(Bloomberg) – Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte, er wolle die Zinssätze in Schritten von einem halben Prozentpunkt weiter erhöhen, bis die Inflation wieder in Richtung des Ziels der US-Notenbank zurückgeht.
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„Ich unterstütze eine Straffung der Politik um weitere 50 Basispunkte für mehrere Sitzungen“, sagte er am Montag in Frankfurt. „Insbesondere nehme ich die Erhöhung um 50 Basispunkte nicht vom Tisch, bis ich sehe, dass die Inflation näher an unser Ziel von 2 % herankommt“, sagte er auf einer Veranstaltung des Institute for Monetary and Financial Stability.
Die US-Notenbanker erhöhten die Zinsen diesen Monat um einen halben Punkt, um die heißeste Inflation seit 40 Jahren abzukühlen, und haben signalisiert, dass sie bei ihren Sitzungen im Juni und Juli erneut um denselben Betrag steigen werden. Sie werden auch damit beginnen, ihre massive Bilanz ab Mittwoch in einem monatlichen Tempo von 47.5 Milliarden US-Dollar zu schrumpfen und im September auf 95 Milliarden US-Dollar zu steigern, in einem Prozess, der auch als quantitative Verschärfung bezeichnet wird.
Beamte rechnen mit einer Kombination aus höheren Zinssätzen und QT, um Angebot und Nachfrage wieder ins Gleichgewicht zu bringen, die während der Pandemie aus dem Ruder gelaufen sind. Waller sagte, dass verschiedene Wirtschaftsmodelle darauf hindeuten, dass die Gesamtkürzung der Bilanz etwa „ein paar Zinserhöhungen um 25 Basispunkte“ entsprechen würde, warnte jedoch davor, dass solche Schätzungen sehr unsicher seien.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass der von der Fed bevorzugte Preisindikator für den Preisdruck, der Preisindex für persönliche Konsumausgaben, im vergangenen Monat ab April 6.3 um 2021 % gestiegen ist – mehr als das Dreifache des Ziels der Fed von 2 %. Die Daten zeigten auch, dass sich die US-Verbraucherausgaben halten, da die Haushalte in Ersparnisse eintauchen.
Die hohe Inflation hat die Amerikaner verärgert und die Zustimmungswerte von Joe Biden beeinträchtigt. Laut einer Erklärung des Weißen Hauses wird der Präsident am Dienstag ein seltenes Treffen mit Powell im Oval Office abhalten, um den Zustand der amerikanischen und globalen Wirtschaft zu erörtern.
Waller, der sich seit seiner Ernennung zum Gouverneur im Dezember 2020 zu einem der restriktiveren Mitglieder der US-Notenbank entwickelt hat, sagte, dass niemand am Engagement der Fed zur Eindämmung des Preisdrucks zweifeln sollte.
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„Bis Ende dieses Jahres bin ich dafür, dass der Leitzins auf einem Niveau über dem neutralen Niveau liegt“, sagte Waller und verwies auf das Zinsniveau, das die Wirtschaft weder beschleunigt noch bremst. „Wenn die Daten darauf hindeuten, dass die Inflation hartnäckig hoch ist, bin ich bereit, mehr zu tun.“
Beamte prognostizierten im März einen neutralen Zinssatz von rund 2.4 %, gemäß der mittleren Schätzung ihrer vierteljährlichen Prognosen, die im Juni aktualisiert werden.
Die Finanzmärkte haben in den letzten Wochen heftige Schwankungen erfahren, da sich die Anleger über das Risiko ärgern, dass die Fed durch eine zu aggressive Straffung eine Rezession auslösen könnte, selbst wenn der Preisdruck die Aussichten für Unternehmensgewinne trübt.
Aber die Rede von einer September-Pause – die Raphael Bostic, Chef der Atlanta Fed, am 23. Mai „sinnvoll machen könnte“, wenn sich die Inflation abkühlt – hat Spekulationen angeregt, dass die Fed die Kreditkosten am Ende nicht so stark erhöhen könnte, wie einige befürchtet hatten.
Diese Hoffnungen bekamen Auftrieb, nachdem letzte Woche veröffentlichte Protokolle der Sitzung der Fed vom 3.-4. Mai zeigten, dass die meisten Beamten bereit waren, später in diesem Jahr einen flexibleren Ansatz zu wählen, nachdem sie die Entfernung ihrer politischen Unterstützung „beschleunigt“ hatten.
Waller sagte, dass sein eigener Plan für Zinserhöhungen „ungefähr im Einklang“ mit den Erwartungen an den Finanzmärkten liege.
„Die Märkte erwarten in diesem Jahr eine Straffung um etwa 2.5 Prozentpunkte“, sagte er. „Diese Erwartung stellt ein erhebliches Maß an geldpolitischer Straffung dar, im Einklang mit der Verpflichtung des FOMC, die Inflation wieder unter Kontrolle zu bringen, und wenn wir mehr tun müssen, werden wir das tun.“
Fed-Vertreter hoffen, dass sie der Wirtschaft eine sanfte Landung ermöglichen können, indem sie die Preise senken, ohne einen starken Anstieg der Arbeitslosigkeit zu verursachen, die nahe einem 50-Jahres-Tief von 3.6 % liegt.
Waller äußerte sich zuversichtlich, dass dies möglich sei, da die Nachfrage nach Arbeitskräften außerordentlich hoch sei – mit zwei offenen Stellen für jeden Arbeitssuchenden – eine missliche Lage, in der sich die USA seiner Meinung nach noch nie zuvor befunden hätten.
„Weil wir uns in dieser wirklich extremen Situation befinden, denke ich, dass wir die Zinsen erhöhen können“, sagte er. „Ich plädiere dafür, dass wir es jetzt tun, solange die Wirtschaft stark ist und die Wirtschaft diese höheren Zinsen verkraften kann.“
(Aktualisierungen mit Waller Q&A-Kommentaren in den letzten Absätzen.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/fed-waller-backs-half-point-150000356.html