste für einen Ferrari lang. Das Unternehmen begrenzt seine jährliche Produktion, um seine Preissetzungsmacht und Exklusivität zu bewahren, eine glückliche Situation, die Ferrari außergewöhnlich starke Gewinnspannen beschert und sicherstellt, dass seine Fabrik in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht stillgelegt wird.

Die meisten Ferrari-Modelle waren für das Jahr Anfang November ausverkauft, sagte CEO Benedetto Vigna während Ferraris Gewinnmitteilung für das dritte Quartal, und er erwartet kein Problem mit der Nachfrage im Jahr 2023 – egal, wie sich die Weltwirtschaft verhält.

Vigna hat gute Gründe für diese Ansicht. Ferrari hat mehrere neue Modelle auf dem Weg, um diese Warteliste lang zu halten, darunter sein erstes SUV-ähnliches Fahrzeug, ein eleganter Viertürer mit V12-Antrieb genannt Purosangue das beginnt in den USA bei etwa 400,000 Dollar. Selbst zu diesem Preis – und selbst für einen viertürigen Ferrari – ist die Nachfrage rege. Obwohl Ferarri für ein paar Monate noch nicht einmal mit der Auslieferung des Purosangue beginnen wird, hat das Unternehmen im vergangenen Monat vorübergehend die Annahme von Bestellungen eingestellt, nachdem es die ersten zwei Produktionsjahre ausverkauft hatte.

„Der Fokus des Unternehmens auf die einzigartige Qualität und Leistung seiner Fahrzeuge ist unerschütterlich und hat eine Erfolgsbilanz mit robuster finanzieller Leistung sowie einem erheblichen immateriellen Markenwert und einem echten Luxusstatus vorangetrieben“, sagte John Murphy, Analyst bei BofA Securities, gegenüber Investoren in a Notiz vom 13. Dezember, in der eine Kaufempfehlung für Ferrari und ein Kursziel von 285 $ bekräftigt werden.

Dann gibt es Tesla, die sich in den letzten Jahren dank ihrer technologieähnlichen Bewertung von der Wall Street als eine der besten Automobilaktien für Anleger erwiesen hat. Die Aktien des Elektrofahrzeugherstellers sind im bisherigen Jahresverlauf um mehr als 68 % eingebrochen.

Ein Großteil Der Rückgang der Tesla-Aktien ist seit CEO gekommen Elon Musk erwarb die Social-Media-Plattform Twitter. Die Aktie ist seit Abschluss der Transaktion am 50. Oktober um mehr als 27 % gefallen.

„Wir glauben, dass die zunehmende negative Stimmung auf Twitter langfristig anhalten, die finanzielle Leistung einschränken und zu einem anhaltenden Überhang bei TSLA werden könnte“, so Oppenheimer-Analyst Colin Rusch schrieb dies in einer Notiz Monat Herabstufung von Aktien, um eine Outperformance zu erzielen.

Analysten der Wall Street erwarten, dass 2023 ein weiteres unruhiges Jahr für Automobilaktien wird. So haben sich alte Autohersteller sowie aufstrebende EV-Startups in diesem Jahr entwickelt.

• Ferrari (RENNEN): -18 %
• Stellantis (STLA): -25 %
• Toyota (TM): -26 %
• Nissan (NSANY): -35 %
• Allgemeine Motoren (GM): -43 %
• VW (VWAGY): -46 %
• Ford (F): -46 %
• Fisker (FSR): -57 %
• Tesla (TSLA): -68 %
• Nio (NIO): -68 %
• Lordstown (FAHRT): -69 %
• Nikola (NKLA): -75 %
• Rivian (RIVN): -82 %
• Luzid (LCID): -83 %
• Kanoo (GOEV): -86 %

- CNBCs Michael Bloom hat zu diesem Bericht beigetragen.