Bullard der Fed sagt, dass die Märkte die Chancen auf höhere Zinsen unterschätzen

(Bloomberg) – Der Präsident der Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, sagte, die Finanzmärkte unterschätzen die Wahrscheinlichkeit, dass die politischen Entscheidungsträger im nächsten Jahr aggressiver vorgehen müssen, um die Zinssätze anzuheben, um die Inflation einzudämmen.

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„Es gibt immer noch ein hohes Maß“ an Erwartungen, dass die Inflation auf natürliche Weise verschwinden wird, sagte Bullard am Montag in einem Webcast-Interview mit MarketWatch und Barron's.

US-Aktien bauten Verluste aus und die Renditen von Staatsanleihen stiegen nach Bullards Kommentaren. Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, hielt ungefähr zur gleichen Zeit eine Rede, in der er sagte, dass die Beamten mehr tun müssten, um die Inflation einzudämmen, die „viel zu hoch“ bleibt.

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Fed-Vertreter haben signalisiert, dass sie planen, ihren Leitzins bei ihrer letzten Sitzung des Jahres am 50. und 13. Dezember um 14 Basispunkte anzuheben, nach vier aufeinander folgenden Erhöhungen um 75 Basispunkte. Aber die politischen Entscheidungsträger könnten auch ihre Prognosen darüber anheben, wie hoch die Zinssätze letztendlich steigen werden, wenn sie ihre Wirtschaftsprognosen während des Treffens angesichts der anhaltend hohen Inflation aktualisieren.

Der Hauptsatz liegt derzeit in einem Zielkorridor von 3.75 % bis 4 %.

Bullard bekräftigte am Montag seine Ansicht, dass die Fed zumindest den unteren Rand der Spanne von 5 % bis 7 % erreichen muss, um das Ziel der politischen Entscheidungsträger zu erreichen, restriktiv genug zu sein, um die Inflation in der Nähe eines Vier-Jahrzehnte-Hochs auszumerzen.

Die Protokolle der Versammlung vom 1. und 2. November zeigten eine breite Unterstützung unter den Beamten für die Kalibrierung ihrer Schritte, wobei eine „beträchtliche Mehrheit“ zustimmte, dass es bald an der Zeit sei, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen. Aber die Ansichten darüber, wie hoch sie letztendlich die Kreditkosten anheben müssen, waren weniger klar, da „verschiedene“ politische Entscheidungsträger ein Argument dafür sahen, etwas höher als erwartet zu gehen.

Die Anleger erwarten, dass sich die Fed im nächsten Monat verlangsamen wird, wobei die Zinsen im nächsten Jahr ihren Höhepunkt bei etwa 5 % erreichen werden, gemäß der Preisgestaltung von Kontrakten an den Terminmärkten.

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Während die Fed-Vertreter versucht haben, das US-Wachstum unter den Trend zu drücken, um den Inflationsdruck zu dämpfen und einen Arbeitsmarkt abzukühlen, den sie als überhitzt ansehen, blieb die Wirtschaft widerstandsfähig.

Die politischen Entscheidungsträger werden am Freitag die neuesten Daten zur Beschäftigung erhalten, wobei Prognostiker für den November mit Lohnzuwächsen von rund 200,000 rechnen und die Arbeitslosenquote voraussichtlich bei 3.7 % bleiben wird.

„Die Arbeitsmärkte sind weiterhin extrem stark“, sagte Bullard und zitierte Prognosen für die Schaffung von 200,000 Arbeitsplätzen. Die Stärke gebe den Fed-Beamten die Erlaubnis, eine Desinflationsstrategie zu verfolgen, sagte er.

Während Ökonomen eine Rezession für wahrscheinlicher halten als nicht, sagte Bullard, dass er eher ein langsames Wachstum als eine Rezession als das wahrscheinlichere Ergebnis ansieht. Die Wirtschaftswachstumsschätzungen für das vierte Quartal sehen stark aus, wie das GDPNow-Prognosemodell der Atlanta Fed zeigt, sagte Bullard.

(Hinzugefügte Marktreaktion, zusätzliche Kommentare ab dem dritten Absatz.)

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