Die Fed erhöht die Zinsen um 0.50 Prozentpunkte, wenn die Inflation sinkt

Key Take Away

• Die Inflation stieg im Monat November nur um 0.1 %, wodurch die Gesamtjahresrate von 7.1 % im letzten Monat auf 7.7 % sank.
• Heute hat die Fed die Zinsen erneut angehoben, obwohl die Erhöhung um 0.50 Prozentpunkte eine weniger aggressive Erhöhung ist als die letzten vier Erhöhungen um 0.75 Prozentpunkte.
• Das „Dot-Plot“ der Fed-Mitglieder zeigt eine Median-Prognose, dass der Leitzins bis Ende 5.1 2023 % erreichen wird, bevor er in den Folgejahren sinkt.

Ja, die Inflation ist immer noch hoch. Aber es kommt nach unten, und dieser Trend nimmt Fahrt auf. Die neuesten Zahlen wurden veröffentlicht und zeigen, dass der Verbraucherpreisindex im November nur um 0.1 % gestiegen ist.

Diese Zahl liegt hinter den prognostizierten 0.3 % und senkt die jährliche Rate auf 7.1 %. Damit liegt die Gesamtrate auf dem niedrigsten Stand seit Dezember 2021.

Es war eine einfachere Zeit. FTX war immer noch ein Blue-Chip-Unternehmen, die Queen war immer noch bei uns und Russland war noch nicht in die Ukraine einmarschiert. Für die Anleger sahen die Portfolios immer noch sehr gesund aus. So süße Sommerkinder waren wir, besonders diejenigen, die stark in Krypto investierten.

Seitdem sind die Märkte zusammengebrochen, die Inflation ist in die Höhe geschossen, obwohl überraschenderweise noch keine Rezession eingetreten ist.

Aber könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass sich die Dinge zu wenden beginnen?

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Die jährliche Gesamtinflationsrate fällt den 5. Monat in Folge

Der Verbraucherpreisindex, das am häufigsten verwendete Inflationsmaß in den Vereinigten Staaten, erreichte im Juni einen Höchststand von 9.1 %. Seitdem ist er jeden Monat langsam gesunken, um sein aktuelles Niveau von 7.1 % zu erreichen.

Die gute Nachricht ist, dass das Tempo dieses Trends zuzunehmen scheint, wobei die Preise im November nur um 0.1 % gestiegen sind.

Zwischen Juli und August fiel die Gesamtjahresrate um nur 0.2 %, im darauffolgenden Monat ging sie um nur 0.1 % zurück, im Oktober war sie um 0.5 % rückläufig, und die jüngste Zahl entspricht einem Rückgang um 0.6 % gegenüber dem Vormonat.

Während die monatliche Inflationsrate insgesamt leicht anstieg, gab es viele Sektoren, in denen die Preise fielen. Lebensmittel stiegen in diesem Monat um 0.5 % und Bekleidung um 0.2 %, während Benzin im Laufe des Monats um 2 % zurückging.

In weiteren schlechten Nachrichten für die umkämpfte Carvana, die Gebrauchtwagen- und Lkw-Preise fielen im November um weitere 2.9 %. Weitere Rückgänge wurden bei Ferngas mit einem Minus von 3.5 % und bei medizinischen Versorgungsleistungen mit einem Minus von 0.7 % verzeichnet.

Bei keinem der vom US Bureau of Labor Statistics gemessenen Punkte gab es nennenswerte Anstiege. Den größten Anstieg verzeichnete Heizöl mit einem Plus von 1.7 %. Alles in allem sind es einige ziemlich gute Nachrichten für die Verbraucher.

Die Kerninflation, die die Lebensmittel- und Energiepositionen ausschließt, die besonders volatil sein können, stieg im November um 0.2 %. Das ist zwar etwas höher als die Gesamtrate, aber auch der niedrigste Anstieg seit August 2021.

Weitere Anzeichen dafür, dass wir den Beginn einer Trendwende sehen könnten.

Die Fed erhöht die Zinsen um 0.50 Prozentpunkte

Womit wir bei der Fed wären. Der springende Punkt bei der jüngsten großen Zinserhöhung war das Streben nach einer niedrigeren Inflation.

Wenn die Fed die Zinssätze erhöht, wird es für Menschen und Unternehmen teurer, sich Geld zu leihen. Wenn Sie beispielsweise eine Kreditkarte mit variablem Zinssatz haben, wird der Zinssatz, den Sie für Ihr ausstehendes Guthaben zahlen, wahrscheinlich steigen, wenn die Fed die Zinssätze erhöht.

