„Die Inflation ist viel zu hoch und wir verstehen die Not, die sie verursacht“, sagte Fed-Chef Jerome Powell in einer, wie er es nannte, direkten Botschaft an die amerikanische Öffentlichkeit. "Wir bewegen uns zügig, um es wieder herunterzubringen."
Die Zentralbank hebt wie erwartet ihren Referenzzinssatz für Fed Funds auf eine Spanne von 0.75 % bis 1 % an, was voraussichtlich eine Reihe von Erhöhungen sein wird. Das Votum war einstimmig.
Es ist die zweite Zinserhöhung in diesem Jahr und die größte seit dem Jahr 2000. Powell sagte auch, dass weitere 1/2-Punkte-Zinserhöhungen bei den kommenden Sitzungen auf dem Tisch liegen
„Die Zentralbanker wollen die Amerikaner davon überzeugen, dass sie zwar nicht viel tun können, um den diesjährigen Preisdruck zu mildern, sie aber nicht damit rechnen sollten, dass die erhöhte Inflation in den Folgejahren anhalten wird“, sagte Chefökonom Avery Shenfeld von CIBC Economics. „Ein aggressiveres Wandern nach vorne ist Teil dieser Botschaft.“
US-Aktien
DJIA,
SPX,
stark angestiegen, nachdem Powell größere Zinserhöhungen in der Zukunft ausgeschlossen hatte. Fesseln
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waren wenig verändert. Steigende Zinsen haben den US-Aktienmärkten Anfang 2022 eine Delle hinterlassen und Fragen aufgeworfen, ob sie wieder in Schwung kommen können.
Die Fed strebt an, ihren kurzfristigen Leitzins bis zum Jahresende auf 2.5 % oder sogar noch höher zu heben, nachdem sie ihn während des größten Teils der Pandemie nahe Null gehalten hat. Die Bank senkte die Zinsen nach dem Virusausbruch im Jahr 2020, um eine schwache Wirtschaft zu stützen.
Die Bilanz der Fed ist während der Pandemie in einem erfolgreichen Versuch, die langfristigen Zinsen zu senken, auf das Doppelte angewachsen. Ziel war es, der Wirtschaft zu helfen, indem es für Verbraucher günstiger wird, ein Haus oder Auto zu kaufen, oder für Unternehmen, einen Kredit zu erhalten.
Zunächst plant die Fed, ihre Bestände monatlich um 47.5 Milliarden Dollar zu reduzieren. Nach drei Monaten würde die Fed den Abbau von Vermögenswerten auf 95 Milliarden Dollar pro Monat erhöhen, ein Schritt, der den Geldmärkten für die kommenden Jahre Liquidität entziehen könnte.
Die Erklärung der Zentralbank nach ihrer regulären zweitägigen Strategiesitzung deutete auf größere Besorgnis über die Inflation hin, einschließlich der Aussicht, dass sie ihren Höchststand möglicherweise noch nicht erreicht hat.
Powell sagte, Covid-bedingte Sperren in China könnten Engpässe in der Lieferkette verschlimmern, die Unternehmen daran gehindert haben, genügend Materialien zu beschaffen, und eine große Rolle in der aktuellen Episode hoher Inflation gespielt haben.
„Der Ausschuss achtet sehr auf Inflationsrisiken“, heißt es in der Fed-Erklärung, als diese Linie zum ersten Mal auftauchte.
Ökonomen zufolge hat der Ansatz der Fed zu Beginn der Pandemie, auf leichtes Geld zu setzen, in Verbindung mit massiven staatlichen Anreizen zum Anstieg der Inflation beigetragen.
Das Die Lebenshaltungskosten sind im vergangenen Jahr um 8.5 % gestiegen, nach dem Verbraucherpreisindex. Im Vergleich dazu stieg die Inflation in den zehn Jahren vor der Pandemie um durchschnittlich weniger als 1.4 % pro Jahr.
Ein weiterer wichtiger Faktor, stellten Analysten fest, ist die breite globale Versorgungsknappheit, nachdem die USA und andere Länder begannen, sich von der Pandemie zu erholen.
Die Unternehmen konnten die plötzliche Nachfrageflut, die durch staatliche Konjunkturzahlungen angeheizt wurde, nicht bewältigen, da sie nicht genügend Materialien beschaffen konnten, um alle Waren und Dienstleistungen herzustellen, die die Kunden wünschten.
