Die Fed muss möglicherweise noch aggressiver gegen die Inflation vorgehen, da die Bargeldbestände der US-Haushalte zum ersten Mal seit drei Jahrzehnten die Schulden übersteigen, warnt die Deutsche Bank

Anleger haben erwartet, dass die Federal Reserve ihren Leitzins aggressiver anheben wird, um die zu bekämpfen heißeste US-Inflation in etwa vier Jahrzehnten. James Bullard, Präsident der Federal Reserve Bank von St. Louis, sagte am 18. April, dass er würde nicht ausschließen eine große Erhöhung um 75 Basispunkte, obwohl dies laut einem Bericht des Wall Street Journal nicht sein Basisszenario ist.

US-Rezessionen könnten sogar dann eintreten, wenn das Bargeld der Haushalte die Schulden übersteigt, sagt Deutsche.

„Während negative Nettoschulden ein Zeichen des Trostes sind, hatten wir zwischen den frühen 1950er und frühen 1980er Jahren sieben Rezessionen, als sie ebenfalls negativ waren“, schrieb Reid in seiner per E-Mail gesendeten Notiz. „Wir glauben, dass eine harte Landung Ende 23/Anfang 24 nach einer Reihe aggressiver Zinserhöhungen der Fed in den nächsten 18 Monaten letztendlich unvermeidlich sein wird.“

Hohe Inflation und steigende Zinsen haben die Märkte in diesem Jahr belastet.

„Im Jahr 2023 erwarten wir, dass sich die Aktienmärkte den Sommer über gut behaupten, bevor die USA in eine Rezession abrutschen“, schrieben Analysten der Deutschen Bank, darunter Reid, am Mittwoch in einem separaten Research-Bericht. „Dies sollte dazu führen, dass Aktien zu Beginn um typische 20 % korrigieren, bevor sie auf halbem Weg die Talsohle erreichen und frühere Niveaus wiedererlangen.“ 

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Die Research-Analysten der Deutschen Bank halten laut dem Bericht an ihrem Jahresendziel 2022 für den S&P 500 bei 5,250 fest. Der S&P-500-Index
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wurde am Mittwochnachmittag bei etwa 4,475 gehandelt, aber es bleibt in diesem Jahr bisher um etwa 6 % zurück, wie FactSet-Daten bei der letzten Überprüfung zeigen.