Die Fed muss die Zinsen möglicherweise auf 6 % anheben, sagt der Währungsökonom Taylor

(Bloomberg) – Die Federal Reserve muss die Zinssätze deutlich höher anheben, auf vielleicht 6 %, um die Inflation zu reduzieren, sagte der einflussreiche Geldökonom John Taylor am Freitag.

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Er sagte auf einer Wirtschaftskonferenz in New York, dass die Zinsen immer noch „ziemlich niedrig“ seien, gemessen an realen, inflationsbereinigten Begriffen oder im Vergleich zu geldpolitischen Regeln wie der, die er vor etwa 30 Jahren entwickelt habe und die seinen Namen trägt.

„Das ist besorgniserregend“, sagte der Professor der Stanford University in einer Telefonkonferenz. „Sie werden nicht in der Lage sein, die Inflationsrate zu senken, wenn Sie nicht eine Politik verfolgen, die der Politik der Vergangenheit ähnelt“, die in den geldpolitischen Regeln festgelegt ist.

Der aktuelle Zielbereich der Fed für den Tagesgeldsatz beträgt 3.75 % bis 4 %. Die politischen Entscheidungsträger haben im September eine eventuelle Erhöhung auf 4.6 % im nächsten Jahr vorgesehen, obwohl der Vorsitzende Jerome Powell letzte Woche angedeutet hat, dass die Zinsen möglicherweise höher steigen müssten.

Taylor betonte das Risiko, dass sich eine Lohn-Preis-Spirale entwickelt, die eine Inflationsrate anheizt, die jetzt dreimal so hoch ist wie das Ziel der Fed von 2 %.

„Eine der Gefahren für die Zukunft besteht darin, dass die Löhne steigen und versuchen werden, die Inflationsrate stärker als bisher zu erreichen“, sagte er auf der vom Shadow Open Market Committee organisierten Konferenz, einer Gruppe von Akademikern und ehemaligen politischen Entscheidungsträgern, die die Fed überwachen .

Der frühere stellvertretende Vorsitzende der Fed, Donald Kohn, wiederholte diese Besorgnis auf der Konferenz.

„Ich mache mir Sorgen um die Wechselwirkungen zwischen Preis, Lohn und Preis“, sagte er und fügte hinzu, „wie sich der Arbeitsmarkt entwickelt, wird entscheidend dafür sein, wo sie den Zinssatz erhöhen und wie schnell sie ihn senken können.“

Kohn, der jetzt Senior Fellow an der Brookings Institution ist, sagte, dass es wahrscheinlich einer leichten Rezession bedürfe, um die Inflation auf einen nachhaltigen Kurs in einer Spanne von 2 % bis 3 % zu bringen.

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„Vielleicht ist das Wunschdenken“, fügte er hinzu und betonte, wie ungewiss die Aussichten seien.

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