Fed-Anstieg wahrscheinlich, trotz ermutigender Inflationszahlen

Dezember Verbraucherpreisindex (VPI) Inflation Die Daten zeigten eine monatliche Deflation mit einem Rückgang der Preise um 0.1 %, hauptsächlich aufgrund niedrigerer Energiepreise. Trotz des monatlichen Rückgangs liegt die Inflation jedoch immer noch bei 6.5 % im Jahresvergleich, verglichen mit dem Ziel der US-Notenbank (Fed) von 2 %.

Darüber hinaus stieg die Dienstleistungsinflation, die die Fed genau beobachtet, im Monatsverlauf um 0.5 %, was hauptsächlich auf steigende Wohnkosten zurückzuführen ist. Obwohl die Inflation seit dem Sommer nachgelassen hat, Es wird erwartet, dass die Fed vorsichtig vorgeht und die Zinsen wahrscheinlich am 1. Februar erhöht. Ein Anstieg der Zinssätze um 0.25 Prozentpunkte bei dieser Sitzung wird von den Anleihemärkten als am wahrscheinlichsten angesehen.

Dezember Inflationsdaten

Die Inflationsdaten vom Dezember waren im Großen und Ganzen ermutigend. Energiepreise, die um 4.5 % fielen, führten dazu, dass die Preise für den Monat insgesamt zurückgingen, aber ohne Lebensmittel und Energie stiegen die Preise im Monatsvergleich um 0.3 %, was immer noch etwas höher ist, als die Fed will. Die Inflation tendiert seit dem Sommer eindeutig nach unten, auch wenn sie immer noch deutlich über dem Ziel der Fed von 2 % liegt.

Die Kosten für viele Waren sind im Dezember gesunken. Zu den Kategorien mit monatlichen Preisrückgängen gehörten viele Waren, Autos und bestimmte Kategorien von Haushaltswaren und Kleidung. Die Lebensmittelpreise, die schnell stiegen, steigen immer noch, aber mit einer langsameren monatlichen Rate von 0.3 %, da die Preise für verschiedene Lebensmittel wie verschiedene Fleischsorten und andere Produkte im Dezember von Monat zu Monat im Preis fielen, ungeachtet eines Anstiegs der Eierpreise .

Wohnkosten

Das Hauptproblem, das die Fed mit dem CPI-Bericht haben wird, sind die steigenden Dienstleistungskosten. Dies lag vor allem an den steigenden Unterbringungskosten. Die Kosten für Unterkünfte stiegen im Dezember um 0.8 %. Im Gegensatz zu anderen Elementen des CPI-Berichts Die Unterbringungskosten hinken den aktuellen Marktpreisen aufgrund der verwendeten Berechnungsmethode um mehrere Monate hinterher.

Laut Zillow-Daten Die Wohnkosten sind seit dem Sommer gesunken, und Zillow prognostiziert, dass die Immobilienpreise auf 12-Monatssicht leicht fallen werden. Wenn diese Prognose zutrifft, könnte dies die Inflation weiter senken, insbesondere weil die Wohnkosten ein wichtiger Bestandteil des CPI sind und die einzige große Kategorie, die im Dezemberbericht noch stark im Preis steigt.

Viele Schätzungen gehen derzeit davon aus, dass Wohnimmobilien im Jahresvergleich noch zweistellig steigen, aber die Verlangsamung der Immobilienpreise und die Verzögerung, mit der sich die aktuellen Wohnkosten im CPI widerspiegeln, könnten die Inflationsrate im Laufe des Jahres 2023 nach unten drücken.

Was wird die Fed tun?

Der Fed gehen möglicherweise die Dinge aus, über die sie sich wegen der Inflation Sorgen machen muss. Ja, die jährliche Inflation bleibt deutlich über dem Ziel, aber der Trend seit dem Sommer war ermutigender als von vielen erwartet.

Die Preise für Waren geben nach, Rohstoffe und Energie sind von ihren Höchstständen zurückgegangen. Eine verbleibende Sorge ist, dass die Preise für Dienstleistungen weiter steigen, aber Wohnimmobilien einen großen Teil davon ausmachen, und das Wachstum der Immobilienpreise könnte sich in den kommenden Monaten weiter verlangsamen.

Die Fed könnte auch darauf hinweisen, dass die Löhne laut dem um etwa 6 % im Jahresvergleich steigen Schätzungen der Atlanta Fed, obwohl sich auch hier das Lohnwachstum seit Sommer 2022 abgeschwächt zu haben scheint. Die Fed befürchtet auch, dass ein weiterer Inflationsschock, wie der Krieg in der Ukraine oder Lieferkettenprobleme, die Inflation auf ein unkontrollierbares Niveau treiben könnten. Mit der Zeit wird dieses Szenario weniger wahrscheinlich.

Die Fed wird die Zinsen im Februar möglicherweise erneut anheben, aber die jüngsten Inflationsdaten zeigen einen ermutigenden Trend und stützen die Ansicht, dass wir uns nahe am oberen Ende des Zinszyklus befinden. Viele Die politischen Entscheidungsträger der Fed erwarten Zinssätze von über 5 % dieses Jahr, aber der Markt vermutet, dass die Fed nicht so weit gehen könnte.