Die Investitionen von Exxon zahlen sich aus. Erwarten Sie große Dividenden, Rückkäufe.

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Exxon Mobil

hat sich dort, wo andere riesige Energiekonzerne gescheitert sind, im Zickzack bewegt und sich damit in eine erstklassige Position gebracht, um steigende Energiepreise mitzuerleben und den Aktionären jetzt und in den kommenden Jahren Bargeld zur Verfügung zu stellen.

Das Unternehmen könnte in diesem Jahr nach Investitionsausgaben einen freien Cashflow von 50 Milliarden US-Dollar erwirtschaften und damit ausreichend Mittel für seine jährliche Dividende von 15 Milliarden US-Dollar und erwartete Aktienrückkäufe in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar bereitstellen, schätzte Morgan Stanley-Analyst Devin McDermott in einer Mitteilung am Dienstag.

Die Aktie (Ticker: XOM) wurde am Montag zusammen mit anderen Energieaktien nach einer starken Rallye in diesem Jahr getroffen.

Exxon

Mobil fiel um 7.9 % auf 84.46 $, ist aber in diesem Jahr immer noch um 37 % gestiegen. Die Aktie stieg am späten Dienstagmorgen um 0.7 % auf 85.05 $, was einer Rendite von 4.2 % entspricht.

Wie andere große Energiekonzerne sprudelt auch Exxon mit sprudelnden Gewinnen. Dank des Anstiegs der Öl- und Gaspreise in diesem Jahr verdiente das Unternehmen im ersten Quartal 8.8 Milliarden US-Dollar.

Und es ist für die kommenden Jahre gut aufgestellt, weil es stark in seine Kerngeschäfte investiert hat, während andere zurückgefahren haben. McDermott, der für die Aktie eine Übergewichtung und ein Kursziel von 103 US-Dollar hat, schrieb, dass sich „die antizyklische Wachstumsstrategie des Managements mit der Markterholung auszahlt“.

Exxon beispielsweise hat in sein Raffineriegeschäft investiert, darunter Projekte in Antwerpen und Rotterdam in den Niederlanden sowie in Beaumont in Texas, als „viele in der Branche Investitionen zurückhielten“, bemerkte McDermott. Die Raffineriemargen, gemessen an Crack-Spreads – der Differenz zwischen dem Wert eines Barrels Rohöl und dem Benzin und anderen Produkten, die daraus hergestellt werden können – liegen mittlerweile nahe an Rekordhöhen.

 „Als weltweit größter Raffinierer und Vermarkter von Erdölprodukten ist XOM im Vergleich zu integrierten Konkurrenten ein übergroßer Nutznießer“, schrieb McDermott.

Exxon ist außerdem der Hauptbetreiber bei einem der größten Rohölfunde seit Jahrzehnten vor der Küste Guyanas. Es heißt, dass das riesige Feld das Äquivalent von 11 Milliarden Barrel Öl enthält.

Das Unternehmen plant für dieses Jahr Investitionen in Höhe von 21 bis 24 Milliarden US-Dollar, wobei der Großteil in seine Öl- und Gasaktivitäten fließen soll. „Angesichts der Nähe der Entdeckungen, des Vorhandenseins mehrerer Zielzonen und der großen Ressourcengröße könnten sich Möglichkeiten ergeben, die Entwicklungspläne im Laufe der Zeit weiter zu optimieren“, schrieb der Analyst von Morgan Stanley.

Die kohlenstoffarme Strategie von Exxon konzentriert sich auf Kernkompetenzbereiche wie Kohlenstoffabscheidung und Biokraftstoffe. Dies steht im Gegensatz zu europäischen Giganten

Schale

(SHEL) und

BP

(BP), die in eine Reihe von Projekten investieren, darunter auch Windparks, bei denen sie kaum Wettbewerbsvorteile haben.

 McDermott bevorzugt Exxon gegenüber seinem US-Rivalen

Winkel

(CVX) aufgrund seiner seiner Meinung nach attraktiveren Bewertung und seines größeren Engagements in nachgelagerten Betrieben, insbesondere der Raffinerie. Er geht davon aus, dass Exxon in diesem Jahr eine Gesamtrendite – Dividenden plus Aktienrückkäufe – von rund 8.5 % bietet und damit höher ist als die von Chevron.

 Die Aussichten für Dividenden und Rückkäufe seien gut, fügte er hinzu. „Wir gehen davon aus, dass XOM in den nächsten zwei Jahren einen zusätzlichen Cashflow von rund 40 Milliarden US-Dollar über den aktuellen Dividenden- und Rückkaufplänen generieren wird, was eine Aufwärtsoption für die aktuellen Cash-Rendite-Prognosen bietet.“

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