(Bloomberg) – Wall-Street-Händler haben bei den beiden nächsten Sitzungen der Federal Reserve einen Anstieg um einen Viertelpunkt vollständig eingepreist – und einen höheren eventuellen Höchststand für die Zinssätze.
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Der Overnight-Index-Swap-Kontrakt vom Mai stieg auf 5.11 %, mehr als 50 Basispunkte über dem aktuellen effektiven Fed Funds Rate. Der Markt hat auch eine höhere sogenannte Endrate eingepreist, wobei der Juli-Kontrakt auf 5.31 % gestiegen ist, was eine etwa 70-prozentige Chance auf eine dritte Viertelpunkterhöhung im Juni widerspiegelt.
Die Bewegungen begleiteten den jüngsten Anstieg der US-Treasury-Renditen auf die höchsten Niveaus des Jahres, wobei die zweijährige Note um ganze 7 Basispunkte auf 4.71 % stieg, innerhalb von 10 Basispunkten von einem im November erreichten Mehrjahreshoch.
Die Treasury-Renditen machten ihren frühen Anstieg wieder zunichte und lagen am Ende des New Yorker Handels über die Kurve hinweg um 2 bis 5 Basispunkte niedriger, wobei die Verschiebung das Ausgleichen eines überverkauften Marktes vor dem langen Wochenende widerspiegelte. Die geldpolitischen 4.52-Jahres-Anleihen waren in der Woche deutlich höher, von XNUMX %.
„Ich denke, dass die Zweijahresrendite ihre November-Höchststände wieder erreichen kann“, sagte Priya Misra, Global Head of Rates Strategy bei TD Securities. Ein möglicher Katalysator nächste Woche seien die persönlichen Einkommens- und Ausgabendaten für Januar, die das von der Fed bevorzugte Inflationsmaß beinhalten, sagte sie.
In einer Bemerkung am Freitag sagte Fed-Gouverneurin Michelle Bowman, die Zentralbank solle die Zinssätze weiter erhöhen, um die Inflation zu senken, die „viel zu hoch“ bleibt.
Die Verschiebung der Markterwartungen für den geldpolitischen Kurs der Fed wurde durch Wirtschaftsberichte vorangetrieben, die einen angespannten Arbeitsmarkt und eine hartnäckigere Inflation zeigten, als der Markt zu Beginn des Jahres erwartet hatte.
Ökonomen der Bank of America und Goldman Sachs revidierten am Donnerstag ihre Fed-Prognosen, um eine Zinserhöhung im Juni aufzunehmen, um den Bewegungen im März und Mai zu folgen.
Weitere Daten, die zeigen, dass die Stärke im Januar „keine Anomalie“ war, werden den Druck auf die Fed erhöhen, ihr Tempo zu beschleunigen, sagte Seth Carpenter, globaler Chefökonom bei Morgan Stanley, gegenüber Bloomberg Television. Ein weiterer Beschäftigungsbericht, der mit dem des letzten Monats vergleichbar sei, werde die politischen Entscheidungsträger dazu veranlassen, eine Rückkehr zu halben Punkterhöhungen in Betracht zu ziehen, sagte er. Zwei Beamte signalisierten am Donnerstag, dass sie dafür offen seien.
Die Fed hat ihren Leitzins seit März 2022 achtmal angehoben, zuletzt am 4.5. Februar auf eine Bandbreite von 4.75 % bis 1 %, nachdem sie die Untergrenze zu Beginn der Pandemie auf etwa 0 % gesenkt hatte. Die Zentralbank gab Ende letzten Jahres einen prognostizierten Höchststand von 5.1 % für die Geldpolitik und keine Zinssenkungen im Jahr 2023 an.
Händler über Swaps, die die Sitzung der Fed im Dezember abdecken, haben die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um einen Viertelpunkt vom Höchststand bis zum Jahresende auf etwa 75 % herabgestuft.
–Mit Unterstützung von Edward Bolingbroke.
(Aktualisiert die Marktzahlen.)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/fed-swap-price-march-may-154025367.html