WASHINGTON – Die Federal Reserve hat am Mittwoch mit einer dritten überdimensionalen Zinserhöhung in Folge vorangetrieben, um die hohe Inflation zu unterdrücken – aber Ökonomen befürchten, dass die Kampagne bis zum nächsten Jahr zunehmend eine Rezession riskiert.
Die Fed erhöhte ihren kurzfristigen Leitzins um einen dreiviertel Prozentpunkt auf eine Spanne von 3 % bis 3.25 %, ein überdurchschnittlich hohes Niveau, um die Inflation durch eine Verlangsamung der Wirtschaft zu lindern. Es hat auch seine Prognose für diesen Satz am Ende dieses Jahres und 2023 deutlich angehoben.
Fed-Vertreter sagen nun voraus, dass der Leitzins das Jahr 2022 in einer Spanne von 4.25 % bis 4.5 % beenden wird, einen vollen Prozentpunkt über den 3.25 % bis 3.5 %, die sie im Juni prognostiziert hatten, und das nächste Jahr bei 4.5 % bis 4.75 % schließen wird ihre mittlere Schätzung. Das deutet darauf hin, dass die Zentralbank bei ihrer Sitzung im November eine weitere Erhöhung um drei Viertelpunkte und dann eine Zinserhöhung um einen halben Punkt im Dezember genehmigen könnte.
Aber innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahre, wenn höhere Zinsen die Wirtschaftstätigkeit einschränken, erwarten die politischen Entscheidungsträger der Fed, dass sich das Wachstum erheblich abschwächen wird. Die Zentralbank rechnet damit, den Fed Funds Rate im Jahr 2024 um etwa einen Dreiviertelpunkt zu senken, vermutlich als Reaktion auf eine sich verlangsamende Wirtschaft oder möglicherweise eine Rezession.
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So funktioniert die Fed: Warum erhöht die Fed die Zinsen? Und wie bremsen diese Erhöhungen die Inflation?
Auf einer Pressekonferenz sagte der Vorsitzende Jerome Powell, das Hauptziel der Fed sei es, die hohe Inflation zu senken. „Das können wir nicht verfehlen“, sagte er.
Aber er sagte, das zu erreichen, werde wahrscheinlich einige Schmerzen für die Wirtschaft und Millionen von Amerikanern bedeuten.
„Ich denke, es besteht eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit, dass wir eine Phase mit … viel geringerem Wachstum haben werden, und dies könnte zu einem Anstieg der Arbeitslosigkeit führen“, sagte er.
Bedeutet das eine Rezession?
„Niemand weiß, ob dieser Prozess zu einer Rezession führen wird oder wie bedeutend eine Rezession sein wird“, sagte Powell. „Ich kenne die Chancen nicht.“
Seine Äußerungen markieren eine bemerkenswerte Änderung im Ton gegenüber nur ein paar Monaten, als er sein Vertrauen zum Ausdruck brachte, dass die Fed die Zinsen erhöhen könnte, um die Inflation zu bekämpfen, ohne einen Abschwung auszulösen.
Dennoch sagte er: „Wir haben die Idee nicht aufgegeben, dass wir einen sehr bescheidenen Anstieg der Arbeitslosigkeit haben können.“
Die Wirtschaft zieht sich bereits zurück. In einer Erklärung nach dem zweitägigen Treffen sagte die Fed: „Jüngste Indikatoren deuten auf ein bescheidenes Wachstum der Ausgaben und der Produktion hin“, aber „der Stellenzuwachs war robust … und die Arbeitslosenquote ist niedrig geblieben“.
Es fügte hinzu, es gehe davon aus, dass „laufende Erhöhungen“ des Federal Funds Rate „angemessen sein werden“.
2-jährige Treasury-Rendite und Aktien reagieren
Die Aktien beendeten den Tag niedriger, wobei der Dow Jones Industrial Average, der S&P 500 und der Nasdaq Composite alle um etwa 1.7 % fielen. Die Aktien erlebten nach der Ankündigung der Fed ein hohes Maß an Volatilität und schwankten während der letzten Handelsstunden mehrmals zwischen Gewinnen und Verlusten.
Die Renditen zweijähriger Schatzanweisungen lagen über 2 %, dem höchsten Stand seit 4, was darauf hindeutet, dass die Anleger glauben, dass der Kampf gegen die Inflation fortgesetzt wird.
Was war die Fed-Zinserhöhung heute?
Es wird erwartet, dass die Zinserhöhung vom Mittwoch um 0.75 Prozentpunkte in der Wirtschaft nachhallen und die Zinsen für Kreditkarten, Eigenheimkredite und andere Darlehen in die Höhe treiben wird. Feste 30-jährige Hypothekenzinsen sind von 6 % Anfang dieses Jahres auf über 3.22 % gestiegen. Gleichzeitig ernten Haushalte, insbesondere Senioren, nach Jahren schwindender Renditen endlich höhere Banksparrenditen.
