Fed-Chef Powell sagt, dass die Zinssätze "wahrscheinlich höher sein werden" als bisher angenommen

Vorsitzender der Federal Reserve Jerome Powell warnte am Dienstag, dass die Zinssätze wahrscheinlich höher ausfallen werden, als die politischen Entscheidungsträger der Zentralbank erwartet hatten.

Unter Berufung auf Daten von Anfang dieses Jahres, die dies zeigen Inflation hat die Verlangsamung umgekehrt Wie sich Ende 2022 zeigte, warnte der Zentralbankchef vor einer strafferen Geldpolitik.

„Die jüngsten Wirtschaftsdaten sind stärker als erwartet, was darauf hindeutet, dass das endgültige Zinsniveau wahrscheinlich höher sein wird als zuvor erwartet“, sagte Powell in einer Bemerkung, die für zwei Auftritte in dieser Woche auf dem Capitol Hill vorbereitet wurde. „Wenn die Gesamtheit der Daten darauf hindeuten würde, dass eine schnellere Straffung gerechtfertigt ist, wären wir bereit, das Tempo der Zinserhöhungen zu erhöhen.“

Diese Bemerkungen haben zwei Implikationen: Erstens, dass das Spitzen- oder Endniveau des Federal Funds Rate wahrscheinlich höher sein wird als die vorherige Angabe der Fed-Beamten, und zweitens, dass die Umstellung im letzten Monat auf ein niedrigeres Niveau erfolgt ist Viertelprozentpunkt steigen könnte nur von kurzer Dauer sein, wenn die Inflationsdaten weiterhin heiß laufen.

In ihrer Dezember-Schätzung legten die Beamten den Endzinssatz auf 5.1 % fest. Laut Daten der CME Group liegen die aktuellen Marktpreise etwas höher, in den Bereichen von 5.25 % bis 5.5 %. Powell hat nicht angegeben, wie hoch die Zinsen seiner Meinung nach letztendlich steigen werden.

Die Rede kommt mit Märkten, die im Allgemeinen optimistisch sind, dass die Fed die Inflation zähmen kann, ohne die Wirtschaft in den Abgrund zu treiben.

Daten vom Januar zeigen jedoch, dass die Inflation gemessen an Preise für persönliche Konsumausgaben – die bevorzugte Kennzahl für politische Entscheidungsträger – lag immer noch bei einem jährlichen Tempo von 5.4 %. Das liegt deutlich über dem langfristigen Ziel der Fed von 2 % und einen Hauch über dem Niveau vom Dezember.

Powell sagte, der aktuelle Trend zeige, dass die Inflationsbekämpfung der Fed noch nicht vorbei sei.

„Wir haben viel erreicht, und die vollen Auswirkungen unserer bisherigen Verschärfungen sind noch nicht zu spüren. Trotzdem haben wir noch mehr zu tun“, sagte er.

Die Fed hat ihren Leitzinssatz im vergangenen Jahr achtmal auf das derzeit angestrebte Niveau zwischen 4.5 % und 4.75 % angehoben. Auf den ersten Blick legt der Tagesgeldsatz fest, welche Banken sich gegenseitig für Übernachtkredite berechnen. Aber es wirkt sich auf eine Vielzahl anderer Verbraucherkreditprodukte wie Hypotheken, Autokredite und Kreditkarten aus.

In jüngster Zeit haben einige Beamte, wie der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, angedeutet, dass sie ein baldiges Ende der Zinserhöhungen erwarten. Andere, einschließlich Gouverneur Christopher Waller, haben jedoch ihre Besorgnis über die jüngsten Inflationsdaten geäußert und sagen, dass die restriktive Politik wahrscheinlich an Ort und Stelle bleiben wird.

„Die Wiederherstellung der Preisstabilität wird wahrscheinlich erfordern, dass wir für einige Zeit eine restriktive Haltung der Geldpolitik beibehalten“, sagte Powell. „Die historische Aufzeichnung warnt eindringlich vor einer vorzeitigen Lockerung der Politik. Wir bleiben auf Kurs, bis die Arbeit erledigt ist.“

Powell stellte einige Fortschritte bei der Inflation in Bereichen wie dem Wohnungsbau fest.

Er stellte jedoch auch fest, dass es „wenig Anzeichen für eine Desinflation gibt“, wenn es um die wichtige Kategorie der Dienstleistungsausgaben geht, mit Ausnahme von Wohnen, Essen und Energie. Dies ist ein wichtiges Kriterium, wenn man bedenkt, dass der Vorsitzende auf seiner Pressekonferenz nach der Sitzung Anfang Februar sagte, dass der Prozess der Inflationsbekämpfung in der Wirtschaft begonnen habe, Bemerkungen, die dazu beitrugen, die Aktien in die Höhe zu treiben.

Die Märkte erwarten größtenteils, dass die Fed auf der Sitzung des Offenmarktausschusses der Fed im Laufe dieses Monats eine zweite Zinserhöhung in Folge um einen Viertelpunkt oder 25 Basispunkte beschließt. Händler preisen jedoch laut Daten der CME Group eine Wahrscheinlichkeit von fast 30 % für einen Anstieg um einen halben Punkt ein.

Powell wiederholte, dass Zinsentscheidungen „von Sitzung zu Sitzung“ getroffen werden und von Daten und deren Auswirkungen auf die Inflation und die Wirtschaftstätigkeit abhängen werden und nicht von einem voreingestellten Kurs.