Die Fed muss den Markt mit einer großen Zinserhöhung „schockieren und einschüchtern“, sagt Bill Ackman

Ackman sagte, die US-Notenbank habe an Glaubwürdigkeit gegenüber der Wall Street verloren, was ihre Fähigkeit beeinträchtigen könnte, die Inflationserwartungen zu beeinflussen, was von einigen als erhebliche Belastung der Stimmung angesehen wird.

„Der ungelöste Elefant im Raum ist der Verlust der wahrgenommenen Glaubwürdigkeit der Fed als Inflationsbekämpfer und ob 3 bis 4 daher ausreichen würden“, schrieb er.

Die Märkte erwarten allgemein, dass die US-Notenbank auf ihrer Sitzung im März eine Anhebung um 25 Basispunkte vorlegen wird. Nach Angaben der CME Group Inc.
CME,
-0.24%,
die Quoten deuten auf eine Wahrscheinlichkeit von 79 % für eine solche Erhöhung hin, mit einer Wahrscheinlichkeit von nur 3 % für eine Erhöhung um 50 Basispunkte auf die Federal Funds Rates, die derzeit in einer Spanne zwischen 0 % und 0.25 % liegen.

Die Fed hat einen Plan vorgelegt, ihren Leitzins bis Ende 2.1 auf 2023 % anzuheben. Der frühere Präsident der New Yorker Fed, William Dudley, und andere glauben, dass die Zentralbank ihren Leitzins wahrscheinlich näher an 4 % anheben muss, um eine Umkehrung zu erreichen lockere Geldpolitik aufgrund der COVID-19-Pandemie weitgehend beibehalten.

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, sagte dem Bankenausschuss des Senats Anfang Januar, dass ein Anstieg der Inflation, der auf ein seit etwa 40 Jahren nicht mehr gesehenes Hoch gestiegen sei, auf das Ungleichgewicht von Angebot und Nachfrage zurückzuführen sei. Während die Fed die Nachfrage kühlen kann, wird sie etwas Hilfe bekommen, wenn die Angebotsbeschränkungen nachlassen, sagte er.

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Einige Marktökonomen und Strategen haben jedoch argumentiert, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed einen Fehler gemacht haben, indem sie die Inflation nicht früher angegangen sind und sie als vorübergehend bezeichnet haben, wobei Forscher der Deutschen Bank die US-Notenbank von Anfang an als „weit hinter der Kurve“ beschrieben haben letztes Jahr an einer strafferen Politik, die sie nun dazu zwingt, schneller und früher als erwartet vorzugehen.

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Deutsche Bank
DB,
-0.43%
Ökonomen erwarten vier Erhöhungen im Jahr 2022, ebenso wie die von Goldman Sachs Group Inc.
GS,
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JPMorgan Chase & Co.
JPM,
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CEO Jamie Dimon hat spekuliert, dass die Fed die Zinsen möglicherweise bis zu sieben Mal anheben muss, was ein viel schnelleres Tempo der Zinserhöhungen wäre, als die Marktteilnehmer einpreisen.

Ackman sagte, dass die Fed viel tun kann, um jegliches Straßenguthaben wiederherzustellen, das sie möglicherweise verloren hat, indem sie den Markt mit einer viel größeren Zinserhöhung als erwartet überrascht, was die Notwendigkeit einer langen Reihe von Erhöhungen oder aggressiverer Maßnahmen vermeiden könnte.

Siehe: Machen Sie sich bereit für den Aufstieg. Folgendes sagt die Geschichte über Aktienmarktrenditen während Fed-Zinserhöhungszyklen aus.

„Eine anfängliche Bewegung um 50 Basispunkte hätte den reflexiven Effekt, die Inflationserwartungen zu senken, was die Notwendigkeit aggressiverer und wirtschaftlich schmerzhafterer Schritte in der Zukunft mildern würde. Nur ein Gedanke“, twitterte der Hedgefonds-Manager.

Die Märkte wurden durch die Aussicht auf eine Verschärfung der Finanzbedingungen verunsichert, wobei die wichtigsten Aktienindizes am Freitag teilweise durch die Aussicht auf höhere Zinsen belastet wurden, während die 2-Jahres-Treasuries-Renditen zurückgingen
TMUBMUSD02Y,
0.960%,
was den kurzfristigen geldpolitischen Kurs der Fed widerspiegelt, kletterte mit 0.965 % auf den höchsten Stand seit fast zwei Jahren, während der Zinssatz für 10-jährige Schatzanweisungen TMUBMUSD10Y, 1.792 % um 6.3 Basispunkte auf 1.771 % stieg, um die Woche zu beenden.

Alle drei großen Aktien-Benchmarks schlossen letzte Woche niedriger und sind Anfang 2022 mit dem Dow Jones Industrial Average bisher stark gesunken
DJIA,
-0.56%
Der S&P 1.2 Index verlor 500 %
SPX,
+ 0.08%
weg von 2.2 % und dem Nasdaq Composite Index
COMP,
+ 0.59%
Minus von 4.8 %, bisher im Januar.

Ackman leitet Pershing Square Capital Management und ist ein prominenter und unverblümter Investor, dessen Nettovermögen laut Forbes etwa 3.3 Milliarden US-Dollar beträgt.