Fed ist nicht dein Freund

Während sich die Wall Street auf wichtige Inflationsdaten vorbereitet, glaubt Michael Schumacher von Wells Fargo Securities, dass eines klar ist: „Die Fed ist nicht Ihr Freund.“

Er warnt davor, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinssätze wahrscheinlich länger hoch halten wird, was dazu führen könnte, dass die Anleger auf der falschen Seite des Handels stehen.

„Man denkt an die Geschichte der letzten 15 Jahre. Wann immer es Schwäche gab, eilte die Fed zur Rettung. Dieses Mal nicht. Die Fed kümmert sich um die Inflation, und das war es auch schon“, sagte der Leiter der Makrostrategie des Unternehmens gegenüber CNBC: „Schnelles Geld" Montags. „Also, die Idee von vielen Lockerungen – vergiss es.“

Das Arbeitsministerium wird seinen Januar veröffentlichen Verbraucherpreisindex, die die Preise für Waren und Dienstleistungen widerspiegelt, am Dienstag. Der Erzeugerpreisindex steht am Donnerstag im Rampenlicht.

„Die Inflation könnte ein gutes Stück nachlassen. Aber wir wissen noch nicht genau, was das Ziel ist“, sagte Schumacher. „[Das] macht einen großen Unterschied für die Fed – wenn das 3 %, 3.25 %, 2.75 % sind. An dieser Stelle, das liegt in der Luft."

Er warnt davor, dass die frühe Dynamik des Jahres nicht mit einer Fed koexistieren kann, die unnachgiebig die Inflation bekämpft.

„Höhere Renditen … klingen nicht gut für Aktien“, fügte Schumacher hinzu, der glaubt, dass der Marktoptimismus letztendlich verblassen wird. Bisher in diesem Jahr die Tech-lastig Nasdaq ist um fast 14 % gestiegen, während es breiter ist S & P 500 ist um etwa 8% gestiegen.

Auch Schumacher rechnet mit damit verbundenen Risiken Fallout des chinesischen Spionageballons und Russland Spannungen, um zusätzliche Volatilität zu schaffen.

Für relative Sicherheit und etwas Aufwärtspotenzial mag Schumacher das immer noch 2-jährige Schatzanweisungen. Er empfahl es während a „Fast Money“-Interview im Sept. 2022, sagen, es ist ein guter Ort, um sich zu verstecken. Die Note bringt jetzt 4.5 % ein – ein Sprung von 15 % seit diesem Interview.

Seine neueste Prognose sieht drei weitere Viertelpunkt-Zinserhöhungen in diesem Jahr vor. Das sollte also höhere Renditen unterstützen. Schumacher merkt jedoch an, dass Fed-Chef Powell noch eine Chance hat, den Kurs zu ändern.

„Einige Leute im Komitee neigen ziemlich zurückhaltend“, sagte Schumacher. „Wenn die Wirtschaft ein wenig schwächer aussieht, wenn sich das Bild der Arbeitsplätze ein wenig verdüstert, sprechen sie vielleicht mit Jay Powell und sagen: ‚Sehen Sie, wir können uns nicht mit weiteren Zinserhöhungen einverstanden erklären. Wir brauchen wahrscheinlich ziemlich bald ein oder zwei Kürzungen.' Er könnte dieses Argument verlieren.“

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