Dies kann es für Menschen und Unternehmen schwieriger machen, neue Schulden aufzunehmen, was dazu beitragen kann, die Wirtschaft zu bremsen, indem die Höhe der getätigten Ausgaben und Investitionen verringert wird.

Höhere Zinsen können nicht nur die Kreditaufnahme verteuern, sondern auch das Sparen attraktiver machen. Wenn die Zinssätze hoch sind, können Menschen und Unternehmen mehr mit ihren Ersparnissen verdienen, was sie dazu ermutigen kann, mehr zu sparen und weniger auszugeben. Dies trägt dazu bei, die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen zu verringern, was dazu beitragen kann, die Inflation noch weiter zu senken.

Mit diesem Ziel vor Augen haben sie die Quoten bei den letzten vier Treffen in Folge um 0.75 Prozentpunkte angehoben. Das ist ein enormer Anstieg, und es ist das schnellste Anstiegstempo seit den frühen 1980er Jahren.

So sehr die Inflation auch aussieht, als würde sie allmählich nachlassen, die Fed wird sich wahrscheinlich nicht allzu schnell verlangsamen. Mit 7.1 % liegt die Inflation immer noch auf einem fast 40-Jahres-Hoch, also ist die Mission noch nicht ganz erfüllt.

Aus diesem Grund haben wir diesen Monat immer noch einen großen Anstieg der Zinssätze erlebt, wobei die Fed den Zins erhöht hat Leitzins um 0.50 Prozentpunkte. Dies entsprach den Prognosen der meisten Analysten, die auf den veröffentlichten Wirtschaftsdaten und Kommentaren des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in den letzten Wochen beruhen.

Werden die Zinsen weiter steigen?

Der aktuelle Zinserhöhungszyklus ist mit ziemlicher Sicherheit noch nicht vorbei. Solange die Inflationsrate hoch bleibt, dürfte die Fed die Zinsen weiter erhöhen. Sie haben deutlich gemacht, dass sie planen, die Gesamtrate auf das langfristige Ziel von 2-3 % zu senken, was bedeutet, dass sie noch einen weiten Weg vor sich haben.

Wir werden wahrscheinlich sehen, dass die Zinsen bis in die erste Hälfte des Jahres 2023 weiter steigen werden.

Jerome Powell bestätigte dies in einer Pressekonferenz nach der Ankündigung der Fed: „Wir haben viel erreicht und die vollen Auswirkungen unserer schnellen Straffung sind bisher noch nicht zu spüren. Wir haben noch mehr zu tun.“

Von da an wird es davon abhängen, wie die Inflationsrate reagiert. Wenn es schnell sinkt, wie einige vorhersagen, könnten wir sehen, dass die Fed die Zinsen stabil hält oder sie in Q2/Q3 sogar senkt. Wenn die Inflation jedoch hartnäckig hoch bleibt, werden die Zinsen mit ziemlicher Sicherheit in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 weiter steigen.

Nach jeder Fed-Sitzung werden die einzelnen Mitglieder darüber befragt, welche Zinssätze ihrer Meinung nach in der Zukunft wahrscheinlich sein werden. Dies ist als „Punktdiagramm“ bekannt. Fast alle Mitglieder glauben, dass der Leitzins im Jahr 5 über 2023 % steigen wird, wobei einige vermuten, dass er fast 6 % erreichen könnte.

Von dort aus besteht allgemeiner Konsens darüber, dass die Zinsen im Jahr 5 wieder unter 2024 % fallen werden, dann wird eine mittlere Vorhersage von 3.1 % im Jahr 2025 vorhergesagt.

Was bedeutet das alles für Investoren?

In Wirklichkeit ist nichts davon unerwartet. Infolgedessen haben die Märkte nicht viel auf die Nachrichten reagiert. Positiv für die Anleger ist, dass die Fed-Mitglieder glauben, dass die Inflation 2024 unter Kontrolle gebracht werden wird, was sowohl für Unternehmen als auch für Verbraucher ein gutes Ergebnis ist.

Wenn sich die Nachrichten drehen, wäre es nicht verwunderlich, wenn der Aktienmarkt dasselbe tun würde. Für Anleger könnte dies bedeuten, dass 2023 ein besseres Jahr wird als das schreckliche 2022, obwohl natürlich nichts garantiert ist.

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