Fed-Chef Powell verspricht, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, „bis die Arbeit erledigt ist“

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, betonte in einem Auftritt am Donnerstag, wie wichtig es sei, die Inflation jetzt zu senken, bevor sich die Öffentlichkeit zu sehr an höhere Preise gewöhne und sie als Norm erwarte.

In seinen jüngsten Kommentaren, die sein Engagement für den Kampf gegen die Inflation unterstrichen, sagte Powell, dass die Erwartungen eine wichtige Rolle spielen und entscheidend dafür waren, warum die Inflation in den 1970er und 80er Jahren so hartnäckig war.

„Die Geschichte warnt eindringlich vor einer vorzeitigen Lockerung der Politik“, sagte der Zentralbankchef in einer Fragerunde, die vom Cato Institute, einer libertären Denkfabrik mit Sitz in Washington, DC, präsentiert wurde. „Ich kann Ihnen versichern, dass meine Kollegen und ich uns diesem Projekt stark verschrieben haben und wir werden weitermachen, bis die Arbeit erledigt ist.“

Die Veranstaltung war Powells letzter geplanter öffentlicher Auftritt vor der nächsten Sitzung der Fed am 20. und 21. September.

Die Märkte nahmen die Kommentare größtenteils mit großen Durchschnittswerten in Kauf am Anfang wenig verändert an der Wallstreet. Die Renditen von Staatsanleihen waren größtenteils höher, wobei die zweijährige Note, die am empfindlichsten auf Fed-Zinserhöhungen reagierte, um fast 5 Basispunkte auf 3.49 % stieg. Ein Basispunkt sind 0.01 Prozentpunkte.

Die Fed hat die Leitzinsen in diesem Jahr viermal angehoben, wobei der Fed Funds Rate nun in einer Spanne zwischen 2.25 % und 2.50 % liegt.

Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass das zinsbestimmende Federal Open Market Committee eine dritte Erhöhung um 0.75 Prozentpunkte in Folge beschließen wird, wenn es Ende dieses Monats zusammentritt. Tatsächlich stieg diese Wahrscheinlichkeit während Powells Äußerungen auf 86 %, so der FedWatch-Tracker der CME Group für Fed-Funds-Futures-Wetten.

Ein Grund für aggressives Handeln besteht darin, sicherzustellen, dass die Inflation, die um die höchste Rate seit mehr als 40 Jahren herumläuft, nicht im öffentlichen Bewusstsein verankert wird, sagte Powell.

„Die Fed trägt die Verantwortung für die Preisstabilität, womit wir eine Inflation von 2 % im Laufe der Zeit meinen“, sagte er. „Je länger die Inflation weit über dem Ziel bleibt, desto größer ist das Risiko, dass die Öffentlichkeit eine höhere Inflation als Norm ansieht, und das kann die Kosten für die Senkung der Inflation erhöhen.“

In letzter Zeit gab es einige Anzeichen dafür, dass zumindest der monatliche Inflationspfad nachlässt. Insbesondere die Benzinpreise sind nach einem kurzen Anstieg stetig gefallen über $5 pro Gallone früher im Sommer.

Die Fed erhält ihren letzten Blick auf die Inflationsdaten vor der Sitzung nächste Woche, wenn das Bureau of Labor Statistics die Verbraucherpreisindexdaten für August veröffentlicht. Ökonomen erwarten laut FactSet einen Anstieg des VPI um 0.2 %, nachdem er im Juli unverändert geblieben war. Allerdings im Jahresvergleich Anstieg im Juli betrug 8.5 %, und viele Bereiche außerhalb der Energie verzeichneten beträchtliche Zuwächse.

Powell sagte, der Inflationsdruck sei größtenteils auf pandemiespezifische Ursachen zurückzuführen. Als die Inflation im Frühjahr 2021 zum ersten Mal zu steigen begann, taten Powell und seine Kollegen sie als „vorübergehend“ ab und reagierten nicht mit größeren politischen Maßnahmen, bevor sie im März 2022 mit der Zinserhöhung begannen.

Er sagte jedoch, es obliege jetzt der Fed, weiter zu handeln, bis die Inflation sinkt, und die Folgen der 1970er Jahre zu vermeiden, als ein Versäumnis, eine aggressive politische Reaktion umzusetzen, die öffentlichen Erwartungen einer hohen Inflation schwelen ließ.

„Wir müssen jetzt unverblümt und stark handeln, wie wir es bisher getan haben, und wir müssen daran festhalten, bis die Arbeit erledigt ist, um dies zu vermeiden“, sagte er.

Powell wies auf den starken Arbeitsmarkt hin, wobei selbst bei Zinserhöhungen ein hohes Beschäftigungsniveau anhält und Fed-Vertreter erwarten, dass die offizielle Arbeitslosenquote weiter steigen wird. Er warnte letzten Monat, dass die Wirtschaft „einige Schmerzen“ durch eine straffere Politik erleiden könnte, sagte jedoch, dass eine Verlangsamung des Wachstums notwendig sei, um die Inflation zu zähmen.

„Was wir hoffen zu erreichen, ist eine Phase des Wachstums unter dem Trend, die dazu führen wird, dass der Arbeitsmarkt wieder in ein besseres Gleichgewicht kommt und die Löhne wieder auf ein Niveau sinken, das im Laufe der Zeit eher mit einer Inflation von 2 % vereinbar ist“, sagte er.