Laut Barclays hatten die politischen Entscheidungsträger der Fed keine andere Wahl, als die Zinsen erneut stark anzuheben, nachdem ein Bericht von letzter Woche enthüllte, dass die Inflation – gemessen am Verbraucherpreisindex (CPI) – im August jährlich um 8.3 % gestiegen ist, aber unter das 40-Jahres-Hoch vom Juni von 9.1 % über den erwarteten 8 %.
Außerdem haben die Arbeitgeber im August satte 315,000 Arbeitsplätze geschaffen, und der durchschnittliche Stundenlohn stieg jährlich um satte 5.2 %. Dies könnte weitere Preiserhöhungen anheizen, da die Unternehmen darum kämpfen, ihre Gewinnmargen aufrechtzuerhalten.
Märkte, die versuchen vorherzusagen, wohin sich die Zinsen bewegen, schätzten, dass die Fed-Politiker mit einer Wahrscheinlichkeit von 18 % die Zinsen am Mittwoch um einen vollen Prozentpunkt anheben würden.
Befinden wir uns 2022 in einer Rezession?
Der Ökonom von Goldman Sachs, David Mericle, sagt jedoch, dass sich wenig geändert hat, seit Powell Reportern Ende Juli sagte, dass sich das Tempo der Zinserhöhungen wahrscheinlich verlangsamen würde, um das erhöhte Rezessionsrisiko zu berücksichtigen. Vielmehr, so sagt er, versuche die Fed teilweise, den Aktienmärkten eine Botschaft zu übermitteln, die bis vor Kurzem selbstzufrieden mit der Aussicht auf weitere Zinserhöhungen geworden seien.
Das Wachstum verlangsamt sich, da die Fed die Kreditkosten erhöht. Die Fed sagte am Mittwoch, sie erwarte, dass die Wirtschaft in diesem Jahr nur um 0.2 % und im Jahr 1.2 um 2023 % wachsen wird, was laut der Medianschätzung der Beamten unter ihrer Juni-Schätzung von 1.7 % für beide Jahre liegt.
Es prognostiziert, dass die Arbeitslosigkeit von 3.7 % bis Ende nächsten Jahres auf 4.4 % steigen wird, weit über der vorherigen Prognose von 3.9 %.
Und der bevorzugte Maßstab der Fed für die jährliche Inflation – der sich vom VPI unterscheidet – wird voraussichtlich von 6.3 % im August auf 5.4 % bis Ende des Jahres zurückgehen, was leicht über der früheren Prognose der Fed-Beamten von 5.2 % und 2.8 % bis zum Ende des Jahres liegt Ende 2023. Das wäre moderat über dem 2%-Ziel der Fed.
Auch ohne große Leitzinserhöhungen durch die Fed dürfte sich die Inflation verlangsamen, da Engpässe in der Lieferkette nachlassen, Rohstoffpreise sinken, ein starker Dollar die Importkosten senkt und Einzelhändler große Rabatte auf aufgeblähte Lagerbestände gewähren. Powell sagte jedoch, es sei entscheidend, dass die Fed die Zinsen anhebt, um die Inflationserwartungen der Verbraucher zu dämpfen, was sich auf die tatsächlichen Preissteigerungen auswirken kann.
Er sagte am Mittwoch auch, dass die sich verbessernden Angebotsprobleme die Preiserhöhungen bisher nicht wie von der Fed erwartet gemildert hätten. Als Ergebnis dieser Gewinne „ist die Inflation wirklich nicht gesunken“.
Eine wachsende Zahl von Ökonomen glaubt, dass die aggressive Kampagne der Fed – ihr Leitzins begann 2022 nahe Null – die Wirtschaft in eine Rezession stürzen wird. Laut einer Umfrage von Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators sagen Ökonomen, dass die Wahrscheinlichkeit eines Abschwungs im nächsten Jahr bei 54 % liegt, gegenüber 39 % im Juni.
Fed-Chef Jerome Powell sagte monatelang, er glaube, die Zentralbank könne die Inflation zähmen, ohne eine Rezession auszulösen. Aber in einer Rede im vergangenen Monat auf der Jahreskonferenz der Fed in Jackson Hole, Wyoming, räumte er ein, dass höhere Zinsen und langsameres Wachstum „den Haushalten und Unternehmen auch einige Schmerzen bereiten werden. Dies sind die unglücklichen Kosten der Reduzierung der Inflation.“
Der Nationwide-Ökonom Ben Ayers sagt: „Die Fed hat im September eine weitere klare Botschaft gesendet, dass ihr Kampf gegen die Inflation noch nicht beendet ist.“
Dieser Artikel erschien ursprünglich in den USA HEUTE: Die Fed erhöht den Leitzins erneut, um die Inflation einzudämmen. Was es für Sie bedeutet
Quelle: https://finance.yahoo.com/news/fed-hikes-interest-rates-0-180020745.html