Fed-Minuten stützen sich auf Inflation, Beschäftigungsdaten für die Richtung der Zinserhöhung

Aktualisiert um 4:20 Uhr EST

Die Federal Reserve wird wahrscheinlich eingehende Daten verwenden, im Gegensatz zu einem bevorzugten politischen Pfad, um die Größe zukünftiger Zinserhöhungen zu bestimmen, obwohl das Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Zentralbank im Juli am Mittwoch angab Inflation wurde vom Vorsitzenden Jerome Powell und seinen Kollegen als „unangenehm hoch“ beschrieben.

Das Protokoll deutete darauf hin, dass sich das Tempo der Zinserhöhungen in den kommenden Monaten wahrscheinlich verlangsamen würde, stimmte jedoch damals darin überein, dass es „wenig Beweise“ für eine Inflationsverlangsamung nach zwei aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen um 75 Basispunkte gab, die letzte am 27. Juli, die aufgehoben wurden den Leitzins der Fed Funds auf 2.25 % bis 2.5 %.

Seit dieser Entscheidung Schlagzeile CPI hat sich merklich verlangsamt, auf ein Tempo von 8.5 % im Juli, während sich die Einzelhandelsumsätze infolge fallender Benzinpreise verbessert haben und das Verbrauchervertrauen aufgrund robuster Arbeitsplätze steigt. Die Fed wird vor ihrer nächsten Zinsentscheidung am 21. September zwei Veröffentlichungen von PCE-Preisindexdaten, ihrem bevorzugten Inflationsmaß, einem August-Stellenbericht und einer weiteren monatlichen VPI-Messung sehen.

„Einige Teilnehmer gaben an, dass es wahrscheinlich angemessen wäre, sobald der Leitzins ein ausreichend restriktives Niveau erreicht hat, dieses Niveau für einige Zeit beizubehalten, um sicherzustellen, dass die Inflation fest auf dem Weg zurück zu 2 % ist“, heißt es in dem Protokoll. „Die Teilnehmer waren sich einig, dass der Ausschuss mit der zügigen Anhebung des Leitzinses entschlossen handelte, um die Inflation auf 2 % zu senken und die Inflationserwartungen auf einem Niveau zu verankern, das mit diesem längerfristigen Ziel vereinbar ist.“

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US-Aktien glichen einige frühere Rückgänge nach der Veröffentlichung des Protokolls um 2:00 Uhr Eastern Time aus, wobei der Dow Jones Industrial Average 170 Punkte niedriger schloss und der S&P 500 31 Punkte nachgab.

Die der CME Group FedWatch Das Tool schlägt jetzt eine Wahrscheinlichkeit von 47.5 % für eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte im September vor, mit Wetten auf eine kleinere Bewegung um 50 Basispunkte bei 52.5 %, im Wesentlichen in der Nähe des gleichen Niveaus unmittelbar nach der Erhöhung im Juli, aber etwa 10 Prozentpunkte höher als a Woche zuvor.

„Das Protokoll der Fed zeigt einmal mehr, dass die Kontrolle der Inflation ihre oberste Priorität ist“, sagte sie Chris Larkin, Geschäftsführer bei E*TRADE von Morgan Stanley. „Obwohl es nicht so friedlich ist, wie einige Anleger erhofft hatten, gibt es Anzeichen dafür, dass eine Verlangsamung der Zinserhöhungen in nicht allzu ferner Zukunft liegt.“

„Denken Sie daran, dass die Minuten vor dem großen Gehaltsschlag im Juli und Daten stammen, die eine Verlangsamung der Inflation zeigten“, fügte er hinzu. „Die Daten des nächsten Monats könnten bestimmen, wie lange die Rallye andauern kann, während die Anleger versuchen, sich ein Bild davon zu machen, was die Fed im September entscheiden wird.“

Alles in allem bleibt die US-Treasury-Kurve steil invertiert – ein Zustand, der fast jedem vorausgegangen ist Rezession in den letzten 25 Jahren – auch als die GDPNow der Atlanta Fed Das Prognosetool deutet darauf hin, dass die Wirtschaft um 2.5 % wächst.

Quelle: https://www.thestreet.com/markets/fed-minutes-lean-on-inflation-jobs-data-for-rate-hike-direction?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo