Die Fed veröffentlicht eine lang erwartete Studie zu einem digitalen Dollar, nimmt aber noch keine Stellung zu deren Schaffung

Die Federal Reserve hat am Donnerstag ihre lang erwartete Studie zum digitalen Dollar veröffentlicht, in der sie die Vor- und Nachteile des viel diskutierten Themas untersucht und öffentliche Kommentare einholt.

Das 40-seitige Papier wird als „erster Schritt in einer öffentlichen Diskussion zwischen der Federal Reserve und Interessenvertretern über digitale Zentralbankwährungen“ bezeichnet und scheut jegliche Schlussfolgerungen über eine digitale Zentralbankwährung zurück. Der Bericht war ursprünglich für Sommer 2021 erwartet worden, hatte sich jedoch verzögert.

Stattdessen bietet es einen umfassenden Überblick über Vorteile wie die Beschleunigung des elektronischen Zahlungssystems in einer Zeit, in der Finanztransaktionen weltweit bereits hochgradig digitalisiert sind. Zu den Nachteilen, die in dem Bericht angesprochen werden, zählen Risiken für die Finanzstabilität und der Schutz der Privatsphäre sowie der Schutz vor Betrug und anderen illegalen Problemen.

„Ein CBDC könnte die Struktur des US-Finanzsystems grundlegend verändern und die Rollen und Verantwortlichkeiten des Privatsektors und der Zentralbank verändern“, heißt es in dem Bericht.

Fed-Chef Jerome Powell hat sich in seinen öffentlichen Kommentaren zum CBDC weitgehend unverbindlich verhalten. Der größte Befürworter des Konzepts ist Fed-Gouverneurin Lael Brainard, die zur stellvertretenden Vorsitzenden des politischen Offenmarktausschusses der Federal Reserve ernannt wurde.

Mehrere andere Fed-Beamte äußerten Skepsis gegenüber dem digitalen Dollar und sagten, dass die Vorteile nicht offensichtlich seien.

Ein Hauptunterschied zwischen dem Dollar der Fed und anderen digitalen Transaktionen besteht darin, dass das aktuelle digitale Geld eine Verbindlichkeit der Geschäftsbanken darstellt, während das CBDC eine Verbindlichkeit der Fed wäre. Das würde unter anderem bedeuten, dass die Fed keine Zinsen für das bei ihr gelagerte Geld zahlen würde, obwohl einige Einleger ihr Geld möglicherweise lieber bei der Zentralbank behalten würden, weil es risikolos ist.

Das Papier listet eine Checkliste mit 22 verschiedenen Punkten auf, für die öffentliches Feedback eingeholt wird. Es wird eine 120-tägige Kommentierungsfrist geben. Fed-Beamte sagen, der Bericht sei der erste Schritt in einem umfangreichen Prozess, es gebe jedoch keinen Zeitplan dafür, wann er abgeschlossen sein werde.

„Wir freuen uns darauf, mit der Öffentlichkeit, gewählten Vertretern und einem breiten Spektrum von Interessengruppen zusammenzuarbeiten, während wir die Vor- und Nachteile einer digitalen Zentralbankwährung in den Vereinigten Staaten untersuchen“, sagte Powell in einer Erklärung.

In dem am Donnerstag veröffentlichten Papier heißt es, dass die „erste Analyse der Fed darauf hindeutet, dass ein potenzieller US-CBDC, falls er geschaffen würde, den Bedürfnissen der Vereinigten Staaten am besten gerecht würde, indem er datengeschützt, vermittelt, umfassend übertragbar und identitätsverifiziert wäre.“

Allerdings heißt es in dem Bericht auch, dass er „nicht darauf abzielt, ein bestimmtes politisches Ergebnis voranzutreiben, und dass er keine Stellung zur letztendlichen Wünschbarkeit“ des digitalen Dollars bezieht.

Zu den am meisten erwähnten Vorteilen gehört die Schnelligkeit eines von der Fed kontrollierten Systems im Falle einer Notwendigkeit wie beispielsweise zu Beginn der Covid-Pandemie, schnell Konjunkturzahlungen an die Menschen zu erhalten. Auch die Bereitstellung von Finanzdienstleistungen für Menschen ohne Bankverbindung wurde als Vorteil genannt.

Allerdings ist die Fed bereits dabei, einen von ihr als „rund um die Uhr verfügbaren Zahlungs- und Abwicklungsdienst“ namens Fed Now zu entwickeln, der voraussichtlich im Jahr 2023 online gehen wird.

Befürworter des digitalen Dollars befürchten jedoch, dass die Verzögerung der Fed bei der Einführung einer Zentralbankwährung dazu führen wird, dass sie hinter globale Konkurrenten zurückfällt, insbesondere China, das sein eigenes Produkt bereits weiterentwickelt hat. Es gab Hinweise darauf, dass Chinas Vorsprung in diesem Bereich letztendlich die Hegemonie des US-Dollars als Weltreservewährung gefährden könnte.

Powell und andere Fed-Beamte sagen jedoch, dass sie sich nicht um die Geschwindigkeit des Projekts kümmern und betonen die Notwendigkeit, es richtig zu machen.

„Die Einführung eines CBDC würde eine äußerst bedeutende Innovation im amerikanischen Geld darstellen“, heißt es in dem Bericht. „Deshalb ist eine umfassende Konsultation der Öffentlichkeit und wichtiger Interessengruppen unerlässlich. Dieses Papier ist der erste Schritt in einem solchen Gespräch.“

Die Fed erklärte außerdem, dass sie nicht ohne ein klares Mandat des Kongresses vorgehen werde, vorzugsweise in Form eines „spezifischen Genehmigungsgesetzes“.