Auf jeden Fall ist die Fed jetzt bereit, die Zinsen schnell anzuheben, um zu versuchen, die Nachfrage zu bremsen und die hohe Inflationswelle umzukehren.
Vor der Fed-Ankündigung Finanzterminmärkte prognostizierenDie Zentralbank würde ihren kurzfristigen Zinssatz bis Ende 3 auf 2022 % anheben und damit über die jüngste Prognose der Fed von rund 2.5 % hinausgehen.
Die Anleger glaubten auch, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im Juni um 75 Basispunkte anheben würde – die erste Erhöhung dieser Größenordnung seit 1994. Aber Powell goss kaltes Wasser auf diese Idee und sagte, die Fed werde wahrscheinlich an einem 1/2-Punkte-Zinssatz festhalten Wanderungen vorerst.
Eine wachsende Zahl von Ökonomen und ehemaligen Fed-Beamten befürchten, dass die Zentralbank wahrscheinlich eine US-Rezession herbeiführen wird indem sie die Zinsen so schnell anheben, um die Inflation zu unterdrücken. In der Ära nach dem Zweiten Weltkrieg hat die Fed die Inflation noch nie auf einem so hohen Niveau reduziert, ohne einen Abschwung auszulösen.
Powell und andere hochrangige Fed-Beamte bestehen darauf, dass sie eine sogenannte weiche Landung erreichen können, Zentralbank-Jargon zur Senkung der Inflation bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung einer wirtschaftlichen Expansion.
„Ich denke, wir haben gute Chancen, die Preisstabilität ohne eine Rezession wiederherzustellen“, sagte Powell, räumte jedoch ein, dass das Einfädeln der Nadel „nicht einfach sein wird“.
Im Großen und Ganzen ist die Wirtschaft nach einer kurzen, durch das Coronavirus verursachten Rezession im Frühjahr 2020 schnell gewachsen, angeführt von starken Konsumausgaben. Obwohl die Wirtschaftstätigkeit „im ersten Quartal leicht zurückgegangen ist,“ sagte die Fed, „blieben die Haushaltsausgaben und die Anlageinvestitionen der Unternehmen stark“.
Der angespannteste Arbeitsmarkt seit Jahrzehnten hat den USA zudem dabei geholfen, fast alle 22 Millionen Arbeitsplätze zurückzugewinnen, die zu Beginn der Pandemie verloren gegangen sind, und den größten Lohnanstieg seit vier Jahrzehnten hervorgebracht. Das hat den Amerikanern erlaubt, mehr auszugeben.
„Die Beschäftigungszuwächse waren in den letzten Monaten robust und die Arbeitslosenquote ist erheblich zurückgegangen“, sagte die Fed.
Die steigende Inflation beginnt jedoch, einen Biss aus der Wirtschaft zu nehmen.
Unternehmen und Verbraucher sehen sich mit enormen Preiserhöhungen konfrontiert, und die Kunden scheuen sich, mehr zu zahlen. Häuser, Autos, Elektronik und Grundnahrungsmittel wie Lebensmittel und Benzin sind viel teurer geworden.
Auch Arbeitskräfte sind knapp, und die Fed befürchtet zunehmend, dass dies zur Inflation beitragen könnte.
Das Worst-Case-Szenario ist eine Lohn-Preis-Spirale wie in den 1970er Jahren, in der Arbeitnehmer, Verbraucher und Unternehmen alle erwarten, dass die Preise weiter steigen, was eine chronisch hohe Inflation zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung macht.
Die Fed-Führung besteht darauf, dass die aktuelle Situation nichts mit der der 1970er Jahre zu tun hat und dass sie die Inflation wieder unter Kontrolle bringen wird.
„Wir sehen jetzt keine Lohn-Preis-Spiralen“, sagte Powell.
Die Futures-Märkte scheinen an einen Erfolg der Fed zu glauben. Anleihen-Futures sind nicht auf Niveaus gestiegen, die darauf hindeuten, dass die hohe Inflation anhalten wird.
Ziel der Zentralbank ist es, die Inflationsrate bis Anfang nächsten Jahres auf unter 3 % zu senken. Ihr langfristiges Ziel ist eine Inflationsrate von durchschnittlich 2 % bis 2.5 %.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo